什么是碳期貨、期權(quán)交易的定義概念以及具有哪些特點(diǎn)

碳期貨和期權(quán)交易合約與傳統(tǒng)的期權(quán)、期貨合約相比只是基礎(chǔ)資產(chǎn)不同。碳期貨和期權(quán)交易共有如下三個(gè)方面的主要特點(diǎn)：第一，由于碳期權(quán)合約的基礎(chǔ)資產(chǎn)是碳期貨合約，所以碳期貨合約價(jià)格對(duì)期權(quán)價(jià)格以及期權(quán)合約中交割價(jià)格的確定均具有重要影響；第二，另?yè)?jù)BlueNext統(tǒng)計(jì)，碳期貨價(jià)格與碳現(xiàn)貨價(jià)格的周期波動(dòng)如出一轍；第三，在碳期貨交易中，一般會(huì)收取管理費(fèi)、交易費(fèi)和清算費(fèi)，如BlueNext交易所的管理費(fèi)為7500歐元/年，場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外交易費(fèi)分別為0.002歐/噸，場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外交易費(fèi)為0.0015歐/噸。

 

《京都議定書(shū)》簽訂以來(lái)，碳排放信用之類(lèi)的環(huán)保衍生品逐漸成為西方機(jī)構(gòu)投資者熱衷的新興交易品種。目前，全球主要的期貨和期權(quán)產(chǎn)品為：

 

歐洲氣候交易所碳金融合約（ECX CFI），歐洲氣候交易所的碳金融和期權(quán)合約是在歐盟排放交易計(jì)劃下的高級(jí)的、低成本的金融擔(dān)保工具。

 

排放指標(biāo)期貨（EUA Futures），該商品由交易所統(tǒng)一制定、實(shí)行集中買(mǎi)賣(mài)、規(guī)定在將來(lái)某一時(shí)間和地點(diǎn)交割一定質(zhì)量和數(shù)量的EUA futures的標(biāo)準(zhǔn)化合約。其價(jià)格是在交易所內(nèi)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式達(dá)成。

 

經(jīng)核證的減排量期貨（CER Futures），歐洲氣候交易所為了適應(yīng)不斷增長(zhǎng)的CER市場(chǎng)的需要，在ICE Futures推出了經(jīng)核證的減排量期貨合約，以避免CER價(jià)格大幅度波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

 

排放配額/指標(biāo)期權(quán)（EUA options），歐盟排放配額期權(quán)賦予持有方/買(mǎi)方在期權(quán)到期日或者之前選擇履行該合約的權(quán)利，相對(duì)方/賣(mài)方則具有履行該合約的義務(wù)。

 

經(jīng)核證的減排量期權(quán)（CER options），其發(fā)行通過(guò)清潔生產(chǎn)機(jī)制獲得的CER看漲或者看跌期權(quán)。