政府的行為直接影響了碳交易市場(chǎng)參與者的投資態(tài)度|采訪(fǎng)歐洲氣候交易所創(chuàng)始人ALBERT DE HAAN先生

政府的行為直接影響了市場(chǎng)參與者的投資態(tài)度

 

采訪(fǎng)歐洲氣候交易所創(chuàng)始人Albert de Haan先生

 

通過(guò)在多個(gè)碳金融產(chǎn)品的咨詢(xún)業(yè)務(wù)中有過(guò)合作，我認(rèn)識(shí)了Albert。作為全球最資深的碳金融從業(yè)者之一（他常稱(chēng)自己為碳市場(chǎng)的恐龍），他的職業(yè)軌跡和碳金融哲學(xué)一直是我學(xué)習(xí)的方向，可能這也是我選擇他作為我的第一個(gè)人物專(zhuān)訪(fǎng)的原因吧。作為金融時(shí)報(bào)、彭博社、路透社等金融主流媒體的受訪(fǎng)?？停彝ㄟ^(guò)網(wǎng)絡(luò)視頻對(duì)他進(jìn)行采訪(fǎng)雖然有些失禮，不過(guò)他還是欣然答應(yīng)了我的邀請(qǐng)。

 

采訪(fǎng)在周一的早晨7:00，他穿著倫敦私人裁縫店定制的英式襯衫，沒(méi)戴領(lǐng)帶，這既代表了他對(duì)這次采訪(fǎng)的尊重，同時(shí)仿佛也在提醒我–早晨7:00并不是正式工作的時(shí)間。

 

Albert出生在荷蘭東北部的格羅寧根市的一個(gè)小鎮(zhèn)，9歲的時(shí)候隨父母搬到了阿姆斯特丹。這也是他童年中記憶最深刻的經(jīng)歷，一個(gè)操著小地方口音的9歲小男孩進(jìn)入了一個(gè)充滿(mǎn)城市兒童的學(xué)校。為了被接納，他一次次的嘗試不同的辦法，當(dāng)然這也包括了暴力的方法。他對(duì)這段經(jīng)歷的評(píng)價(jià)一直用“不要做一只綿羊（Don’t be a sheep）”來(lái)形容，可能這也是為什么他覺(jué)得這段經(jīng)歷難忘，并且塑造了他金融交易從業(yè)人員的狼性。

 

1973年荷蘭的失業(yè)率飆升，就在Albert十八個(gè)月兵役的服役之前，他參加了ABN銀行 （后合并成為ABN ARMO銀行）的一個(gè)“完成18月兵役即可從業(yè)”的項(xiàng)目（類(lèi)似于我國(guó)60，70年代的當(dāng)兵包工作分配），就這樣他進(jìn)入了金融業(yè)。并不是一個(gè)勵(lì)志的“目標(biāo)明確，完美達(dá)成”故事，但他卻一直說(shuō)“從沒(méi)后悔過(guò)這個(gè)被動(dòng)的決定”。他的第一份工作完整的還原了“前信息化”時(shí)代實(shí)習(xí)金融交易員（交易室里最低級(jí)的職位）的傳統(tǒng)，手工記錄每一個(gè)交易員的每一筆交易，打電話(huà)詢(xún)問(wèn)交易所目前的bid/ask 行情。13個(gè)月后，他成功的轉(zhuǎn)正成為初級(jí)交易員，在那之后的十幾年，他一路成長(zhǎng)成為富通銀行（Fortis）的全球交易負(fù)責(zé)人，直接管理和負(fù)責(zé)全球7個(gè)交易辦公室所發(fā)生的每一筆金融工具交易（包括所有大宗商品和匯率產(chǎn)品）。在他的領(lǐng)導(dǎo)下，除了每天7:30開(kāi)始晨會(huì)和全天9:00am-5:00pm的常規(guī)交易時(shí)段外，他推行了當(dāng)時(shí)全球唯一一個(gè)5:00pm-10:00pm的交易時(shí)段，這樣客戶(hù)在全球運(yùn)營(yíng)時(shí)段都可以接到他們的報(bào)價(jià)，正因?yàn)檫@樣，他當(dāng)時(shí)晚間時(shí)段交易業(yè)務(wù)一個(gè)月的盈利就已經(jīng)完全可以抵消全部業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)全年的開(kāi)支。

 

在富通銀行領(lǐng)導(dǎo)全球大宗商品交易業(yè)務(wù)10年后，對(duì)于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的倦怠使Albert開(kāi)始尋找更據(jù)高回報(bào)的新型產(chǎn)品，并嘗試創(chuàng)新性銀行的探索（外資銀行往往是Trading Bank，而不是我國(guó)傳統(tǒng)的銀行持有大量商業(yè)貸款業(yè)務(wù)）。在這段時(shí)間，他注意到了高速崛起的全球碳交易業(yè)務(wù)。2003開(kāi)始，通過(guò)兩年的溝通和談判，Albert在與高盛和JP摩根等傳統(tǒng)投行的競(jìng)爭(zhēng)中勝出，贏得了聯(lián)合國(guó)出資的一筆一千萬(wàn)個(gè)CER的交易，這是當(dāng)時(shí)全球最大的單筆碳交易，大大的提振了資本市場(chǎng)對(duì)于碳交易的重視，從而推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈的逐步成長(zhǎng)和完善。

 

在2004年，Albert嘗試和當(dāng)時(shí)全球唯一的一家碳業(yè)務(wù)交易所（芝加哥氣候交易所CCX）詢(xún)問(wèn)收購(gòu)的可能性，這也讓他認(rèn)識(shí)了CCX的創(chuàng)始人Richard Sandor先生，在當(dāng)時(shí)他也沒(méi)有想到，Richard雖然拒絕了收購(gòu)的邀約，但他卻成功的說(shuō)服了Albert和他一起聯(lián)合創(chuàng)立了全球市場(chǎng)份額超過(guò)90%的歐洲氣候交易所（ECX）。就在6個(gè)月后，Albert將他的老板帶到了自己的度假屋共度周末，并在假期結(jié)束前的最后5分鐘正式提出了辭職。超過(guò)20年的大宗商品交易經(jīng)驗(yàn)為Albert積累了巨大的客戶(hù)人脈，這些大宗商品交易客戶(hù)同時(shí)又都是EU ETS的控排企業(yè)（compliance entity）。在ECX成立之初，Albert用了6個(gè)月時(shí)間內(nèi)親自拜訪(fǎng)了超過(guò)180家EU ETS控排企業(yè)。為了能夠清醒的面對(duì)一天多個(gè)客戶(hù)的會(huì)面，Albert甚至不得不以戒酒來(lái)應(yīng)付大量的商務(wù)宴請(qǐng)。雖然大部分的客戶(hù)支持了ECX的發(fā)展，但依舊有很多客戶(hù)非常排斥剛剛生效的EU ETS，其中有一次客戶(hù)拜訪(fǎng)甚至只持續(xù)了4分鐘，就被客戶(hù)以托詞請(qǐng)了出去。

 

在各大交易所夾縫中生存的新生兒ECX選擇了“客戶(hù)服務(wù)”的終極目標(biāo)，并圍繞這以目標(biāo)構(gòu)建產(chǎn)品和流程，比如運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)可以花費(fèi)大量精力只為了將一個(gè)繁雜的交易后（post-trade）后臺(tái)工作轉(zhuǎn)移到ECX的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)流程當(dāng)中。這一點(diǎn)在我和Albert的工作當(dāng)中持續(xù)的體現(xiàn)，他常對(duì)我們所拜訪(fǎng)的交易所說(shuō)：“交易所應(yīng)該讓交易員只做一件事情，那就是交易，所有其他的事情都應(yīng)該由交易所替交易員解決。”

 

在采訪(fǎng)中，我非?？释l(fā)掘Albert在逆境中的反應(yīng)，他和我分享了一個(gè)小故事。在90年代初東歐項(xiàng)目融資是一個(gè)非常誘人的機(jī)會(huì)，Albert的團(tuán)隊(duì)希望支持一個(gè)水電項(xiàng)目，但最終當(dāng)?shù)卣x擇上馬一個(gè)煤電項(xiàng)目而不是水電。雖然非常失望，但這次的經(jīng)歷讓Albert在日后參與的所有項(xiàng)目中更加注重考慮政策影響，“首先考慮政府是否有支持意愿，如果沒(méi)有，那寧可選擇不做。”

 

直到現(xiàn)在，60多歲的Albert依舊每天早晨6:45起床，一邊早餐一邊檢查郵件、微信（真的是微信）到8:10，然后和孩子一起騎自行車(chē)去學(xué)校（他居住在阿姆斯特丹周邊的一個(gè)小鎮(zhèn)）。9:00是正式開(kāi)始一天工作的時(shí)間，通常是從處理不同的碳市場(chǎng)產(chǎn)品開(kāi)始，然后跟蹤全球各大宗商品和匯率市場(chǎng)的數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)，或者駕車(chē)去阿姆斯特丹參加不同的商業(yè)會(huì)議或者所投資公司的會(huì)議。午飯后他會(huì)回到家里，帶著他的狗散步45分鐘到一個(gè)小時(shí)，然后處理郵件，閱讀大量的分析報(bào)告、新聞，并做文字或者圖表的文案工作。聽(tīng)他說(shuō)了這樣的工作時(shí)間安排，我不由非常好奇他作為資深的交易員，為什么并沒(méi)有每天從事交易的工作時(shí)間。他用他獨(dú)有的幽默告訴我“作為個(gè)人投資者，我目前所做的只能是套利交易，做套利交易的所有交易員都期望‘教訓(xùn)’市場(chǎng)，但大多數(shù)交易員都被市場(chǎng)‘教訓(xùn)’了，這些能‘教訓(xùn)’市場(chǎng)的交易員每年超過(guò)80%的盈利來(lái)自不到10%的交易日，所以我不覺(jué)得每天交易是正確的”。這不禁使我想起在過(guò)去的一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)交易型碳金融產(chǎn)品架構(gòu)服務(wù)中，他作為一個(gè)資深的交易員為什么不斷的極力重申不希望個(gè)人投資者參與市場(chǎng)的觀點(diǎn)。

 

“市場(chǎng)中的控排企業(yè)有很多，作為其中之一的你應(yīng)該采用積極的策略，讓你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手購(gòu)買(mǎi)你的富余配額（There are many compliance entities in the markets, you, as one of them, should adopt a proactive strategy and make your competitors pay for your surplus allowances.）”，這是Albert常用的一句口號(hào)。他在接觸客戶(hù)時(shí)保持了對(duì)市場(chǎng)尊敬之余又充滿(mǎn)了金融交易員的積極。我在采訪(fǎng)最后嘗試詢(xún)問(wèn)他對(duì)于引入金融市場(chǎng)治理環(huán)境問(wèn)題的深層次解讀，他除了用他的常用口號(hào)回答之外，同時(shí)指出金融市場(chǎng)作為解決環(huán)境問(wèn)題的工具和其他環(huán)境政策工具同樣的具有兩面性，不過(guò)公眾和政策制定者是否能夠正面的接受和面對(duì)負(fù)面不良反應(yīng)卻是一個(gè)未知的問(wèn)號(hào)。歐盟就曾經(jīng)經(jīng)歷過(guò)臭名昭著的碳稅欺詐門(mén)、NGO質(zhì)疑市場(chǎng)機(jī)制導(dǎo)致資金流入棕色能源（Brown Energy，如清潔煤電等）的總量超過(guò)綠色能源的總量等等政策危機(jī)。Albert相信“政府在市場(chǎng)機(jī)制中的‘監(jiān)管’和‘執(zhí)行’將會(huì)被市場(chǎng)參與者所觀察，因?yàn)檎男袨橹苯佑绊懥耸袌?chǎng)參與者的投資態(tài)度。”

 

作者： 毛洋 – 北京環(huán)維易為低碳技術(shù)咨詢(xún)有限公司

 

【碳•人】由北京環(huán)維易為低碳技術(shù)咨詢(xún)有限公司獨(dú)家采編，旨在為讀者介紹市場(chǎng)不同參與者的生活態(tài)度、工作狀態(tài)、行業(yè)哲學(xué)等，從人的層面讓讀者了解碳市場(chǎng)。所有原創(chuàng)文章授權(quán)易碳家發(fā)布，除去微信原文鏈接轉(zhuǎn)發(fā)外，未經(jīng)作者書(shū)面許可，任何個(gè)人和單位不得通過(guò)任何渠道進(jìn)行部分或全部轉(zhuǎn)載和轉(zhuǎn)發(fā)。如對(duì)文章有任何反饋或者希望接受我們的采訪(fǎng)，請(qǐng)聯(lián)系cancan.wang@environomist.com

 

受訪(fǎng)人簡(jiǎn)介

 

 

Albert de Haan，Carbon Rooster咨詢(xún)服務(wù)總經(jīng)理

 

在外匯，利率產(chǎn)品和能源相關(guān)商品方面有35年交易經(jīng)驗(yàn)

 

2004年聯(lián)合創(chuàng)立碳及碳相關(guān)金融產(chǎn)品全球最大的交易平臺(tái)——歐洲氣候交易所(ECX)

 

2009-2010年歐洲奶交易所總經(jīng)理兼負(fù)責(zé)人

 

2015年創(chuàng)辦香港Carbon Star Group并任主席