國(guó)際掉期與衍生品協(xié)會(huì)（ISDA）通過(guò)自建平臺(tái)完成首筆全電子化掉期合約

近日國(guó)際掉期與衍生品協(xié)會(huì)（ISDA）首席執(zhí)行官Scott O'Malia表示，ISDA長(zhǎng)期以來(lái)一直致力于使場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)更加安全和高效。首個(gè)掉期合約是在1981年由IBM和世界銀行完成的。經(jīng)過(guò)38年，市場(chǎng)見(jiàn)證了最新的重要里程碑：ISDA通過(guò)自建平臺(tái)完成首筆全電子化掉期合約。

德國(guó)商業(yè)銀行和野村證券是這一新里程碑的推手，他們已通過(guò)衍生品電子化協(xié)商和執(zhí)行平臺(tái)（ISDA Create）達(dá)成掉期合約并商定了初始保證金。目前已有53家交易商簽約使用ISDA Create。

他表示，衍生品市場(chǎng)距離第一次IBM與世界銀行完成掉期合約經(jīng)歷了很長(zhǎng)的發(fā)展道路。在早期，由于缺乏一套公認(rèn)的定義及標(biāo)準(zhǔn)術(shù)語(yǔ)，可能需要幾周甚至幾個(gè)月的時(shí)間來(lái)在雙邊基礎(chǔ)上研究出最通用的合約術(shù)語(yǔ)。ISDA的成立改變這種情況，并開(kāi)發(fā)出每個(gè)交易對(duì)手都能同意的標(biāo)準(zhǔn)合約語(yǔ)言。ISDA主協(xié)議標(biāo)志著提高衍生品市場(chǎng)效率的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。如今，ISDA專注于以數(shù)字格式提供所有協(xié)議。

ISDA Create是提高效率和標(biāo)準(zhǔn)化的最新途徑。該服務(wù)于2019年1月推出，帶有初始保證金模塊，允許用戶同時(shí)以電子方式向多個(gè)交易對(duì)手提供并在線協(xié)商這些協(xié)議。其他文件將隨著時(shí)間的推移添加到平臺(tái)中，例如托管協(xié)議、ISDA主協(xié)議時(shí)間表和變更保證金文件。

隨著掉期產(chǎn)品在未來(lái)兩年內(nèi)努力遵守未清算保證金最后階段的要求，該平臺(tái)將提高交易雙方協(xié)商效率，并允許交易相關(guān)方數(shù)字化地捕獲、處理和存儲(chǔ)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)。與ISDA主協(xié)議一樣，ISDA Create使操作標(biāo)準(zhǔn)化，使市場(chǎng)參與者能夠更專注于交易關(guān)系中定制化的合約要素。