歐洲熱、美國(guó)冷，ESG背后的國(guó)際博弈

　　2024年4月12日，北京、上海和深圳證券交易所正式發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》，自2024年5月1日起實(shí)施。由此ESG再度引起熱議，一些民營(yíng)上市公司紛紛提出疑問——當(dāng)前企業(yè)壓力實(shí)在大，以經(jīng)營(yíng)求生存為主，要求ESG信披不是給企業(yè)增加負(fù)擔(dān)嗎？此外，2023年馬斯克曾在特斯拉被踢出標(biāo)普ESG指數(shù)企業(yè)名單時(shí)，不止一次抨擊ESG評(píng)級(jí)——“企業(yè)ESG評(píng)級(jí)是魔鬼的化身”，后續(xù)也曾多次稱“ESG是一場(chǎng)騙局”。

 

　　誠(chéng)然，近幾年歐美市場(chǎng)的ESG可持續(xù)投資出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑，特別是美國(guó)市場(chǎng)甚至出現(xiàn)了反ESG的現(xiàn)象。2023年5月召開的伯克希爾·哈撒韋的股東大會(huì)上，巴菲特再次將股東提出的6項(xiàng)ESG提案全部否決。但反觀歐洲市場(chǎng)卻在ESG相關(guān)政策法規(guī)上不斷完善，從歐盟CSRD的正式實(shí)施到《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展盡職調(diào)查指令》（CSDDD）的進(jìn)一步推動(dòng)，不遺余力地修筑標(biāo)準(zhǔn)的“護(hù)城河”。這一冷一熱的反差，讓ESG更具爭(zhēng)議。

 

　　為什么在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻的情況下，ESG在國(guó)內(nèi)卻屢次被提出？同為發(fā)達(dá)國(guó)家代表的歐洲和美國(guó)為什么對(duì)ESG呈現(xiàn)出兩幅面孔？

 

　　事實(shí)上，這與大國(guó)之間的博弈息息相關(guān)，眾所周知拉動(dòng)GDP有三駕馬車——投資、消費(fèi)和出口。我國(guó)是一個(gè)出口大國(guó)，世貿(mào)組織（WTO）4月10日發(fā)布的2023年全球貨物貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示：2023年中國(guó)出口占國(guó)際市場(chǎng)份額14.2%、進(jìn)口占國(guó)際市場(chǎng)份額10.6%，出口連續(xù)15年保持全球第一，面對(duì)如此大的貿(mào)易出口量，歐洲與美國(guó)如何能不引起警惕？由于我國(guó)出口的產(chǎn)品需要遵循相關(guān)的ESG國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，歐盟與美國(guó)就開始利用ESG做起了文章。雖然同樣是對(duì)中國(guó)的出口進(jìn)行打壓，但歐盟與美國(guó)選擇的做法卻截然不同。

 

　　歐盟的做法比較容易理解，那就是出臺(tái)較為嚴(yán)苛的法案進(jìn)行直接打擊。2023年4月25日，歐盟理事會(huì)投票通過了CBAM法案，并于2023年10月進(jìn)行試運(yùn)行，2026年1月正式實(shí)施。2023~2026年將是CBAM的過渡期，過渡期內(nèi)申報(bào)企業(yè)只需要履行報(bào)告義務(wù)，2026年，歐盟將正式征收“碳關(guān)稅”?，F(xiàn)歐盟CBAM商品清單包含鋼鐵、電力、鋁制品等七個(gè)高耗能、高排放一級(jí)行業(yè)，征收碳稅無(wú)疑會(huì)大大壓低企業(yè)的利潤(rùn)，對(duì)我國(guó)幾個(gè)出口量大的重點(diǎn)行業(yè)造成直接打擊。

 

　　此外，根據(jù)歐盟委員會(huì)發(fā)布的有關(guān)修訂《電池指令》的法律草案：2024年7月1日起電池制造商和供應(yīng)商必須提供根據(jù)授權(quán)法案起草的碳足跡聲明；2026年1月1日起產(chǎn)品必須加貼表明該電池碳足跡性能等級(jí)（carbon footprint performance class）的標(biāo)簽；2027年7月1日起電池生命周期碳足跡值應(yīng)低于授權(quán)法案最大碳足跡閾值。這意味著從2024年7月起，只有已建立碳足跡聲明的可充電工業(yè)和電動(dòng)汽車電池才能投放歐盟市場(chǎng)，這無(wú)疑是針對(duì)近幾年正在蒸蒸日上的中國(guó)動(dòng)力(21.610, -0.14, -0.64%)電池的出口。

 

　　反觀美國(guó)的做法，就讓人費(fèi)解了。美國(guó)雖然在2022年6月公布了《清潔競(jìng)爭(zhēng)法案》（CCA）草案，向外界展示了美國(guó)“碳關(guān)稅”的雛形，但此后一直沒有什么實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。目前看來(lái)CCA提案還處于初級(jí)階段，離形成正式文本還有一段距離，也存在部分監(jiān)管漏洞和不明確的地方。除此之外，美國(guó)還出現(xiàn)了“ESG出局，能源實(shí)用主義入位”的呼聲，作為全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德（Blackrock）的首席執(zhí)行官拉里·芬克2024年公開信中揭示了貝萊德在氣候變化領(lǐng)域的新動(dòng)向——放緩油門，不再全力以赴實(shí)現(xiàn)脫碳。

 

　　美國(guó)這些出人意料的表現(xiàn)有兩個(gè)原因：一是美國(guó)的政策方針代表的是總統(tǒng)背后財(cái)團(tuán)的利益，近幾年美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壓力巨大，民眾信心不足，造成財(cái)團(tuán)追求短期利益。美國(guó)民調(diào)機(jī)構(gòu)皮尤研究中心2024年的調(diào)查顯示，僅有不到三成受訪者認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況優(yōu)秀或良好，四成左右受訪者認(rèn)為狀況“尚可”，超過三成受訪者認(rèn)為狀況糟糕。

 

　　二是美國(guó)通過降低相關(guān)貿(mào)易產(chǎn)品的要求，來(lái)擴(kuò)大與美國(guó)關(guān)系良好不發(fā)達(dá)地區(qū)的進(jìn)口貿(mào)易量。ESG標(biāo)準(zhǔn)以及碳排放量相關(guān)要求的達(dá)成，確實(shí)需要有較高技術(shù)的生產(chǎn)工藝與管理能力，而中國(guó)通過近幾年的努力，即便美國(guó)提高要求也不能完全卡死中國(guó)的出口。反倒是提高了門檻，把一些與美國(guó)關(guān)系曖昧的欠發(fā)達(dá)地區(qū)攔在了門外，與其如此，不如降低門檻讓其與中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)。

 

　　由此可見，推動(dòng)ESG的發(fā)展已經(jīng)不僅僅是為了環(huán)境保護(hù)與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，它已經(jīng)成為當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)的籌碼，甚至成為大國(guó)博弈的工具。打鐵還需自身硬，無(wú)論國(guó)際形勢(shì)如何，我國(guó)近幾年不斷發(fā)布各類ESG相關(guān)政策與要求，加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)與提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的能力，是以不變應(yīng)萬(wàn)變的正確之舉。因此，企業(yè)看待ESG也不應(yīng)只站在短期經(jīng)濟(jì)價(jià)值的角度上，還應(yīng)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光與國(guó)際視角，緊緊跟隨國(guó)家的政策與戰(zhàn)略方向，方為明智之舉。

 

　?。ㄗ髡呦登迦A大學(xué)碩士、美國(guó)杜克大學(xué)訪問學(xué)者、上海道甲科技有限公司合伙人）