ESG投資如何貼近中國國情？這只ETF告訴你

隨著可持續(xù)發(fā)展理念的不斷推進(jìn)，興起于歐美市場的ESG投資在國內(nèi)持續(xù)擴容，公募基金積極布局。近期，國內(nèi)創(chuàng)新的可持續(xù)發(fā)展主題投資ETF-博時中證可持續(xù)發(fā)展100ETF（基金代碼：515090，認(rèn)購代碼：515093）12月16日起正式發(fā)行，加入ESG投資這一新賽道。

 

ESG策略優(yōu)勢凸顯 “有效性”漸強

 

ESG投資的興起與其策略的有效性密不可分。據(jù)了解，ESG投資策略一般有兩種，第一種是負(fù)面剔除法。以博時中證可持續(xù)發(fā)展100ETF追蹤的中證可持續(xù)發(fā)展100指數(shù)為例，是從滬深300指數(shù)(4022.028, -3.96, -0.10%)(4022.0278, -3.96, -0.10%)中選出100只成份股。編制過程中的第一步就是通過“篩選子模型”，從產(chǎn)業(yè)政策、特殊行業(yè)、財務(wù)問題、負(fù)面事件、違法違規(guī)、特殊處理 6 個方面 17 個指標(biāo)剔除資質(zhì)不符的上市公司。當(dāng)前資本市場“黑天鵝”事件不斷，企業(yè)道德、環(huán)境等非財務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險已成為投資中不可忽視的重要風(fēng)險，通過 ESG 投資的負(fù)面剔除法可有效避免踩雷。

 

此外，ESG投資還有一種策略為綜合打分法，即通過對上市公司多方面不同指標(biāo)進(jìn)行評價打分和綜合排序，這在中證可持續(xù)發(fā)展100指數(shù)中也能充分體現(xiàn)。該指數(shù)在進(jìn)行篩選后就進(jìn)入“評分子模型”，從驅(qū)動力、創(chuàng)新力和轉(zhuǎn)化力三大方面 55 個細(xì)分指標(biāo)對上市公司進(jìn)行評分，最終選取評分從高到低的前 100 家公司，按照自由流通市值加權(quán)構(gòu)建組合。在該指數(shù)最新一期的成份股中，包括了各自領(lǐng)域中兼具了社會價值和企業(yè)價值的優(yōu)秀公司。

 

而且，隨著外資加速配置 A 股，ESG策略的“有效性”正在不斷增強。據(jù)廣發(fā)證券(14.500, -0.32, -2.16%)統(tǒng)計，在“滬港通”開通、“深港通”開通、A 股正式納入 MSCI 指數(shù)等外資趨勢性流入的四個時間節(jié)點：2014年11月、2017年2月、2018年4月、2018年11月，通過計算ESG40指數(shù)在此期間相對上證漲跌幅，可以大致驗證：在外資趨勢性流入環(huán)境下，ESG投資策略在2017年后在 A 股市場產(chǎn)生正向超額收益，ESG“有效性”漸強。

 

眼下，在剛剛過去的 11 月， A 股“入摩”第三次擴容已經(jīng)生效：A 股大盤股納入比例由 15% 提升至 20%，中盤股也將以 20% 的比例首次納入，據(jù)估算，此次擴容將帶來 2200 億元的增量資金，ESG策略相關(guān)投資或值得關(guān)注。

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