已有8家券商準(zhǔn)入碳交易！申萬(wàn)宏源、華泰證券“首秀”上海碳配額遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)

7月25日，上海清算所消息，近日，上海清算所支持華泰證券、申萬(wàn)宏源證券落地其首單上海碳配額遠(yuǎn)期中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)。兩家券商運(yùn)用上海清算所的組合保證金機(jī)制，以跨期組合交易的方式，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)參與成本的有效降低。

 

申萬(wàn)宏源FICC事業(yè)部表示，該筆業(yè)務(wù)為公司在獲得碳排放權(quán)交易無(wú)異議函后首單碳排放權(quán)衍生品交易，完成從碳排放權(quán)現(xiàn)貨到衍生品的擴(kuò)展。

 

華泰證券表示，通過碳配額遠(yuǎn)期交易，可以降低企業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，有效鎖定履約成本或收益，實(shí)現(xiàn)碳資產(chǎn)的保值增值。同時(shí)有助于增強(qiáng)碳市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，幫助控排企業(yè)對(duì)未來(lái)碳價(jià)做出合理判斷，從而優(yōu)化減排措施，規(guī)劃長(zhǎng)期降碳投資。

 

作為碳金融衍生品的一種，碳配額遠(yuǎn)期交易是指交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期以約定價(jià)格買賣一定數(shù)量碳配額的交易方式。與碳配額價(jià)格反映即期碳價(jià)相比，碳配額遠(yuǎn)期價(jià)格反映未來(lái)碳配額的預(yù)期價(jià)格。

 

2017年，上海清算所與上海環(huán)境能源交易所（下稱：上海環(huán)交所）合作推出上海碳配額遠(yuǎn)期產(chǎn)品，該產(chǎn)品是全國(guó)首個(gè)中央對(duì)手清算的碳遠(yuǎn)期產(chǎn)品，也是目前全國(guó)唯一的標(biāo)準(zhǔn)化碳金融衍生品。上海環(huán)境能源交易所為其提供交易平臺(tái)、上海清算所提供中央對(duì)手方清算服務(wù)并擔(dān)保履約。

 

上海環(huán)交所董事長(zhǎng)賴曉明近期提到，截至目前，上海碳配額遠(yuǎn)期累計(jì)成交額突破1.8億元。

 

此次兩家券商相繼在該領(lǐng)域完成“首秀”，參與上海碳配額遠(yuǎn)期中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)的券商已擴(kuò)充至7家，分別為中信證券、國(guó)泰君安證券、東方證券、華寶證券、中信建投證券、華泰證券和申萬(wàn)宏源證券。

 

全國(guó)碳市場(chǎng)在2021年7月16日正式啟動(dòng)上線交易，距今已滿三年。截至今年6月底，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量4.6億噸，累計(jì)成交額268億元，碳配額交易價(jià)格還于今年首次超過了每噸100元。

 

隨著全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)提速，以碳遠(yuǎn)期、碳期貨為代表的碳金融衍生品探索也正穩(wěn)步展開。

 

界面新聞?dòng)浾吡私獾剑壳?，券商參與碳排放權(quán)交易實(shí)行準(zhǔn)入制。2023年2月，券商自營(yíng)可參與碳排放權(quán)交易獲監(jiān)管密集批復(fù)。中信建投、東方證券、申萬(wàn)宏源、華泰證券、中金公司、華寶證券6家同期獲證監(jiān)會(huì)出具無(wú)異議函。

 

在此之前，僅國(guó)泰君安和中信證券分別于2015年和2018年拿到業(yè)內(nèi)首兩張入場(chǎng)券。

 

今年1月15日，國(guó)信證券也曾公告，公司董事會(huì)審議通過《關(guān)于公司申請(qǐng)開展碳排放權(quán)交易業(yè)務(wù)的議案》。同意公司申請(qǐng)?jiān)黾犹寂欧艡?quán)交易業(yè)務(wù)種類，并依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及業(yè)務(wù)規(guī)則開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

 

在具體業(yè)務(wù)實(shí)踐環(huán)節(jié)，今年1月底，上海環(huán)交所還正式推出上海碳市場(chǎng)回購(gòu)交易業(yè)務(wù)。

 

彼時(shí)，中信證券、中信建投、申能碳科技有限公司、華寶證券、柏能新能源（深圳）有限公司、上海迪賽諾化學(xué)制藥有限公司、東方證券、華泰證券、國(guó)泰君安、中金公司等10家會(huì)員機(jī)構(gòu)及企業(yè)于首批次達(dá)成7筆碳回購(gòu)業(yè)務(wù)。

 

申萬(wàn)宏源FICC事業(yè)部向記者表示，由于碳市場(chǎng)在交易標(biāo)的、交易環(huán)節(jié)、交易規(guī)則等多個(gè)方面都與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)不同，對(duì)專業(yè)性要求很高。大量控排企業(yè)目前仍以履約作為主要業(yè)務(wù)目標(biāo)，對(duì)碳資產(chǎn)交易和碳金融產(chǎn)品不熟悉，同時(shí)普遍缺乏專門的交易團(tuán)隊(duì)，因此非常需要證券公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)在咨詢、開發(fā)、交易環(huán)節(jié)提供專業(yè)服務(wù)。

 

談及券商在碳金融衍生品領(lǐng)域的展業(yè)難點(diǎn)，申萬(wàn)宏源FICC事業(yè)部則分析指出，碳排放權(quán)衍生品基于碳排放權(quán)現(xiàn)貨設(shè)計(jì)，我國(guó)全面開展碳排放權(quán)現(xiàn)貨交易剛滿三年，未來(lái)仍需進(jìn)一步擴(kuò)大全國(guó)碳市場(chǎng)行業(yè)覆蓋范圍，為碳排放權(quán)衍生品提供底層資產(chǎn)基礎(chǔ)。

 

此外，在交易對(duì)象和交易主體方面，據(jù)介紹，目前，標(biāo)準(zhǔn)化的碳排放權(quán)衍生品種類很少，碳期貨、碳期權(quán)尚未推出，碳排放權(quán)現(xiàn)貨市場(chǎng)交易主體也較為單一，這都對(duì)券商拓展此類業(yè)務(wù)帶來(lái)不便。