碳中和一生的故事

每噸52.78元，成交16萬噸，交易額790萬元——這是全國碳交易市場開市2分鐘后的第一筆交易。[1] 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

全國碳交易市場于7月16日上午在北京、上海以及武漢三地鳴鑼開市。 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

什么是“碳交易市場”？它與近期被反復(fù)提及的“碳中和”關(guān)系匪淺。我國的全國性市場，不僅是全球最大的碳交易市場，更是利用市場機(jī)制推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，減少和控制溫室氣體排放的重要制度創(chuàng)新，是實(shí)現(xiàn)“雙碳目標(biāo)”的重要政策工具。 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

2020年9月，在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上，我國首次提出要在2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年實(shí)現(xiàn)碳中和（也合稱“3060雙碳目標(biāo)”）。自那時(shí)起，碳排放議題即有了很高的公眾熱度。而即將上線的全國性碳交易市場，正是推動(dòng)這一目標(biāo)的重要階段性舉措。 內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_0排放￥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

碳中和（carbon neutrality）是指企業(yè)、團(tuán)體或個(gè)人測算在一定時(shí)間內(nèi)，直接或間接產(chǎn)生的溫室氣體排放總量，通過各類技術(shù)手段，抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳排放，實(shí)現(xiàn)二氧化碳的“零排放”。 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

但多數(shù)人還不明白，為什么要搞碳中和？

因?yàn)槿驓夂蜃兣?本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

盡管全球變暖已經(jīng)被賦予了太多政治意義，甚至有人聲稱，這是“發(fā)達(dá)國家針對發(fā)展中國家的陰謀”，但不能否認(rèn)的事實(shí)是，我們已經(jīng)生活在了一個(gè)氣候環(huán)境日益嚴(yán)峻，極端天氣災(zāi)害愈發(fā)頻繁的世界。

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《中國氣候變化藍(lán)皮書（2020）》顯示，2019 年全球平均溫度較工業(yè)化前水平高出約 1.1℃，是有完整氣象觀測記錄以來的第二暖年份，過去五年（2015~2019）是有完整氣象觀測記錄以來最暖的五個(gè)年份；且自20世紀(jì)80年代以來，每個(gè)連續(xù)十年都比前一個(gè)十年更暖。 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

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圖源見上[2]

如今的氣候問題早已不是一句“壞天氣”就能簡單帶過的。其所引發(fā)的包括農(nóng)作物減產(chǎn)在內(nèi)的復(fù)雜連鎖反應(yīng)，正在引發(fā)越來越嚴(yán)重的社會問題，甚至是全球危機(jī)。

在全球性的合作框架下解決氣候危機(jī)已經(jīng)刻不容緩。正是在這樣的國際形勢下，中國作為負(fù)責(zé)任的大國，提出了“雙碳目標(biāo)”，為全球應(yīng)對氣候變化作出更大貢獻(xiàn)。

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碳中和被寫入“十四五”規(guī)劃，作為頂層設(shè)計(jì)，必將覆蓋社會政治經(jīng)濟(jì)文化的方方面面。在其指導(dǎo)之下，技術(shù)在變，行業(yè)在變，甚至資本市場也在變。作為未來40年中國最重要的趨勢之一，我們有必要了解一下。

就讓放大燈為各位講一講碳中和。

陳悶雷 | 作者

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一萌 | 編輯

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放大燈團(tuán)隊(duì) | 策劃

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一個(gè)世界不團(tuán)結(jié)的故事

碳達(dá)峰其實(shí)不是個(gè)新詞，碳中和也不是什么新概念，至于碳交易更是早在1997年就寫進(jìn)了《京都議定書》。 本文+內(nèi)-容-來-自；中^國_碳+排.放_交^易=網(wǎng) t a n pa ifa ng .c om

減少溫室氣體排放，緩解全球變暖，實(shí)際上是一個(gè)持續(xù)了三十年的國際議題。從最初的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》到著名的《京都議定書》，再到美國表演反復(fù)橫跳的《巴黎協(xié)定》，關(guān)于減排的國際協(xié)議不少，但有實(shí)際意義的卻不多。 本`文-內(nèi).容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

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圖丨東北證券[3]

以1997年首開先河的《京都議定書》（Kyoto Protocol）為例，雖然是全球唯一自上而下且具有法律約束力的溫室氣體減排條約，但執(zhí)行起來難同登天。首先美國作為協(xié)議推出時(shí)的主要碳排放國家，從來都沒有真正意義上的加入過協(xié)議（克林頓政府簽了字，但沒有將議定書提交國會審議，小布什政府直接拒簽）；到了2011年，加拿大又表示當(dāng)初加入就是個(gè)錯(cuò)誤，排放量最大的主體都不執(zhí)行，這協(xié)議又有何用，于是率先退出協(xié)議。至此，《議定書》就已有瓦解之勢。

2012年確立，2013年生效的第二承諾期情況更糟糕，數(shù)個(gè)締約國直接拒絕了承擔(dān)減排義務(wù)，《議定書》遭遇了實(shí)際意義上的失敗。 本+文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

至于被給予厚望的哥本哈根氣候峰會，發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家吵成一團(tuán)，最后連協(xié)議草案都未獲通過。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

締約國多達(dá)191個(gè)，連美國都重新加入，看起來希望很大的《巴黎協(xié)定》同樣面臨巨大困難。該協(xié)定的長期目標(biāo)是將氣溫上升幅度控制在工業(yè)革命前的2攝氏度以內(nèi)，并盡可能限制在1.5攝氏度之內(nèi)，這一指標(biāo)對應(yīng)的減排幅度為45%。然而，根據(jù)締約國遞交的減排計(jì)劃，即使所有目標(biāo)均能實(shí)現(xiàn)，在2030年全球的碳排放較2010年也只能下降1%。

理念很完美，口號震天響，但具體到量化減排就寸步難行。這主要還是因?yàn)?，減排其實(shí)不只是環(huán)境問題，更是極為復(fù)雜的政治經(jīng)濟(jì)問題。畢竟排放的本質(zhì)，還是發(fā)展。

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世界并不是平的。不同地區(qū)、不同國家開始工業(yè)化的時(shí)間不同，發(fā)展現(xiàn)狀各異。發(fā)達(dá)國家無論是經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，技術(shù)積累還是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，都有著巨大優(yōu)勢。它們早已度過“先發(fā)展后治理”的階段，很多歐洲國家甚至已經(jīng)進(jìn)行了持續(xù)幾十年的產(chǎn)業(yè)外遷，在上個(gè)世紀(jì)已實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰。這也是為何在氣候問題上，西歐國家態(tài)度總是更為積極——畢竟早幾十年前就不搞重工業(yè)，當(dāng)然碳排放少。 本+文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

但發(fā)展中國家可沒那么瀟灑。它們既不能放棄工業(yè)化，也不可能像發(fā)達(dá)國家一樣通過發(fā)展三產(chǎn)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，更沒有足夠的技術(shù)積累進(jìn)行碳捕捉或低碳生產(chǎn)、規(guī)模利用可再生資源。若強(qiáng)行控制碳排放，代價(jià)很可能是犧牲國民經(jīng)濟(jì)。 本`文-內(nèi).容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

更何況從微笑曲線看，發(fā)達(dá)國家占據(jù)了具有高附加值的兩端，將高排放、高污染的中間環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到了發(fā)展中國家。這意味著發(fā)展中國家為發(fā)達(dá)國家承擔(dān)了生產(chǎn)過程的碳排放，滿足了發(fā)達(dá)國家的需求，卻又被要求承擔(dān)減排義務(wù)，甚至承擔(dān)“碳關(guān)稅”，這對發(fā)展中國家非常不公平，可能形成新的貿(mào)易保護(hù)主義。

碳關(guān)稅：也稱邊境調(diào)節(jié)稅（BTAs），是對在國內(nèi)沒有征收碳稅或能源稅、存在實(shí)質(zhì)性能源補(bǔ)貼國家的出口商品征收特別的二氧化碳排放關(guān)稅，主要是發(fā)達(dá)國家對從發(fā)展中國家進(jìn)口的排放密集型產(chǎn)品，如鋁、鋼鐵、水泥和一些化工產(chǎn)品征收的一種進(jìn)口關(guān)稅，極易被用來推動(dòng)貿(mào)易壁壘。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

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為了彌合這種差距，全球合作的基本原則，是“共同但有區(qū)別的責(zé)任”。要求發(fā)達(dá)國家采取具體措施限制自身溫室氣體的排放，并向發(fā)展中國家提供資金與技術(shù)，幫助他們履行公約，發(fā)展中國家則不承擔(dān)具有法律約束力的控排義務(wù)。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

然而這一基本原則并沒有得到有效執(zhí)行。無論出于何種原因，發(fā)達(dá)國家至今也沒有給予發(fā)展中國家足夠的幫助，而在沒有外部支持的情況下，發(fā)展中國家更不會主動(dòng)犧牲國民經(jīng)濟(jì)來配合減排。

這最終進(jìn)一步加深了全球在氣候問題上的撕裂狀況。 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

另一方面，甚至在責(zé)任分配上也沒能建立共識。究竟是碳排放總量高的國家減排義務(wù)大，還是人均高的承擔(dān)主要責(zé)任？ 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

站在中國的立場上，當(dāng)然不能接受以總量分責(zé)任。正如丁仲禮院士所說：“排放權(quán)就是發(fā)展權(quán)，對于發(fā)展中國家來說更是基本人權(quán)。”[4]更何況中國的碳排放有不少來自于生產(chǎn)端，卻由發(fā)達(dá)國家消費(fèi)。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

圖丨丁仲禮：中國碳中和框架路線圖研究[4]

但發(fā)達(dá)國家對此并不認(rèn)同，認(rèn)為不能以“發(fā)達(dá)國家”和“發(fā)展中國家”這樣的概念劃分責(zé)任——即使發(fā)達(dá)國家內(nèi)部在這一問題上也是非常分裂的，例如二產(chǎn)更為發(fā)達(dá)的美國就不認(rèn)同歐盟成員國（包括英國）的減排計(jì)劃。這種分裂甚至催生了“傘形集團(tuán)”的概念。

傘形集團(tuán)（Umbrella Group）：一個(gè)區(qū)別于傳統(tǒng)西方發(fā)達(dá)國家的陣營劃分，用以特指在當(dāng)前全球氣候變暖議題上不同立場的國家利益集團(tuán)，具體是指除歐盟以外的其它發(fā)達(dá)國家，包括美國、日本、加拿大、澳大利亞、新西蘭、挪威、俄國、烏克蘭。

只能說想要世界大團(tuán)結(jié)，共同面對氣候問題，太難了。

話說回來，有沒有實(shí)現(xiàn)了碳中和的國家？還真有：不丹和蘇里南。

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但這是兩個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平并不高的國家，不丹更是目前全球最不發(fā)達(dá)的國家之一，顯然沒有什么參考價(jià)值。

用30年，走完一個(gè)世紀(jì)的路

盡管分歧很多，爭吵很多，但中國在氣候問題上，一直以來扮演著比較積極的國際角色，且取得的成績也十分出色：

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  我國在2009年的哥本哈根氣候變化會議上首次向國際社會確立并公布碳減排目標(biāo)；

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  2017年年底，我國單位GDP二氧化碳的排放比2005年下降了45%，提前三年完成2020年碳排放下降的目標(biāo)； 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

   

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  2019年，我國非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)15.3%，提前一年完成“十三五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)；

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可以看到，自2009年，中國提出第一個(gè)碳減排目標(biāo)開始，均超額提前完成碳減排目標(biāo)，且減排腳步至今也未有放慢。 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

劍橋計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)會( Cambridge Econometrics)的Hector Pollitt更是指出，即使其他國家不做進(jìn)一步承諾，僅憑中國的減排計(jì)劃，全球變暖在2100年前也能夠比預(yù)期升溫低0.25度。[5] 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

但中國的碳中和之路仍面臨著很多困難。 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

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圖丨東北證券[2] 本%文$內(nèi)-容-來-自；中_國_碳|排 放_交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

首先，時(shí)間非常緊迫。目前我國的經(jīng)濟(jì)體量大，且仍處于工業(yè)化發(fā)展階段，能源消耗量和碳排放量均處于雙增長。但從達(dá)峰到中和，只有30年的過渡期。相比較之下，歐洲主要發(fā)達(dá)國家早在上個(gè)世紀(jì)八十年代就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了碳達(dá)峰，美國則是本世紀(jì)初，過渡期長達(dá)50~70年。 內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_0排放￥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

其次，如何平衡減排和經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是一大難題。伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速增長，作為核心生產(chǎn)資料的能源需求也持續(xù)上升，至今仍保持著3%以上的增速。經(jīng)濟(jì)發(fā)展與溫室氣體減排并不是一道選擇題，中國也不可能接受以犧牲國民經(jīng)濟(jì)為代價(jià)完成碳中和。如何平衡發(fā)展與減排的雙重需求，仍是3060目標(biāo)所需要解決的主要矛盾之一。

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第三，目前我國能源結(jié)構(gòu)中，化石能源占比仍然非常高，屬于高碳化能源結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)型相對困難。2019年我國能源消費(fèi)為48.7億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，同比增長3.3%，煤炭消費(fèi)占能源消費(fèi)總量57.6%，遠(yuǎn)超于27%的世界平均水平；石油消費(fèi)占能源消費(fèi)總量19.7%，清潔能源占比僅有15%，占比較低。受能源結(jié)構(gòu)影響，能源消費(fèi)在我國碳排放來源中的占比高達(dá)76.8%。 本%文$內(nèi)-容-來-自；中_國_碳|排 放_交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

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數(shù)據(jù)來源：東北證券[2] 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

由于能源結(jié)構(gòu)不夠健康，高度依賴化石能源，我國能源消費(fèi)碳排強(qiáng)度比世界平均水平高出30%以上。這意味著，如果不對我國當(dāng)前的能源結(jié)構(gòu)進(jìn)行深度改造，碳中和基本上不可能實(shí)現(xiàn)，但如此龐大的體量要如何轉(zhuǎn)型，也是一大挑戰(zhàn)。

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煤炭不好用，那我們改用太陽能如何？伴隨著技術(shù)的快速迭代與產(chǎn)業(yè)升級，過去十年光伏發(fā)電成本已下降了超過90%。

關(guān)注下方微信公眾號，向“放大燈”回復(fù)【光伏】，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了一篇關(guān)于中國光伏產(chǎn)業(yè)的萬字長文。 夲呅內(nèi)傛萊源亍：ф啯碳*排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

最后，我國高耗能產(chǎn)業(yè)在GDP中的占比仍然非常高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同樣需要調(diào)整。第二產(chǎn)業(yè)一直是中國國民經(jīng)濟(jì)的主要支柱，增加值在GDP中占比仍有40%左右。這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)結(jié)合化石燃料的廣泛使用，共同造成了我國碳排放結(jié)構(gòu)高度集中的特征。 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

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圖丨國泰君安證券研究[6]

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從各細(xì)分行業(yè)碳排放結(jié)構(gòu)上看，我國碳排放主要集中于電力與工業(yè)，電力的二氧化碳排放占44.64%，工業(yè)占比38.92%，兩者相加超過二氧化碳總排放量的80%。如何革新傳統(tǒng)的增長模式，擺脫發(fā)展路徑依賴，也是未來將要面臨的主要困難。

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數(shù)據(jù)來源：東北證券[2] 本*文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳^排-放*交-易^網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

碳排放的治理 內(nèi).容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

逢山開路，遇水搭橋。對于一國政府，需要考慮的是：如何促使產(chǎn)業(yè)進(jìn)行革新，讓企業(yè)積極參與到碳中和進(jìn)程中？ 本+文+內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

從全球范圍看，當(dāng)前主流的碳排放管理一般分為兩大類：行政命令與經(jīng)濟(jì)刺激。其中經(jīng)濟(jì)刺激由于更加“市場化”且靈活性出眾，能夠根據(jù)社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展持續(xù)做出改進(jìn)，是最被看好的治理模式，也是我國未來的主要發(fā)展方向。

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說到經(jīng)濟(jì)刺激手段，就得提到“碳定價(jià)機(jī)制”。所謂碳定價(jià)，就是本著“誰污染誰付費(fèi)”的原則，要求溫室氣體排放者，為其排放一定量的溫室氣體的權(quán)利支付相應(yīng)費(fèi)用的過程。 本`文-內(nèi).容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

目前的碳定價(jià)機(jī)制主要有兩種，分別為“碳稅”和“碳排放權(quán)交易”。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

碳排放權(quán)指大氣或大氣容量的使用權(quán)，即向大氣中排放 CO2等溫室氣體的權(quán)利。 本`文-內(nèi).容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

碳稅一般指由政府指定碳價(jià)，市場決定最終排放水平，最終排放量的大小具有不確定性；碳交易則是由政府確定最終排放水平，由市場來決定碳價(jià)，故碳價(jià)不固定。從政策落地看，碳稅政策更適用于管理規(guī)模以下的排放，且對政府管理能力要求不高；碳排放權(quán)交易則更加適用于規(guī)模以上的大排放量排放量企業(yè)或行業(yè)，但相應(yīng)制度設(shè)計(jì)難度更大。 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

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圖丨華寶證券[7]

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碳稅的問題在于，它是懲罰性的，難以對企業(yè)形成有效的正面激勵(lì)——而且碳稅說到底是一種成本，只要是成本，就有經(jīng)濟(jì)賬可以算。只要企業(yè)超額排放帶來的收入大于繳納的稅費(fèi)，就可以持續(xù)的超額排放。這與減少溫室氣體排放的根本目標(biāo)顯然背道而馳。

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舉例來說，蓋茨在一次接受媒體采訪時(shí)曾直言，他每年花費(fèi)700萬美元以抵消他個(gè)人的碳足跡，其中就包括為私人飛機(jī)購買低碳燃料[8]——這個(gè)行為無論如何也談不上低碳，考慮到蓋茨一向積極支持環(huán)保事業(yè)，甚至可以說有點(diǎn)兒偽善。 本文+內(nèi)-容-來-自；中^國_碳+排.放_交^易=網(wǎng) t a n pa ifa ng .c om

而碳交易，根據(jù) ICAP（International Carbon International Carbon Action Partnership，國際碳行動(dòng)伙伴組織） 的定義，碳排放權(quán)交易系統(tǒng)（ETS）是一個(gè)基于市場的節(jié)能減排政策工具，用于減少溫室氣體的排放。

顧名思義，碳交易本質(zhì)就是碳排放權(quán)的交易，政府設(shè)置一定時(shí)期的碳排放控制總量，再給排放者發(fā)放或拍賣排放權(quán)額度，并賦予排放權(quán)額度的買賣自由，是最為市場化的節(jié)能減排工具。 本*文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳^排-放*交-易^網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

通過將二氧化碳排放權(quán)作為商品進(jìn)行交易的市場機(jī)制，即鼓勵(lì)減排成本低的企業(yè)超額減排，將富余的碳排放配額或減排信用通過交易的方式出售給減排成本高、無法達(dá)到碳排放要求的企業(yè)，幫助后者達(dá)到減排要求，同時(shí)降低社會碳排放總成本。

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排放權(quán)額度的分配，目前我國有碳排放配額（CEA）與中國核證自愿減排量（CCER）兩種主要形態(tài)：

 

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  CEA：中國碳排放配額（Chinese Emission Allowance, CEA）,是政府分配給控排企業(yè)指定時(shí)期內(nèi)的碳排放額度，1單位配額相當(dāng)于1噸二氧化碳當(dāng)量。 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

   

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  CCER：國家核證自愿減排量（Certified Emission Reduction，CCER），是指依據(jù)《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》的規(guī)定，經(jīng)國家發(fā)改委備案并在國家注冊登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體自愿減排量，單位為“噸二氧化碳當(dāng)量”。能夠產(chǎn)生CCER的項(xiàng)目主要包括風(fēng)電、光伏、水電、生物質(zhì)發(fā)電等，但前提是必須具有“額外性”（項(xiàng)目所帶來的減排量相對于基準(zhǔn)線是額外產(chǎn)生的），且有適用的“方法學(xué)”（經(jīng)國家發(fā)改委備案認(rèn)可的用以確定項(xiàng)目基準(zhǔn)線、論證額外性、計(jì)算減排量、制定監(jiān)測計(jì)劃等的指南）。 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

   

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可能不那么為人所知的是，即使沒有“3060”兩個(gè)階段性目標(biāo)，我國也早已有多個(gè)試運(yùn)行的碳交易所，2021年也恰好是我國開始建立“碳排放權(quán)交易制度”的第十個(gè)年頭。 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

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圖丨平安證券[9] 本+文+內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

2011年11月，國家發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，正式批準(zhǔn)在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳“兩省五市”開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，2014年6月起，兩省五市碳交易試點(diǎn)全部開始實(shí)際交易（2016年還開放了四川、福建兩地）。由于是以試點(diǎn)為目的，因此交易所彼此之間的運(yùn)作模式非常不一樣。

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但總體來說，早期碳交易試點(diǎn)并沒有令人眼前一亮的效果。

數(shù)據(jù)顯示，從2013年開始到2020年年末，試點(diǎn)地區(qū)配額總量一共分配了約90億噸，累計(jì)配額成交量約4.45億噸，換手率4.9%，交易非常不活躍[10]。 夲呅內(nèi)傛萊源亍：ф啯碳*排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

若從單一年份看，交易同樣非常不活躍。2019年七個(gè)試點(diǎn)碳市場共分配12.96億噸；完成線上配額交易量2187萬噸，達(dá)成線上交易額7.73億元；線上配額交易量僅占配額分配總量1.69%；同期CCER共計(jì)成交3013萬噸，僅占配額分配總量的2.32%，甚至有兩個(gè)交易所交易量為0[11]。

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在如今“3060”目標(biāo)提出的大背景下，我國的碳排放市場已經(jīng)已經(jīng)加速邁向下一階段，也就是此次將要推出的“全國碳市場”。未來一段時(shí)間內(nèi)，國內(nèi)的碳交易市場將會區(qū)域試點(diǎn)和全球市場并存，但前者將逐漸向后者過渡，且不再建設(shè)新的地方性市場。

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本次新建的全國碳市場，將以電力系統(tǒng)為突破口，預(yù)計(jì)在“十四五”期間逐漸納入其它數(shù)個(gè)高耗能企業(yè)。 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

根據(jù)《2019-2020 年全國碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實(shí)施方案（發(fā)電行業(yè)）》、《納入 2019-2020年全國碳排放權(quán)交易配額管理的重點(diǎn)排放單位名單》，首批納入全國碳市場交易的電力行業(yè)重點(diǎn)排放單位共2225家，篩選方法是根據(jù)發(fā)電行業(yè)（含其他行業(yè)自備電廠）2013~2019 年任一年排放達(dá)到2.6萬噸二氧化碳當(dāng)量（綜合能源消費(fèi)量約1萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤）及以上的企業(yè)或者其他經(jīng)濟(jì)組織的碳排放核查結(jié)果進(jìn)行納入，并實(shí)行名錄管理，重點(diǎn)排放單位排放總量超過33億噸二氧化碳當(dāng)量，占2019年全國碳排放量比例接近30%。

交易體系方面，全國市場將以碳排放配額（CEA）為主，中國核證自愿減排量（CCER）為輔。 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

而排放權(quán)，全國碳交易市場在初級將以免費(fèi)分配的形式，依據(jù)“基準(zhǔn)法”進(jìn)行分配。所謂基準(zhǔn)線法，是以碳排放強(qiáng)度行業(yè)基準(zhǔn)值，即某行業(yè)的代表某一生產(chǎn)水平的單位活動(dòng)水平碳排放量，來作為碳交易中的配額初始分配參考指標(biāo)，即基準(zhǔn)線。該方法采用的行業(yè)碳排放強(qiáng)度基準(zhǔn)值，與“企業(yè)的活動(dòng)水平”的乘積來決定企業(yè)所能獲得的免費(fèi)配額數(shù)。該方法相對公平，但計(jì)算較為復(fù)雜。

CCER由于早期未見成效，增量申請?jiān)?017年就已經(jīng)暫定，有關(guān)部門也暫時(shí)沒有重啟的計(jì)劃。目前雖有核證存量可以交易，但短期內(nèi)僅能作為一種補(bǔ)充手段，且規(guī)模也比較有限，在此不再贅述。

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根據(jù)早期的發(fā)改委規(guī)劃，原本的碳交易市場將會納入石化、化工、 建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空共八個(gè)高排放行業(yè)。但之所以最終僅選擇了電力行業(yè)，則主要是因?yàn)樾袠I(yè)的產(chǎn)品比較單一，排放環(huán)節(jié)比較少，且現(xiàn)有的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)體系已經(jīng)比較成熟，交易所建設(shè)最為簡單；同時(shí)正如我們上文所說，電力行業(yè)仍然是我國最大的碳排放源，作為首個(gè)試點(diǎn)行業(yè)再合適不過。

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根據(jù)生態(tài)環(huán)境部給出信息，鋼鐵行業(yè)“十四五”期間將盡早納入碳排放權(quán)交易市場，水泥、化工、電解鋁、造紙等行業(yè)前期已完成較多的準(zhǔn)備工作的行業(yè)，同樣考慮在“十四五”期間納入交易市場。 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

對政府，碳交易是一種高效且經(jīng)濟(jì)的排放管理手段。對企業(yè)本身來說，碳交易也是促進(jìn)企業(yè)主動(dòng)升級生產(chǎn)技術(shù)的推動(dòng)力。 本`文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om

就以知名新能源企業(yè)特斯拉為例，公開資料顯示，特斯拉最近三年通過銷售碳排放積分，分別獲利4.19億美元、5.93億美元和15.8億美元。而2020年特斯拉全年?duì)I收為315.36億美元，凈利潤僅為7.21億美元。這意味著，如果剔除出售碳排放積分的收益，則2020年特斯拉虧損8.59億美元。[12]

盡管碳排放積分和我國施行的碳交易不完全一樣，但其本質(zhì)相差不多。我們可以清晰地看到，依靠新能源車特有的低排放特點(diǎn)，特斯拉大幅拉高了自身利潤水平，彌補(bǔ)了高額研發(fā)支出帶來的“失血”，而這種模式，在傳統(tǒng)碳稅政策下無法實(shí)現(xiàn)。 本%文$內(nèi)-容-來-自；中_國_碳|排 放_交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

但僅有政策支持不足以完成碳中和的事業(yè)，相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)升級也不可缺位。

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碳中和背后的技術(shù)升級 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

從技術(shù)的角度講，想要實(shí)現(xiàn)碳中和的路徑其實(shí)很直白，無非四個(gè)字：減排，吸收。

減排不難理解，就是從生產(chǎn)階段降低被排放進(jìn)大氣的二氧化碳總量，核心要素是能源轉(zhuǎn)型。

如前文所述，目前我國高排放的很大一部分原因，就是由于能源結(jié)構(gòu)過于依賴化石燃料。這就決定了，想要實(shí)現(xiàn)碳中和，我國就必須大幅調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，以風(fēng)光水核，甚至是生物質(zhì)能為主的可再生能源，替代傳統(tǒng)能源。其本質(zhì)，是一次屬于能源產(chǎn)業(yè)的，不可避免的全面升級。 本`文@內(nèi)-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

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圖源見上[13] 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

據(jù)全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織估算，中國實(shí)現(xiàn)“碳中和”，需要約35.5億千瓦光伏資源量，目前我國光伏裝機(jī)量規(guī)模約為2.1億千瓦，為滿足2060年光伏裝機(jī)容量需求，供給至少需增長為當(dāng)前的17倍。2021年400余家風(fēng)能企業(yè)代表聯(lián)合發(fā)布的《風(fēng)能北京宣言》提出，到2030年風(fēng)電裝機(jī)至少達(dá)到8億千瓦，到2060年至少達(dá)到30億千瓦。據(jù)國家應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究所數(shù)據(jù)，我國當(dāng)前風(fēng)電裝機(jī)容量約2.5億千瓦，若2060年風(fēng)能裝機(jī)量按30億千瓦算，是當(dāng)前風(fēng)能裝機(jī)容量的12倍。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

碳吸收則比較復(fù)雜，包括植樹造林、土壤固碳、生物能源與碳捕獲和封存（BECCS）以及直接空氣碳捕獲（DAC）等一系列多樣化的技術(shù)手段。 本*文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳^排-放*交-易^網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

這一路線看起來很美，但也遠(yuǎn)比減排要困難得多。首先是目前的碳捕捉與碳封存技術(shù)并不成熟，能投入使用的也存在較大成本問題。植樹盡管執(zhí)行很簡單，但見效周期長且會加劇土地資源的緊張。同時(shí)植樹對環(huán)境的影響也比較復(fù)雜，絕非簡單的“越多越好”。

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圖丨放大燈團(tuán)隊(duì)整理

而要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，資本的參與必不可少。

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據(jù)清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院測算，在我國實(shí)現(xiàn)碳排放目標(biāo)過程中，若以實(shí)現(xiàn)2℃目標(biāo)為導(dǎo)向轉(zhuǎn)型路徑，2020~2050 年能源系統(tǒng)需新增投資約 100 萬億元，約為每年GDP的1.5%~2.0%；若以實(shí)現(xiàn)1.5℃目標(biāo)為導(dǎo)向轉(zhuǎn)型路徑，需新增投資約138萬億元，超過每年GDP的2.5%?？梢哉f，碳中和是產(chǎn)業(yè)升級的機(jī)會，同樣也是風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會。

“碳中和”的大潮已經(jīng)來臨，其必將對中國的長期發(fā)展有著深遠(yuǎn)影響。挑戰(zhàn)也有，困難也多，但這同樣也是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)再一次產(chǎn)業(yè)升級的巨大機(jī)會。如何轉(zhuǎn)型低碳發(fā)展路線是產(chǎn)業(yè)要回答的問題，如何尋找下一個(gè)風(fēng)口是投資者要回答的問題。

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但歸根結(jié)底，碳中和的本質(zhì)是氣候問題，而氣候問題關(guān)乎的，終究是全人類的命運(yùn)。這場為構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的減排之路，才剛剛開始。 內(nèi).容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

References： 本+文+內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

[1] 財(cái)聯(lián)社：全國碳排放權(quán)交易市場開市：碳配額開盤價(jià)為48元/噸.第一財(cái)經(jīng).2021.07.16

https://www.cls.cn/detail/791833

[2]國泰君安：新挑戰(zhàn)新機(jī)遇，化工低碳轉(zhuǎn)型.2021.06.08

[3] 東北證券：“碳中和”影響深遠(yuǎn)，建筑建材行業(yè)望飛龍乘云.2021.04.11

[4] 丁仲禮：中國碳中和框架路線圖研究.科學(xué)大院.2021.07.07

https://mp.weixin.qq.com/s/tMcMuiWiK6pYnUzQRd1JEw 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

[5] Hector Pollitt：分析：在2060年實(shí)現(xiàn)“碳中和”可使中國“更富足”.CarbonBrief.2020.09.29 內(nèi).容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

https://www.carbonbrief.org/https-www-carbonbrief-org-2060-tan-zhong-he-ke-shi-zhong-guo-geng-fu-zu 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

[6] 國泰君安：系統(tǒng)性變革下的零碳之路.2021.06.16 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

[7] 華寶證券：全國碳交易市場將至，從海內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)看未來發(fā)展趨勢.2021.05.07 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

[8] 鄭青亭：比爾·蓋茨豪擲20億美元投資清潔能源！每年花700萬美元抵消個(gè)人碳足跡.21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道.2021.03.03

https://mp.weixin.qq.com/s/sXMK1BeP5kFI1Iuk-FzDnQ 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

[9] 平安證券：碳市場和碳交易——市場化推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)的重要手段.2021.05.23 本+文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

[10] 東方證券：走向碳中和系列：從地方試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)看未來碳交易市場特征.2021.04.08 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

[11] 華西證券：全球碳交易市場的前世今生，中國可汲取的教訓(xùn)與面臨的挑戰(zhàn).2021.03.19

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[12] 段思瑤、李碩：新能源積分漲價(jià)10倍，“特斯拉們”如何兌現(xiàn)巨額紅利？.每日經(jīng)濟(jì)新聞.2021.05.18

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https://mp.weixin.qq.com/s/4b5mVqk0ktarGAIMQKWWUw

[13] 中信證券：全國碳市場揚(yáng)帆起航，綠色化轉(zhuǎn)型箭在弦上.2021.03.24

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