國資委規(guī)范央企上市公司ESG信息披露釋放了哪些信號

　　近日，國務院國資委辦公廳印發(fā)《關于轉發(fā)〈央企控股上市公司ESG專項報告編制研究〉的通知》，進一步規(guī)范央企控股上市公司ESG（環(huán)境、社會和公司治理）信息披露工作。

 

　　ESG正在成為中國企業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的風向標。資本市場上，ESG信息披露被稱為上市公司的“第二財報”。中國上市公司協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，有超過1700家上市公司單獨編制并發(fā)布了2022年ESG相關報告，較2022年的1112家ESG披露企業(yè)增加近600家。

 

　　其中，央企控股上市公司在ESG信息披露方面發(fā)揮了“領跑者”和“主力軍”的作用。

 

　　國資委此次印發(fā)的《央企控股上市公司ESG專項報告編制研究》，統(tǒng)一了央企上市公司發(fā)布的ESG報告框架，進一步引導和規(guī)范國內(nèi)企業(yè)ESG信息披露標準，有助于資本市場和投資者更加全面評價央企控股上市公司價值，增強中國ESG體系話語權。

 

　　統(tǒng)一標準構建中國特色ESG評價體系

 

　　“隨著ESG理念在我國主流化發(fā)展，ESG信息披露的質(zhì)量和水平成為衡量企業(yè)競爭力的重要標準。”中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院高級學術顧問施懿宸在接受《金融時報》采訪時說。

 

　　在信息披露制度建設過程中，中國香港已要求上市公司強制披露ESG信息，中國內(nèi)地正逐步形成上市公司ESG整合信息披露趨勢，監(jiān)管部門出臺或完善了一系列相關政策指引，對上市公司ESG信息披露提出了更高要求。

 

　　中國上市公司協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月底，70.4%的央企控股上市公司已發(fā)布2022年度獨立ESG報告。從報告質(zhì)量看，央企控股上市公司ESG報告信披水平明顯優(yōu)于同期A股上市公司的平均水平。

 

　　以中國海油（600938）為例，2023年，中國海油聯(lián)合集團內(nèi)5家控股上市公司進行ESG報告集中發(fā)布，展示其在促進經(jīng)濟增長、加強環(huán)境保護、推動社會進步三個維度的表現(xiàn)情況，并將“海外社會責任報告”獨立成篇。

 

　　國資委研究中心主任衣學東在2023年博鰲亞洲論壇年會期間曾表示，438家中央企業(yè)控股上市公司預計將于2023年實現(xiàn)ESG信息披露全覆蓋。

 

　　盡管央企控股上市公司ESG信息披露整體表現(xiàn)較好，但目前國內(nèi)尚未形成統(tǒng)一、權威的ESG信披標準，上市公司發(fā)布的ESG專項報告并不規(guī)范。

 

　　因此，2022年7月，國資委研究中心為落實國務院國資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》關于2023年ESG專項報告披露全覆蓋的要求，規(guī)范央企控股上市公司ESG信息披露，提升有關專項報告編制質(zhì)量，助力央企控股上市公司ESG工作走在國內(nèi)前列。

 

　　施懿宸表示，國資委此次發(fā)布《央企控股上市公司ESG專項報告編制研究》，將為央企控股上市公司編制ESG專項報告提供參考，有利于其高質(zhì)量完成“全覆蓋”的工作要求，充分利用市場定價功能引導資本服務實體經(jīng)濟。

 

　　從資本市場看，國資委此時進一步規(guī)范央企控股上市公司ESG信息披露的重要意義在于，加快建立中國特色ESG評價體系。

 

　　ESG評級結果，是國內(nèi)外投資機構衡量企業(yè)ESG績效的重要參考依據(jù)。目前國內(nèi)尚未建成較為完善的ESG信息披露體系，以此來衡量企業(yè)信披的可比性、可靠性和可信度。由此，不少企業(yè)感到，國際主流評級體系的ESG價值觀存在一定程度的差異，導致對中國企業(yè)的評價不夠客觀，投資機構難以依據(jù)評估結果對ESG風險和價值做出全面分析判斷。

 

　　在親歷了諸多海外ESG評價后，不少中國企業(yè)發(fā)現(xiàn)，有些國際ESG評級方法雖然起步較早，但在中國使用時難以結合中國國情，導致國內(nèi)一些在ESG方面做了很多實事的企業(yè)，評價低于實際情況。因此，建立中國自己的ESG評價體系至關重要。

 

　　進一步引導和規(guī)范國內(nèi)ESG信息披露標準，立足我國國情和發(fā)展階段，加快構建中國特色ESG評價體系已成為業(yè)內(nèi)共識。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，國資委發(fā)布《央企控股上市公司ESG專項報告編制研究》，有助于資本市場和投資者更加全面評價央企控股上市公司價值，增強中國ESG體系話語權。

 

　　規(guī)范指引強化央企控股上市公司黨建披露

 

　　事實上，自2008年起，國資委便已開始著手推動央企ESG信息披露工作。

 

　　2008年，國資委發(fā)布《關于中央企業(yè)履行社會責任的指導意見》，提出建立社會責任報告制度，要求有條件的企業(yè)要定期發(fā)布社會責任報告或可持續(xù)發(fā)展報告，公布企業(yè)履行社會責任的現(xiàn)狀、規(guī)劃和措施，完善社會責任溝通方式和對話機制，及時了解和回應利益相關者的意見建議。

 

　　2016年，國資委發(fā)布《關于國有企業(yè)更好履行社會責任的指導意見》提出了國有企業(yè)履行社會責任的總體要求和四個方面基本原則。

 

　　2022年3月，為切實推動中央企業(yè)科技創(chuàng)新和社會責任工作，經(jīng)中央編委批準，國務院國資委成立“社會責任局”。

 

　　2022年5月，國資委制定印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》中對提高央企控股上市公司質(zhì)量工作作出部署，提出要探索建立健全ESG體系，推動更多央企控股上市公司披露ESG專項報告，力爭到2023年相關專項報告披露“全覆蓋”。

 

　　施懿宸介紹，國資委此次發(fā)布的《央企控股上市公司ESG專項報告編制研究》，對央企控股上市公司在環(huán)境、社會、治理三大領域的重點工作和信息披露進行了規(guī)范和指引。

 

　　例如，環(huán)境方面，國資委要求央企控股上市公司特別關注生物多樣性，希望引導企業(yè)加強關注生產(chǎn)運營過程中對生物多樣性的影響，幫助企業(yè)充分了解自身的生產(chǎn)經(jīng)營建設對生物多樣性施加的壓力范圍和嚴重程度，并采取相應措施，以減少可能對生物多樣性造成的負面影響。

 

　　社會方面，國資央企普遍具有實業(yè)屬性強、體量規(guī)模大、涉及行業(yè)廣、業(yè)務板塊多、利益相關方鏈條長的特征。國有企業(yè)拉動國民經(jīng)濟發(fā)展及改善民生的責任，決定了其應重點突出科技創(chuàng)新、協(xié)調(diào)發(fā)展以及普惠性社會資源的協(xié)調(diào)配置。因此，國資委強化了央企控股上市公司在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉型、繳納稅費、社區(qū)共建、區(qū)域協(xié)同發(fā)展等方面的工作及信息披露指標。

 

　　公司治理方面，國資委對央企控股上市公司的信息披露，涵蓋了上市公司在治理策略與組織架構、信息披露透明度、合規(guī)經(jīng)營與風險管理等方面的內(nèi)容。值得注意的是，國資委還強化了央企控股上市公司對于黨建工作的信息披露。

 

　　“國有企業(yè)是中國特色社會主義重要的物質(zhì)基礎和政治基礎，在新發(fā)展階段，面對新形勢、新任務、新要求，以高質(zhì)量黨建引領國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，是新發(fā)展階段的必然要求。黨建引領是國有企業(yè)的獨特優(yōu)勢，其作為治理策略中的基礎披露項是非常必要的。”施懿宸說。

 

　　引領示范帶動民企ESG信息披露規(guī)范化

 

　　施懿宸指出，《央企控股上市公司ESG專項報告編制研究》統(tǒng)一了央企上市公司發(fā)布的ESG報告框架，實現(xiàn)了重點內(nèi)容的有效披露，央企上市公司發(fā)布的ESG專項報告將實現(xiàn)橫向可對標、縱向可比較。后續(xù)在ESG信息披露頂層設計中可以參考《編制研究》在央企上市公司中的實施情況和反饋意見，制定統(tǒng)一的、強制性的企業(yè)ESG信息披露標準和規(guī)范要求，使我國開展制定統(tǒng)一規(guī)范的ESG信息披露標準路線更加清晰，最終助力我國ESG信息披露達到標準化、可量化的結果，以有效發(fā)揮ESG信息披露在助力高質(zhì)量發(fā)展中的作用。

 

　　另一方面，由于央企在履行社會責任過程中時間較長，經(jīng)驗較豐富，因此《編制研究》課題旨在以央企為代表率先進行標準的ESG信息披露實踐，發(fā)揮帶頭示范作用，助力民企ESG信息披露工作規(guī)范化。

 

　　梳理企業(yè)披露的信息報告不難發(fā)現(xiàn)，目前資本市場上，主動披露ESG報告的以上市公司、大型企業(yè)為主，中小企業(yè)參與度不高；民企上市公司在ESG信息披露方面存在魚龍混雜的現(xiàn)象。

 

　　金融機構的研究數(shù)據(jù)表明，將ESG融入企業(yè)經(jīng)營的上市公司，整體業(yè)績及在資本市場上的表現(xiàn)更具優(yōu)勢。

 

　　目前金融機構積極為中小企業(yè)融資打開綠色通道，創(chuàng)設ESG表現(xiàn)掛鉤貸款，同時也對中小企業(yè)的環(huán)保信用提出要求，鼓勵企業(yè)綠色低碳轉型。

 

　　中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長王一鳴表示，金融機構對ESG數(shù)據(jù)的要求更高，可通過綠色信貸、綠色債券、綠色投資等途徑引導大中小企業(yè)主動披露ESG信息，從而獲得更普惠、更精準、更高效的金融服務。

 

　　需要注意的現(xiàn)象是，部分民企上市公司將ESG作為企業(yè)自身發(fā)展驅(qū)動力，但也存在ESG數(shù)據(jù)基礎薄弱、透明度相對較低、標準不一，對外披露的信息大于企業(yè)實際行動的問題。

 

　　例如，不少企業(yè)反映，當前ESG報告沒有統(tǒng)一的信息披露標準，上市公司ESG報告質(zhì)量參差不齊，導致可比性、量化性欠缺。尤其對于溫室氣體排放量、企業(yè)具體執(zhí)行情況信息口徑不一、披露更少。定性信息居多，定量信息偏少。

 

　　中國企業(yè)聯(lián)合會企業(yè)綠色低碳發(fā)展推進委員會副主任王元豐表示，目前，很多企業(yè)只是在編寫ESG報告、“講好ESG故事”層面做文章，實際上并未在治理機制上進行根本性變革。如果不真正把ESG化為企業(yè)自身發(fā)展的驅(qū)動力，企業(yè)很難實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的目標。