新能源換擋“陣痛”背后：中央高層減碳思路有了新變化！

2月7日，工信部、發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合對外發(fā)布《促進鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》。相較于2020年12月底的征求意見稿，正式文件將鋼鐵行業(yè)的“碳達峰”口徑從“力爭到2025年率先實現(xiàn)碳達峰”，改為“確保2030年前碳達峰”。

 

2021年，中國粗鋼產(chǎn)量10.3億噸，占全球的54%。目前，中國鋼鐵工業(yè)每年的二氧化碳排放量約18億噸，約占中國碳排放總量的15%，是僅次于火電的第二大碳排放源，也是中國第一大工業(yè)碳排放源。

 

對于這樣一個碳排放“大戶”，三部委聯(lián)合下發(fā)指導(dǎo)文件，其“碳達峰”日期一推就是五年，這一罕見決策的出臺有著強烈的信號意義，這對于過去一年多來狂飆突進的新能源行業(yè)來說，可能不是個好消息。

 

高層思路有了新變化

 

2020年9月22日，在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上，中國向世界宣布了碳達峰碳中和時間表，這是中國主動承擔國際責任，是對全球做出的莊嚴承諾。此后，在中央精神的指導(dǎo)下，各行各業(yè)紛紛規(guī)劃出臺了“雙碳”時間表。

 

但是，在實際落地中，一些激進且離奇的現(xiàn)象在冒頭。

 

如在2021年下半年于全國各地出現(xiàn)的“拉閘限電”現(xiàn)象，此現(xiàn)象就是部分地區(qū)激進減碳問題的典型。彼時，黑龍江、吉林、遼寧、廣東、江蘇等10余個省份均以“拉閘限電”的簡單粗暴之舉來降低能耗，致使各地工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)和居民日常生活受到嚴重影響，引發(fā)全國上下廣泛關(guān)注。

 

而后，在對諸多亂象和激進論調(diào)的糾偏下，以及對“碳中和”認識的持續(xù)加深，高層的“碳達峰碳中和”思路開始發(fā)生明顯變化，其中最大轉(zhuǎn)變就是摒棄了“先破后立”，力求“先立后破”。

 

2021年10月26日，國務(wù)院印發(fā)《2030年前碳達峰行動方案的通知》明確：應(yīng)統(tǒng)籌穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)，把“雙碳”納入經(jīng)濟社會發(fā)展全局，提出符合實際、切實可行的時間表、路線圖、施工圖，避免“一刀切”限電限產(chǎn)或“運動式減碳”。

 

2022年1月24日，中央政治局就努力實現(xiàn)碳達峰碳中和目標進行第三十六次集體學習，在這場2022年開年的首次政治局集體學習會上，高層更是對實現(xiàn)“碳中和”目標的減碳原則、方法和路徑做了重新定調(diào)，對新階段減碳思路做了集中表達，具有高度的綱領(lǐng)性價值。

 

在本次會議中，高層強調(diào)，實現(xiàn)“雙碳”目標要注重處理好4對關(guān)系，其中3對涉及“先立后破”意涵。

 

一是發(fā)展和減排的關(guān)系，強調(diào)“減排不是減生產(chǎn)力，也不是不排放”；二是整體和局部的關(guān)系，強調(diào)“要充分考慮區(qū)域資源分布和產(chǎn)業(yè)分工的客觀現(xiàn)實”，“不搞齊步走、‘一刀切’”；三是長遠目標和短期目標的關(guān)系，強調(diào)“一步一個腳印解決具體問題，積小勝為大勝”，“克服急功近利、急于求成的思想”，“實事求是、循序漸進、持續(xù)發(fā)力”。

 

高層表示，“要立足我國能源資源稟賦，堅持先立后破、通盤謀劃，傳統(tǒng)能源逐步退出必須建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ)上”。對于煤炭為主的能源國情，高層強調(diào)“嚴格合理控制煤炭消費增長”，同時又強調(diào)“有序減量替代”。

 

總結(jié)起來就是，我國的減碳策略既要積極，也要務(wù)實。如果說“2021碳中和元年”特點是減碳目標的密集發(fā)布以及“碳中和”上路的話，那么，在2022年“碳中和”的鐘擺則擺向了務(wù)實、穩(wěn)步一邊。此次三部委將鋼鐵行業(yè)的“碳達峰”時間表延遲五年，可以說是對政治局集體學習調(diào)整減碳思路后的思想領(lǐng)會和精神把握。

 

影響所及，不止鋼鐵行業(yè)

 

在2020年12月底工信部發(fā)布《關(guān)于推動鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》后，當時就有鋼鐵行業(yè)資深人士評論該政策“太激進了，不務(wù)實”，并稱2025年及之前實現(xiàn)碳達峰對個別企業(yè)可行，全行業(yè)很難。

 

華夏能源網(wǎng)了解到，從目前公布的大型鋼企減碳方案來看，河鋼集團將碳達峰時間定在了2022年；寶武集團、包鋼集團力爭2023年實現(xiàn)碳達峰；鞍鋼集團定在2025年前。

 

然而，中國具有冶煉能力的鋼企有500多家，減碳對于中小型企業(yè)仍然存在成本、技術(shù)以及研發(fā)上的壓力。多數(shù)鋼企剛完成或者正在進行超低排放，如再不停歇進行減碳，以當前高昂的減碳成本來看，企業(yè)將面臨較大的資金壓力。

 

如今，鋼鐵行業(yè)將“碳達峰”時間表推后，鋼鐵企業(yè)得以調(diào)整和穩(wěn)定減碳節(jié)奏，從而使減碳路線圖更加務(wù)實可行。

 

從中央政治局第三十六次集體學習所表述的減碳思路來看，未來不排除更多行業(yè)將像鋼鐵行業(yè)一般重新調(diào)整減碳時間表。尤其是中央高層對“以煤為主的基本國情”重新確認，以及2021年4季度GDP增速大幅下調(diào)之后，若干政策回調(diào)似乎已箭在弦上。

 

以碳排放占比45%的發(fā)電行業(yè)來說，“五大發(fā)電集團”在2021年已相繼公布了減碳目標，其中，國家電投預(yù)計將在2023年實現(xiàn)“碳達峰”，至2025年實現(xiàn)清潔能源裝機占比達到60%。國家能源集團、華能、大唐、華電，雖然距國家電投的目標尚有差距，但也都公開表示力求在2025年實現(xiàn)“碳達峰”并許諾了清潔能源裝機目標。

 

但是，發(fā)電企業(yè)遠不止有“五大發(fā)電集團”，中國還有為數(shù)眾多的中小型發(fā)電廠，它們囿于自身條件，快速提升清潔能源裝機十分困難，如五大發(fā)電集團一般追求提前五年實現(xiàn)“碳達峰”是不現(xiàn)實的。

 

另外，我國為了落實“碳中和”目標，提出了建設(shè)以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，從發(fā)展階段來看，“以新能源為主體”的新型電力系統(tǒng)的建設(shè)將分為兩個主要階段：第一階段是新能源裝機占比達50%以上，第二階段是新能源發(fā)電量占比達50%以上。

 

與裝機相比，新能源的發(fā)電想達到50%以上則是一個更為長期、艱巨的任務(wù)。截至2020年，風、光、生物質(zhì)的發(fā)電量占比僅為11%，這是因為風、光等新能源本身就具有不確定性，其利用小時數(shù)遠低于火電。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，風電的年發(fā)電利用小時數(shù)約是火電的一半左右，光伏則更低，所以為了發(fā)同樣規(guī)模的電，需要的新能源裝機容量可能是火電的兩到三倍。

 

既然風、光等新能源裝機以及發(fā)電量占比達到50%不可能一蹴而就，那么電力系統(tǒng)就要制定一項長周期的穩(wěn)妥可行的減碳方案，已經(jīng)制定出來的過于激進的不切實際的碳達峰方案很有必要做調(diào)整，電力行業(yè)減碳節(jié)奏回調(diào)可以預(yù)期。

 

然而，若電力行業(yè)放慢減碳節(jié)奏，勢必影響眾多電力相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，以光伏、風電為代表的新能源行業(yè)可謂首當其沖。

 

事實上，當下新能源行業(yè)已經(jīng)受到波及。2020年至2021年，在“碳中和”激進情緒的影響下，新能源行業(yè)新上了規(guī)模巨大的產(chǎn)能，相關(guān)企業(yè)在資本市場的表現(xiàn)也是火爆異常，而今中央高層減碳思想調(diào)整后，新能源行業(yè)面臨著“減速換擋”的緊迫壓力。

 

新能源“回吐”行情已現(xiàn)

 

各行各業(yè)的發(fā)展都有很強的周期性，新能源行業(yè)也不例外。從2020年下半年以來，在“碳中和”政策和資本助推之下，新能源板塊迎來了一輪大行情。

 

以光伏行業(yè)為例，2020年9月以來，政策愿景、平價上網(wǎng)和盈利表現(xiàn)，三者合力推動A股光伏板塊估值快速攀升。到2021年年底，A股光伏板塊（CSI：931151）總市值達2.84萬億元，較2021年初增長了1萬億元，增幅45%；較2020年初增長了2萬億元，增幅約330%。

 

截至2021年12月30日，光伏領(lǐng)域已涌現(xiàn)出了數(shù)家千億市值企業(yè)，比如隆基股份市值約4400億元、天合光能約1600億元、晶澳科技約1500億元，較2020年低點增長約4至8倍；硅料龍頭通威股份市值約2000億元，較2020年低點增長約4倍。

 

然而，這一輪超常規(guī)政策力推和資本力捧，已經(jīng)嚴重透支了新能源板塊的未來業(yè)績，再加上對“以煤為主的基本國情”重新確認，新能源已失去激進增長的推動力。華夏能源網(wǎng)注意到，進入2022年以來，光伏板塊已經(jīng)連續(xù)五周下跌，期間中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)跌幅超過18%，諸多前期漲幅較大的企業(yè)的甚至出現(xiàn)了“腰斬”。

 

2月10日，光伏板塊迎來三天內(nèi)的第二次普跌行情，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（CSI：931151）全日下跌2.74%，兩市共有超過90支光伏概念股下跌，整個市場哀鴻遍野。

 

在“碳達峰”節(jié)奏回歸理性的情勢下，未來光伏行業(yè)不排除會加速行情回吐。

 

另外一方面，火力發(fā)電企業(yè)卻苦不堪言，承受著能源轉(zhuǎn)型的巨大“陣痛”。

 

1月28日晚，五大發(fā)電集團旗下電力上市公司同時披露2021年業(yè)績預(yù)告。受累于電煤等燃料成本上漲，多家電力上市公司大幅預(yù)虧。

 

其中，華能國際（SH：600011）2021年預(yù)計凈虧98億-117億元，同比大降314.7%-356.3%；大唐發(fā)電（SH：601991）預(yù)虧90億-108億元，同比大跌396%-455.3%；華電國際（SH：600027）預(yù)虧45億到53億元，同比下降207.7%-226.8%；國電電力（SH：600795）預(yù)虧16億-23億元，同比下降138%-154.5%；中國電力（HK：02380）預(yù)虧5億-6億元，同比下降129.3%-135.1%。

 

目前，盡管五大發(fā)電集團一直在不遺余力增加可再生能源裝機占比，但是仍嚴重依賴煤電，這一依賴不大可能在短期內(nèi)改變，風光等可再生能源裝機占比也不大可能在短期內(nèi)翻為主力，受風光可再生能源發(fā)電間歇性、不穩(wěn)定性影響，風光發(fā)電量更不可能在短期內(nèi)大幅上升。這對寄希望于電力央企大量裝機以消耗風電光伏過剩產(chǎn)能的新能源企業(yè)來說，無異于當頭棒喝。

 

頂層設(shè)計和政策層面明確糾偏“運動式減碳”，碳達峰碳中和回歸理性并穩(wěn)定節(jié)奏，新能源行業(yè)新一輪的周期性調(diào)整已箭在弦上。中長期看，新能源規(guī)模還會持續(xù)擴大，行業(yè)風險不大，但企業(yè)風險巨大，尤其是踏錯節(jié)奏者。