世界石油格局正被改寫 誰是攪局者？

今年6月份的國際石油市場是值得關(guān)注的。首先，一年前的2014年6月是國際油價取得近期高點、而后掉頭下降、市場轉(zhuǎn)熊的開始，油價經(jīng)過半年腰斬過半。其次，6月5日，歐佩克半年度的部長級會議宣布未來6個月繼續(xù)維持3000萬桶的日產(chǎn)量目標不變，決議同市場預期完全一致，隨后美油、布油分別上漲約2%。這同半年前歐佩克部長級會議宣布原油日產(chǎn)量將保持在3000萬桶水平不變的決議后，原油期貨價格應聲暴跌10%形成鮮明對照。再次，6月30日本是伊朗核談判達成全面協(xié)議的最后期限，伊朗或?qū)⒔獬?012年以來美國和歐盟的制裁，重返國際石油市場。但是，最近伊朗議會出于對軍事機密和國家安全的擔憂對核談判施壓，為全面協(xié)議能否如期達成帶來了更大的不確定因素。6月30日，美國代表團又宣布將伊朗核談判臨時協(xié)議延長至7月7日，為未來石油市場供應的不確定性保留了進一步想象的空間。這些都意味著，分析和判斷國際油價的近期走勢還需更全面和謹慎的思考。

誰是攪局者？

本@文$內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om

以美油2008年7月見頂、2009年2月見底為起點看，可以說，從2010年底或2011年初開始，國際油價大致進入了在100美元上下波動10%的價格范圍。那么，為什么會出現(xiàn)去年6月至今年1月的價格暴跌腰斬呢？可以說，典型的基本面觀點和陰謀論觀點都是故事的某個側(cè)面和部分情節(jié)?，F(xiàn)在最清楚不過的是以沙特為代表的歐佩克貌似要跟美國頁巖油企業(yè)死磕到底。是沙特不滿意國際油價？當然不是。去年11月歐佩克半年度會議不減產(chǎn)的決議一出油價便暴跌，肯定是意料之中。今年會議繼續(xù)維持不減產(chǎn)的目標很清晰，目的很明確，就是針對美國的頁巖油，沙特要的是市場份額。去年11月沙特石油部長納伊米就曾親口說過，歐佩克應該維持產(chǎn)量以保護市場份額不被美國不斷增長的頁巖侵占。畢竟，歐佩克市場份額已從上世紀的一半以上萎縮至目前的三分之一左右。如此看來，那些談限產(chǎn)保價思路的人絕對是錯判了形勢，對于頁巖油和替代能源給歐佩克帶來的現(xiàn)實沖擊和潛在威脅沒有給予足夠的認識?？梢哉f，去年6月至今，國際石油市場上演了一個復仇故事，是沙特制造了油價的下跌，但卻是美國的頁巖油首先打破了全球石油利益格局。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

回顧近年來，包括2008年油價高企時沙特的言論可以發(fā)現(xiàn)，沙特最為關(guān)心的是長期的市場需求穩(wěn)定，希望以合理的價格為基礎，實現(xiàn)足夠的石油收入。相對于美國、中國、歐盟等進口國追求供應安全，對于需求安全的追求反映了沙特對于世界能源趨勢的判斷和自身利益的理解。

這次，在沙特看來，在持續(xù)幾年的100美元高油價水平下才有頁巖油打破了舊有的市場平衡，美國的頁巖油企業(yè)是邊際產(chǎn)能；同時，頁巖的開采成本更高，抵抗油價下跌的能力更脆弱，所以要進行價格戰(zhàn)。按照這個邏輯，沙特與其減產(chǎn)，不如保份額的策略是合理的。經(jīng)過半年時間，價格戰(zhàn)算是初見成效。殼牌、BP等石油公司推遲和縮減了投資，三大油服公司收入銳減，有報告稱，全球油氣行業(yè)自油價在去年夏季開始下跌以來已裁員接近10萬人。今年上半年以來，不論從美國頁巖油主產(chǎn)區(qū)原油產(chǎn)量，還是全美原油產(chǎn)量來看，都出現(xiàn)了小幅下降。不徹底消除其美國對手重新增產(chǎn)的能力，沙特決不甘心罷手。那么，去年年底和今年6月的歐佩克維持產(chǎn)量決議還只是其捍衛(wèi)市場份額的第一步，短期內(nèi)未必改變，更不要說回到30年前限產(chǎn)保價自絕財源的老路。
在筆者看來，沙特的算盤無非是要憑借自己的成本優(yōu)勢，左右著家底總體上不如沙特的歐佩克共同對抗美國頁巖油企業(yè)對其市場份額的侵占。畢竟，沙特的理解是，邊際產(chǎn)能是你美國的，那就讓美國頁巖油氣產(chǎn)量決定油價，也決定頁巖油企業(yè)的存亡。 本+文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

油價誰說了算？

本`文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om

其實，以沙特的實力、其對美國頁巖油供應的理解和以上的邏輯，只要能堅持足夠的時間，奪回市場份額并將油價保持在理想的位置是不難的。不過，世界總是沒有預想的那么簡單。
事實上，雖然北美的頁巖投資、在鉆鉆機數(shù)量都在減少，但頁巖油并未真正大幅減產(chǎn)，在技術(shù)水平不斷提高的推動下，開采效率逐步提高，原油開采成本顯著下降約20%。這是歐佩克始料未及的。而要說歐佩克是否已經(jīng)開始奪回了一些市場份額，還為時過早。

內(nèi).容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

沙特看對了一點，北美頁巖油企業(yè)是邊際廠商，他們應當扮演產(chǎn)量調(diào)節(jié)的角色。但技術(shù)領(lǐng)先的頁巖油企業(yè)將不再是接受油價，讓增產(chǎn)等同于自殺。相反，頁巖油成本或許即將成為決定國際油價的重要決定因素。 本+文+內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

過去一年的國際油價就是一個復仇故事，壓裂技術(shù)的出現(xiàn)、應用和效率的提高是整個故事的關(guān)鍵線索。這導致了以石油依賴為紐帶的沙特和美國關(guān)系發(fā)生了根本改變，更進一步改變了歐佩克在石油行業(yè)的地位?，F(xiàn)在離今年年底的歐佩克大會還有大約5個月，到時候能否繼續(xù)維持產(chǎn)量現(xiàn)在根本無法預測。多數(shù)歐佩克成員國需要更高的油價來維持政府預算平衡，這也包括帶頭大哥沙特自己。歐佩克，還是北美頁巖油企業(yè)，誰更脆弱終究會有答案。

回顧一下，這個故事講述的是美國油氣開發(fā)的應用技術(shù)和成熟金融市場的制度安排改變了世界石油行業(yè)的格局，導致舊有秩序發(fā)生改變。資源的稀缺性受到具有偶然性的技術(shù)突破的致命一擊，歐佩克或許已是英雄垂暮。如果和平共處、共生共棲才是均衡，油價早晚要回到主要利益相關(guān)者都能安心度日的水平。畢竟，國際油價是世界政治經(jīng)濟秩序的產(chǎn)物。

原標題：歐佩克與北美頁巖油“死磕” 世界石油格局正被改寫

內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_0排放￥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

【版權(quán)聲明】本網(wǎng)為公益類網(wǎng)站，本網(wǎng)站刊載的所有內(nèi)容，均已署名來源和作者，僅供訪問者個人學習、研究或欣賞之用，如有侵權(quán)請權(quán)利人予以告知，本站將立即做刪除處理（QQ：51999076）。