落基山研究所：疫情無意間形成溫室氣體排放下行拐點

雖然現(xiàn)在討論新冠疫情爆發(fā)對全球的長遠影響還為時尚早，但除了造成的人類病亡外，它已經(jīng)對全球經(jīng)濟帶來了嚴重破壞。落基山研究所在重視雇員、社區(qū)以及合作伙伴福祉的同時，也在關(guān)注著疫情對全球能源應(yīng)用帶來的巨大影響，并探究這將如何影響全球向清潔能源經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型。

 

新冠疫情嚴重縮減了人員與商品的流動，進而造成石油需求的急劇下降。與此同時，沙特阿拉伯與俄羅斯兩國之間的價格戰(zhàn)也進一步壓低了油價。不過，即使在這些事件發(fā)生之前，隨著更清潔技術(shù)在電力和出行領(lǐng)域不斷增長份額與比重，化石燃料已經(jīng)長期處于壓力之下。全球來看，這一系列同步發(fā)生的破壞性事件會推動積極應(yīng)對氣候變化的企業(yè)及投資者加速所需的資本轉(zhuǎn)移來助力清潔能源轉(zhuǎn)型，從而有助于避免未來氣候變化將必然造成的災(zāi)難后果。

 

此前，國際能源署（IEA）下調(diào)了對全球石油需求的預(yù)測，預(yù)計2020年第一季度石油需求下降350萬桶/日，全年石油需求同比下降9萬桶/日，這將是自2009年以來全球年度石油需求的首次下滑。雖然根據(jù)該組織對2025年的預(yù)測來看，這一破壞性影響只是暫時的，但許多投資者已經(jīng)在競相離開這一領(lǐng)域。

 

過去五年來，石油和天然氣企業(yè)的總體表現(xiàn)呈下降趨勢，曾作為全球最具價值企業(yè)的?？松梨谑凸镜氖兄狄褟?016年3870億美元高點縮水一半以上到現(xiàn)在的1840億美元。在標普500指數(shù)中，石油和天然氣企業(yè)的占比已小于電力公共事業(yè)企業(yè)的比例——而這還是在石油價格暴跌危及水力壓裂法采氣企業(yè)1100億美元債券發(fā)生之前的情況。

 

更低的油氣價格也會對替代性清潔能源帶來短期的挑戰(zhàn)，但在以石油庫存高企和過量天然氣供給為特征的能源市場發(fā)生更大范圍結(jié)構(gòu)性變化的環(huán)境下，這一需求量的降低可能標志著石油產(chǎn)業(yè)根本性臨界點的來臨。歷史數(shù)據(jù)表明，在一個成熟市場中，當行動快速的挑戰(zhàn)者獲取了全部的市場增量，就是關(guān)鍵臨界點來臨的時刻。當新技術(shù)的市場份額達到約3%時，就將觸發(fā)變革，資本將快速抽離核心的傳統(tǒng)企業(yè)和擱淺資產(chǎn)。

 

這一轉(zhuǎn)變已經(jīng)開始在電力部門顯現(xiàn)：2019年，風電與太陽能電力在全球電力供應(yīng)中的占比分別僅為5.4%和2.7%。然而，初步數(shù)據(jù)顯示，在代表著全球約75%能源消耗的經(jīng)合組織國家中，可再生能源首次滿足了年度全部用電增量，同時化石燃料發(fā)電量正在下降。簡言之，可再生能源發(fā)電的增長速度超過了總用電需求的增長速度。

 

同樣的故事在交通運輸部門也即將上演。隨著全球越來越多國家相繼頒布燃油車禁令并刺激電動汽車（EV）發(fā)展，汽車制造商們正在圍繞電氣化未來重新快速布局。電動企業(yè)鋰離子電池價格大幅下降，加上邊際成本更低的可再生能源電力正在給傳統(tǒng)輕型車輛帶來挑戰(zhàn)。一些分析人士的計算表明，石油價格需要長期保持每桶10-20美元的價格來實現(xiàn)盈虧平衡，才能維持其在出行領(lǐng)域的競爭力。

 

由于輕型車輛和其他可輕松完成電氣化的車輛占原油需求的36%，且類似的潛在節(jié)油機遇正在貨運車輛甚至短途航空領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)，這一轉(zhuǎn)變將對石油產(chǎn)業(yè)的增長前景造成巨大影響。2019年，中國、美國和歐盟地區(qū)的年度燃油車輛銷售均有實質(zhì)性下降，而電動汽車和混合動力汽車的銷量則在增加。包括彭博新能源財經(jīng)在內(nèi)的市場分析機構(gòu)預(yù)測，在未來五年，電動汽車將構(gòu)成全球乘用車增量需求的絕大部分。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com