CCER/碳配額抵消機制：全球市場買家萎縮，國內(nèi)市場尚處過渡階段

基于溫室氣體影響的全球性、不同國家的減排潛力和成本不同、全球合作與減排的經(jīng)濟 成本不同，京都議定書規(guī)定了溫室氣體減排的三種靈活機制：清潔發(fā)展機制（CDM， Clean Development Mechanism）、聯(lián)合履行（JI，Joint Implementation）、排放貿(mào)易（ET， Emissions Trading）。其中，JI 和 ET 為發(fā)達國家之間的合作，CDM 為發(fā)達國家和發(fā)展 中國家的合作。

 

清潔發(fā)展機制（CDM）：發(fā)達國家通過向發(fā)展中國家提供資金和技術展開項目級別 的合作，從而獲得經(jīng)過核證的減排量（即 CER），用于發(fā)達國家締約方完成在京都 議定書上承諾的減排量。

 

聯(lián)合履行（JI）：發(fā)達國家之間在項目上展開合作，實現(xiàn)的減排單位稱為 ERU，可 以轉(zhuǎn)讓給另一個發(fā)達國家締約方。

 

排放貿(mào)易（ET）：發(fā)達國家之間純粹的排放權交易，發(fā)達國家將其超額完成減排義 務的指標（即 AAU）以貿(mào)易的方式轉(zhuǎn)讓給另外一個未能完成減排義務發(fā)達國家。

 

截至 2019 年 6 月底，全球碳排放抵消機制累計交易量達到 453 億噸二氧化碳當量，其 中來自 CDM 和 JI 機制的交易量占比分別為 57.6%和 42.4%。清潔發(fā)展機制（CDM） 目前為全球?qū)嵭凶钤?、?guī)模最大的溫室氣體減排機制，來自中國的 CDM 交易量約 195 億噸，占比 74.7%，中國為 CDM 的最大參與者。

 

CDM 市場的交易價格在過去幾年經(jīng)歷了大幅波動，目前整體市場低迷。2008 年全球金 融危機爆發(fā)前價格超過 20 美元/噸，但隨后諸多原因?qū)е陆灰變r格跌至 2015 年底的 0.50 美元/噸。交易價格低迷的最主要原因在于買方市場的萎縮：

 

1） 歐盟碳市場為全球最大的碳排放權市場，同時也是全球最大的 CERs 買方。

 

金融危機和歐債危機導致經(jīng)濟活躍度下滑，企業(yè)生產(chǎn)萎縮，碳排放量減少；

 

歐盟碳市場第一階段（2005-2007）和第二階段（2008-2012）的配額總量處于寬 松過剩狀態(tài)，排放企業(yè)掌握著充足的碳排放配額，無需使用抵消機制；

 

近年歐盟各國加強國內(nèi)碳排放管理力度，倒逼國內(nèi)企業(yè)通過技術工藝改進和結(jié)構(gòu)

 

轉(zhuǎn)型提升實現(xiàn)自身碳減排，而降低對外部抵消機制的依賴；

 

自 2013 年開始歐盟修改抵消機制應用范圍，要求新開發(fā)的 CDM 項目只能來自全 球最不發(fā)達的國家，歐盟碳市場對中國 CERs 的需求不斷降低，而此前來自中國 的 CDM 占據(jù)了全球的半壁江山。

 

2）加拿大于 2011 年 12 月退出京都議定書，日本等在碳減排上采取消極行為，CDM 市 場買家進一步減少。

 

抵消機制在國內(nèi)試點碳市場已有多年運營經(jīng)驗。各試點市場都允許實行 CCER 抵消機 制，同時也對項目的運營起始時間、項目類型、來源區(qū)域、交易數(shù)量進行了嚴格限制， 例如試點市場要求年 CCER 使用量不超過配額總量或?qū)嶋H排放量的 5%-10%，2021 年 初發(fā)布的《碳排放權交易管理辦法（試行）》要求重點排放單位每年可以使用國家核證自 愿減排量抵銷比例不得超過應清繳碳排放配額的 5%。

 

1）發(fā)展歷程：發(fā)改委于 2014-2016 年審批備案僅千個 CCER 項目，涵蓋風電、光伏、 垃圾焚燒、秸稈發(fā)電、沼氣發(fā)電、森林碳匯等類型，但受市場規(guī)范程度較差、部分項目 減排量較小、供給過度等因素影響，2017 年 3 月起暫緩審批備案 CCER 項目，目前依舊處于對《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》修訂過程中。

 

2）累計交易量：根據(jù)中創(chuàng)碳投統(tǒng)計，截至 2021 年 3 月 19 日，全國 CCER 累計成交超 2.76 億噸。其中上海 CCER 累計成交量持續(xù)領跑，超 1.1 億噸，占比 41%；廣東排名 第二，累計成交 5658 萬噸，占比 20%；北京、深圳、四川、福建、天津 CCER 累計成 交量占比在 5%-9%；湖北市場交易量占比 3%；重慶市場累計交易量僅 49 萬噸。

 

3）交易價格：以上海碳排放交易市場數(shù)據(jù)為例，截至 2019 年底 CCER 累計成交量 8889 萬噸，成交額約 5.66 億元，成交均價6.4 元/噸，其中掛牌交易成交量占比 22.0%，均 價 17.6 元/噸；協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交量占比 78.0%，均價 3.2 元/噸。而同期配額累計成交量 3951 萬噸，成交額約 8.26 億元，成交均價 20.9 元/噸。CCER 成交價格低于配額價格， 可能與試點市場內(nèi)控排企業(yè)配額相對充足、對抵消機制認知不足、CCER 審定備案項目 數(shù)量較多導致供給過剩有關。

 

待新修訂的核證自愿減排量管理辦法出臺后，不排除國家 通過控制 CCER 項目類型、開發(fā)區(qū)域、投運時間等方式來管控供給，從而維持一定的交 易價格的可能性。