建信基金田元泉：碳中和是未來全球經濟發(fā)展的一個主線 影響整個經濟的方方面面

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　　今日下午，廣發(fā)基金指數(shù)投資部負責人羅國慶、建信新能源行業(yè)股票基金經理田元泉、中融產業(yè)升級靈活配置混合基金經理甘傳琦三位財經大咖以《萬物皆“碳”，普通人如何掘金》為主題展開交流探討。

 

　　田元泉談到，新能源行業(yè)其實不是一個特別新的行業(yè)，其實在2013年-2015年，以及2016年、2017年，包括新能源車都有過一些表現(xiàn)，但表現(xiàn)的窗口期，閃光時期都比較短，都是一到兩年就結束了。這輪新能源上行周期從真正意義上來講，真正成為市場上最熱門的賽道之一，其實是從2020年下半年，2019年年底的時候開始的。特斯拉上海工廠投產，也帶動了整個一撥新能源行情的出現(xiàn)，但是我認為周期真正起來是從2020年下半年，這輪新能源之所以這么強，一枝獨秀，是有比較深刻的宏觀背景和產業(yè)背景。

 

　　首先從宏觀背景來看，其實這輪新能源最大的觸發(fā)因素就是碳中和，這場直播主題也是萬物皆碳，碳中和是我們總書記親口承諾的一個事情，而且未來不光中國在搞碳中和、碳減排，所有發(fā)達經濟體、主要經濟體都在搞碳中和、碳減排，所以碳中和是未來整個全球經濟發(fā)展的一個主線，它可能不光光是這兩年大家把它當成一個主題的事情，可能真的會影響整個經濟方方面面，未來產業(yè)結構、各個產業(yè)趨勢、各個要素、定價都會不一樣。它一個宏觀背景就是碳中和的大邏輯，在碳中和的背景下，整個更受益的板塊之一就是新能源行業(yè)，跟碳中和密切相關的，這是一個宏觀邏輯。

 

　　中觀層面邏輯，相當于行業(yè)自身發(fā)展的一個邏輯。無論是光伏還是風電，它從技術進步是在去年實現(xiàn)了一個，我們叫平價時代，2020年真正的風、光不通過補貼，在大多數(shù)區(qū)域可以實現(xiàn)跟火電發(fā)電平價上網，所以是有一個通過自己技術進步實現(xiàn)一個要素成長的下降，這樣它通過自己的一個成本下降還有需求的增長，即使沒有碳中和的政策，這個行業(yè)成本還會繼續(xù)下降，它未來需求也在增長，但碳中和相當于把增長期提高了一下，產業(yè)邏輯進入一個平價時代，一方面通過技術進步，另外通過中國制造的能力，中國制造的規(guī)模效應，包括基建成本優(yōu)勢，包括勞動力成本優(yōu)勢，紅利這些東西，導致整個無論光伏、風電還是新能源汽車都在2020年實現(xiàn)了接近平價甚至已經實現(xiàn)平價的狀態(tài)，所以行業(yè)產業(yè)邏輯就是一個行業(yè)真正進入通過正常篩選邏輯能實現(xiàn)自己迅速放量的邏輯。

 

　　微觀的因素，我認為非常重要，為什么A股這兩年新能源一些公司漲那么多，是因為微觀一些主體很強，我們看中國制造，前一季度來看比較有競爭力，一些比較前沿的技術相對來說沒那么領先，但是在新能源領域，無論是光伏、風電還是新能源汽車有一批非常多的龍頭公司，中國很多龍頭公司已經做到全球NO.1的位置，有很好的微觀主體是為我們A股行情提供了很好在標的方面的基礎，整個去年下半年以來，新能源行業(yè)景氣出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長，股市表現(xiàn)也是波瀾壯闊的。