專注于自然資源領(lǐng)域商業(yè)信息的全球領(lǐng)導(dǎo)者伍德麥肯茲近日對(duì)2021年能源行業(yè)做出了十大預(yù)測，分析了油價(jià)
走勢及能源行業(yè)將發(fā)生的重要變化。
一是 “石油需求強(qiáng)勁增長將推高油價(jià)。”
隨著輝瑞-BioNTech新冠疫苗于2020年12月中旬開始在英國和美國推出，預(yù)計(jì)因新冠疫情造成的停工停產(chǎn)情況將于明年第一季度開始緩解。與上一年相比，2021年全球石油需求每天將增加660萬桶，其逆轉(zhuǎn)力度達(dá)到2020年每天近1000萬桶需求萎縮量的三分之二。
中國本季度的石油需求已高于2019年同期的水平。中國石油需求的好轉(zhuǎn)預(yù)示著2021年全球需求同比快速增長將成為現(xiàn)實(shí)。2021年下半年之前，這種趨勢將使供求平衡趨緊并對(duì)油價(jià)形成支撐。
二是 “即使
價(jià)格上漲，上游石油和天然氣行業(yè)的低迷期仍將持續(xù)一年。”
2021年，上游行業(yè)的投資水平將保持在約3000億美元的水平不變。對(duì)價(jià)格信號(hào)的反應(yīng)將呈現(xiàn)不對(duì)稱性；價(jià)格下降將導(dǎo)致短時(shí)間內(nèi)迅速減產(chǎn)，價(jià)格上漲時(shí)，相較于利用服務(wù)行業(yè)成本低點(diǎn)的熱情，偶然因素和產(chǎn)量恢復(fù)能力將顯得更為重要。
對(duì)項(xiàng)目的評(píng)判將越來越多地以環(huán)境、社會(huì)和公司治理效果為依據(jù)。預(yù)計(jì)2021年將有約20個(gè)大型項(xiàng)目獲批，與2020年剛剛超過10個(gè)相比有所增加，但與疫情前的大趨勢相比，僅為當(dāng)時(shí)的一半。2020年項(xiàng)目的類別不全是低碳、低成本的先驅(qū)型項(xiàng)目。但是，行業(yè)利益相關(guān)者只希望趨勢是增長。
三是 “石油和天然氣公司的低碳能源多元化進(jìn)程將加速。”
歐洲巨頭們已經(jīng)確立了零碳增長目標(biāo)，2021年將進(jìn)行細(xì)化，繼續(xù)利用低碳技術(shù)投資為步入凈零軌道奠定基礎(chǔ)。
美國政府換屆、即將召開的第26屆聯(lián)合國氣候大會(huì)以及利益相關(guān)者情緒的變化，將迫使其他國際石油公司和國家石油公司效仿其做法。
四是 “更多公司將設(shè)定減排目標(biāo)。”
一個(gè)由30位管理著9萬億美元基金的經(jīng)理人組成的小組日前做出承諾，爭取在2050年前使其投資組合實(shí)現(xiàn)凈零排放目標(biāo)。由此可以看出，在氣候變化方面，來自投資者的壓力正在加劇。他們還保證使2030年的中期目標(biāo)與全球變暖幅度限制在1.5°C以內(nèi)的目標(biāo)保持一致
明年年初，歐盟和英國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)將開始推動(dòng)上市公司采納氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組的建議，對(duì)其排放和氣候風(fēng)險(xiǎn)展開討論。在投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的雙重壓力之下，將有更多公司做出減排承諾，也會(huì)有更多具有遠(yuǎn)大抱負(fù)的公司制定中期的中間目標(biāo)
五是 “美國致密油行業(yè)將達(dá)成一項(xiàng)巨額交易。”
規(guī)模合并所需的全部要件均已具備。財(cái)務(wù)實(shí)力雄厚的公司可以對(duì)其資本成本優(yōu)勢加以利用。達(dá)成明智的交易可以降低對(duì)維護(hù)資本的要求。多元化兼并的風(fēng)險(xiǎn)緩解效果正是致密油業(yè)務(wù)所急需。因此，明年將達(dá)成一項(xiàng)巨額交易，為致密油行業(yè)帶來極大沖擊。
在原油市場未出現(xiàn)很大波動(dòng)的情況下，將有兩家大公司合并。從近期的一些交易文件來看，甚至可能出現(xiàn)三家大公司合并的情況。雖然有些人認(rèn)為沖擊將波及二疊紀(jì)盆地，最終只會(huì)剩下五家重要運(yùn)營商，但是我們認(rèn)為事不至此。相信2021年將有一家知名的公司 （或三家公司）退出市場。
六是 “太陽能采購協(xié)議價(jià)格將創(chuàng)下新低，低于13美元/兆瓦時(shí)。此次不會(huì)發(fā)生在中東。”
太陽能行業(yè)已經(jīng)習(xí)慣于PPA（購電協(xié)議）價(jià)格每隔幾個(gè)月便會(huì)暴跌一次的情況。五份最低決標(biāo)價(jià)PPA合同中有四份是中東的合同，那里的太陽能價(jià)格低廉，條件最為有利：資金成本低，有承購保證，擁有供應(yīng)商權(quán)益和充足的陽光。
西班牙和智利是最早爭奪阿拉伯聯(lián)合酋長國全球最低太陽能PPA價(jià)格 （13.50美元/兆瓦時(shí)）桂冠的兩個(gè)競爭者，它們分別于1月和5月舉行了可再生能源競拍活動(dòng)。兩國都擁有完善的批發(fā)市場，可能會(huì)吸引開發(fā)商積極競標(biāo)，預(yù)計(jì)在PPA簽訂后，批發(fā)商收益將于合同后端產(chǎn)生。
隨著資產(chǎn)所有者變得越來越精明，在太陽能成本下降和資產(chǎn)預(yù)期壽命增加的情況下放棄全部簽約收益，并接受部分或全部批發(fā)商敞口，這將成為一種全球性的趨勢。
七是 “全球電動(dòng)汽車銷量將接近400萬輛，與2020年相比增長74％。”
許多國家為抵消新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響而推出的刺激計(jì)劃，都包含了加大對(duì)電動(dòng)汽車支持力度的內(nèi)容。今年確定實(shí)施的措施可能會(huì)在2021年取得成效。
中國原定于今年到期的高額補(bǔ)貼政策將延長到2022年。有些歐盟國家提高了電動(dòng)汽車補(bǔ)貼額度，在排放要求更為嚴(yán)格的“大棒”政策的基礎(chǔ)上增加了一些 “胡蘿卜”。
美國新政府已做出了支持電動(dòng)汽車發(fā)展的承諾，并有望放棄聯(lián)邦政府對(duì)加州較嚴(yán)格的燃油經(jīng)濟(jì)性和車輛排放標(biāo)準(zhǔn)所持有的反對(duì)立場，從而有助于增加銷量。
這些都預(yù)示著，雖然電動(dòng)汽車銷量仍僅占全球汽車總銷量的5％，但2021年將實(shí)現(xiàn)快速增長。
八是 “將有更多的政府開始在關(guān)鍵的能源過渡供應(yīng)鏈中持股。”
1月20日，當(dāng)喬·拜登于入主白宮之時(shí)，全球所有最大經(jīng)濟(jì)體的政府均已制定在30或40年內(nèi)實(shí)現(xiàn)溫室氣體凈零排放目標(biāo)的格局便將形成。
低碳能源的供應(yīng)鏈將比以往任何時(shí)候都更具戰(zhàn)略意義。各國政府將針對(duì)某些資源（包括鋰、鎳和鈷等有時(shí)被稱為 “能源轉(zhuǎn)型金屬”的資源）采取安全供應(yīng)舉措，其中包括持有關(guān)鍵資產(chǎn)股權(quán)，以及為迄今擁有必要資源但無法投資的國家提供私營部門投資財(cái)務(wù)保證。
九是 “中國的澳煤進(jìn)口禁令將持續(xù)一整年。”
對(duì)于中國買家而言，購買澳煤無疑會(huì)更加便利，但只要他們愿意支付更高的價(jià)格，便有很多替代來源可用。國際供應(yīng)鏈經(jīng)過重新調(diào)整后，中國的需求仍可以繼續(xù)得到滿足。
今年中國政府允許國內(nèi)煤炭價(jià)格高漲，表明其愿意為這種進(jìn)口煤炭采購來源的轉(zhuǎn)變提供資金。
十是 “拜登政府將謹(jǐn)慎對(duì)待氣候政策。”
喬·拜登在美國總統(tǒng)大選中獲勝，誓言將 “立即并雄心勃勃地應(yīng)對(duì)氣候變化，因?yàn)橐褯]有時(shí)間可以浪費(fèi)”。但是政治和經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)情況將對(duì)他的行動(dòng)速度形成制約。
從參議院的組成來看，任何激進(jìn)的氣候立法方案要獲得通過都會(huì)遇到阻力 （至少在最初階段），而脆弱的經(jīng)濟(jì)也將對(duì)可能以犧牲就業(yè)機(jī)會(huì)為代價(jià)的措施 （例如對(duì)石油和天然氣行業(yè)的壓制）造成阻礙。
不過，美國將會(huì)采取一些重要的象征性舉措，包括重新加入 《巴黎氣候協(xié)定》，并設(shè)定2050年前實(shí)現(xiàn)凈零排放的目標(biāo)。就具體政策而言，預(yù)計(jì)美國政府將主要采用 “胡蘿卜”政策 （例如清除海上風(fēng)電投資障礙）而不是 “大棒”政策。
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