碳交易啟動在即 需構(gòu)建更有效的碳交易市場

 

將碳交易市場與股票交易市場在多個(gè)維度上進(jìn)行對比，會發(fā)現(xiàn)存在以下多方面的不同：

 

一是交易標(biāo)的不同。在股票市場中，投資者可以在眾多不同的上市公司之間進(jìn)行選擇，不同的上市公司具有不同的投資價(jià)值，而有不同的股票交易價(jià)格，并且不同公司的股票之間不能相互轉(zhuǎn)化。而在碳交易市場中，所有交易雙方進(jìn)行交易的對象是唯一確定的，即碳排放權(quán)，并且從不同企業(yè)購買得到的碳排放權(quán)可以進(jìn)行合并。這種交易標(biāo)的的同一性就決定了在碳交易市場上某一時(shí)間只存在一個(gè)碳交易價(jià)格。

 

二是買方報(bào)價(jià)不同。在股票市場中，投資者根據(jù)對企業(yè)價(jià)值的判斷來申報(bào)購買價(jià)格。而在碳交易市場中，碳排放企業(yè)并不需要向交易系統(tǒng)申報(bào)購買價(jià)格，而是根據(jù)系統(tǒng)中所呈現(xiàn)的售賣價(jià)格，從高到低挑選賣方，向系統(tǒng)提交購買申請。那么，企業(yè)申報(bào)碳排放權(quán)交易時(shí)則需要參照自身的碳減排成本，并且選擇的賣方報(bào)價(jià)要低于自身的碳減排成本。故而，每家碳排放企業(yè)實(shí)際上只有一個(gè)最大的買方價(jià)格（Pmax）。

 

三是賣方報(bào)價(jià)不同。在股票市場中，持有公司股票的投資者可以自主向系統(tǒng)申報(bào)賣出價(jià)格，并且所申報(bào)的價(jià)格可以低于股票成本，理論上可以接近于0。也就是說，在股票市場中投資者會以低于成本的價(jià)格賣出股票。而在碳交易市場中，碳排放權(quán)賣出企業(yè)在制定賣方價(jià)格時(shí)，最低的賣價(jià)應(yīng)該是本行業(yè)中碳創(chuàng)匯企業(yè)的最大成本。如果賣價(jià)低于這一水平，就會導(dǎo)致一部分碳創(chuàng)匯企業(yè)無法通過碳交易獲利而被市場淘汰。并且，面對碳交易中的賣方市場，賣方企業(yè)都是希望盡量以更高的價(jià)格來成交，故而賣方報(bào)價(jià)有最低價(jià)格。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ