歐洲碳價(jià)受疫情沖擊暴跌，但隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期回漲

自疫情3月份在歐洲爆發(fā)以來(lái)，由于各國(guó)的防疫限制措施影響了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)期控排企業(yè)對(duì)碳配額的需求大幅下降，悲觀情緒籠罩下碳價(jià)連續(xù)暴跌，最低達(dá)14.34歐元。不排除有企業(yè)因?yàn)楝F(xiàn)金流受到影響而拋售碳配額來(lái)提高財(cái)務(wù)流動(dòng)性。

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此后因?yàn)?span style="color: rgb(0, 30, 255); box-sizing: border-box;">4月份履約期配額需求上漲，以及部分投資者以碳配額作為反映氣候變化政策的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)持續(xù)購(gòu)入，碳價(jià)緩緩反彈。盡管歐洲經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然不甚樂(lè)觀，但是隨著各國(guó)近日陸續(xù)放松限制措施，部分復(fù)工復(fù)學(xué)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期樂(lè)觀的情緒也繼續(xù)支撐碳價(jià)在20歐元以上。 內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

碳價(jià)隨著供需狀況而變動(dòng)，排放量減少會(huì)使得控排企業(yè)的碳配額需求也大幅下降，進(jìn)而壓低配額價(jià)格。圖3是歐洲碳市場(chǎng)2008年至2030年的年度排放量(電力，工業(yè)以及航空業(yè)) 以及每年的總供給Cap(藍(lán)線)。其中2008至2019年的數(shù)據(jù)是歐盟委員會(huì)每年發(fā)布的實(shí)際排放量，2020年起的排放量為Refinitiv碳研究組模型預(yù)測(cè)。

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可以明顯看出，2020年的配額總供給會(huì)大于預(yù)期的排放量，也即控排企業(yè)履約配額需求量。雖然MSR機(jī)制會(huì)轉(zhuǎn)移更多的過(guò)剩配額進(jìn)入儲(chǔ)備，但據(jù)Refinitiv碳價(jià)模型估算，仍然不能完全抵消疫情造成的需求下降。特別是按照現(xiàn)行規(guī)定，MSR收緊配額的比例在2024年將從24%下降為12%，這更加使得供給側(cè)收緊的幅度趕不上需求側(cè)排放量的下滑，因此市場(chǎng)流通配額總數(shù)會(huì)逐年上升，壓低碳價(jià)。 本文@內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

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2021年歐盟委員會(huì)將評(píng)估MSR機(jī)制的運(yùn)作情況以及討論對(duì)其參數(shù)的修改，其中一項(xiàng)就涉及是否要提高收緊配額的比例，來(lái)應(yīng)對(duì)疫情以及退煤等協(xié)同政策的影響。在Refinitiv碳價(jià)模型中可以靈活設(shè)計(jì)不同的MSR場(chǎng)景，計(jì)算分析不同參數(shù)對(duì)碳市場(chǎng)長(zhǎng)期需求供給和碳價(jià)的影響。此前在MSR機(jī)制設(shè)計(jì)過(guò)程中，Refinitiv碳研究組就多次受歐盟委員會(huì)和議會(huì)委托，利用碳價(jià)模型估算市場(chǎng)供需和價(jià)格變化，協(xié)助政策制定。 本`文內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com