如何破解碳中和轉(zhuǎn)型企業(yè)融資的惑與難？

 

我們提出了以下建議，為企業(yè)有效解決綠色融資問題提供一定的借鑒意義：第一，應(yīng)進(jìn)一步加大監(jiān)管力度，統(tǒng)一綠色項(xiàng)目、綠色企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和審核要求，優(yōu)化綠色投融資環(huán)境；第二，擴(kuò)大投融資市場規(guī)模，吸引社會(huì)資本的廣泛參與，提升投資者的投資積極性，同時(shí)豐富綠色金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式，增加綠色金融服務(wù)供給；第三，加大政策支持力度，給予一定程度的優(yōu)惠政策，并合理分配財(cái)政資金，同時(shí)提高企業(yè)資金管控能力；第四，從披露對(duì)象、披露內(nèi)容、信息共享方式等方面健全信息公開制度,進(jìn)一步增強(qiáng)信息透明度，為綠色投融資的良性循環(huán)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

 

1.推動(dòng)法律完善，提升監(jiān)管能力，優(yōu)化綠色融資環(huán)境 。

 

據(jù)中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)的最新研究估算，從2021到2050年，中國在綠色低碳領(lǐng)域的投資需求總額將達(dá)487萬億元。這意味著未來30年，中國需在該領(lǐng)域年均投入超16萬億元，其中約90％的資金需要通過金融市場籌集，另有約10％來自政府財(cái)政。通過綠色金融體系籌集的資金將主要用于可再生能源開發(fā)利用、能源利用效率提升、清潔交通、綠色建筑和低碳制造等領(lǐng)域。

 

未來勢必要加快完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，統(tǒng)一綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，制定綠色債券募集資金用途、環(huán)境信息披露和相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，完善綠色債券評(píng)估認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)。

 

提升市場的監(jiān)管能力，優(yōu)化整體綠色融資環(huán)境。

 

2.擴(kuò)大綠色投融資市場規(guī)模、促進(jìn)綠色金融創(chuàng)新 。

 

對(duì)傳統(tǒng)高碳行業(yè)，金融業(yè)應(yīng)開發(fā)針對(duì)性的產(chǎn)品，滿足低碳轉(zhuǎn)型過程中更新技術(shù)、設(shè)備、人才等要素的資金需求，助力實(shí)現(xiàn)有序轉(zhuǎn)型。

 

各金融機(jī)構(gòu)要以此為契機(jī)，針對(duì)不同地區(qū)、行業(yè)、企業(yè)制定更加完善的綠色信貸機(jī)制，加快行業(yè)授信結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大對(duì)減排技術(shù)升級(jí)改造、化石能源清潔高效利用、煤電靈活性改造等綠色轉(zhuǎn)型項(xiàng)目的授信支持。

 

同時(shí)，開發(fā)有針對(duì)性的產(chǎn)品，滿足企業(yè)在低碳轉(zhuǎn)型過程中面臨的多元化資金需求，切實(shí)解決中小型節(jié)能環(huán)保企業(yè)抵押擔(dān)保物價(jià)值相對(duì)不足，以及部分項(xiàng)目建設(shè)期限長、投資額度大、風(fēng)險(xiǎn)不確定等突出問題。

 

3.加大政策支持、合理分配財(cái)政資金 

 

政府仍需加大對(duì)企業(yè)綠色項(xiàng)目的政策扶持力度，可以制定綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制以緩解企業(yè)的融資困境，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)可以享受稅收優(yōu)惠、財(cái)政貼息等優(yōu)惠政策；同時(shí)政府也可以設(shè)立優(yōu)質(zhì)綠色企業(yè)名錄，使投資者及時(shí)了解綠色企業(yè)的運(yùn)營情況和融資需求。

 

另外，政府也可以通過生命周期工具合理分配綠色財(cái)政資金，針對(duì)不同生命周期階段不同信用評(píng)級(jí)的企業(yè)可以適當(dāng)調(diào)整財(cái)政資金投入規(guī)模，采用財(cái)政資金與綠色融資相結(jié)合的模式滿足綠色項(xiàng)目資金需求，以減少企業(yè)對(duì)政府綠色財(cái)政資金的過度依賴。

 

企業(yè)也需要加強(qiáng)自身的融資風(fēng)險(xiǎn)管控能力，由于綠色項(xiàng)目資金需求量大、投資回收期長，企業(yè)更需要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的把控能力，做好資金預(yù)算和監(jiān)控機(jī)制，以免造成資金鏈斷裂影響綠色項(xiàng)目的順利進(jìn)展。

 

4.完善綠色項(xiàng)目信息披露

 

較為理想的可持續(xù)披露標(biāo)準(zhǔn)體系需要有如下基本要素：

 

逐步走向強(qiáng)制性。各國經(jīng)驗(yàn)表明，長期停留在自愿性披露的做法效果并不好，不能有效提升透明度。

 

要明確披露內(nèi)容。披露的內(nèi)容應(yīng)該包括企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展方面的治理、戰(zhàn)略、目標(biāo)、政策、流程、產(chǎn)品創(chuàng)新等信息，會(huì)對(duì)環(huán)境、氣候、生物多樣性等可持續(xù)因素產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響（正面或負(fù)面）的企業(yè)活動(dòng)，以及對(duì)企業(yè)未來估值可能會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響的非財(cái)務(wù)因素。部分企業(yè)活動(dòng)的信息（包括企業(yè)的能耗、碳排放和一些主要污染物排放等信息）需要定量披露。

 

要采用模塊化方式構(gòu)建披露體系，其中包括一個(gè)基準(zhǔn)（最低）的披露要求，和比基準(zhǔn)要求更高的若干模塊，這些更高要求的模塊適用于大型企業(yè)或特點(diǎn)行業(yè)。這個(gè)體系是標(biāo)準(zhǔn)化和靈活性的有機(jī)結(jié)合，可適應(yīng)不同市場、不同行業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)的特殊情況。

 

要監(jiān)管部門積極組織試點(diǎn)，提供能力建設(shè)服務(wù)，支持開發(fā)以金融科技為支撐的披露工具和公共數(shù)據(jù)庫，以降低披露的成本和難度。

 

參考資料：

 

1. 趙麗佳. 碳中和背景下企業(yè)綠色融資問題研究[J]. 商業(yè)經(jīng)濟(jì),2022(4):87-88. 

 

2. 專訪馬駿：有效的碳定價(jià)需要金融充分介入（財(cái)經(jīng)）

 

3. 全國政協(xié)委員李民斌：統(tǒng)一綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，從根本上解決偽綠、漂綠問題（第一財(cái)經(jīng)）

 

4. 碳中和元年下的綠色金融：綠色信貸余額15.9萬億（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）