EOD模式案例

（一）項目概況

 

薊運河（薊州段）全域水系治理、生態(tài)修復、環(huán)境提升及產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)項目是國內(nèi)首次將EOD模式應用到整個流域生態(tài)環(huán)境治理的項目。

 

2019年5月6日，天津市薊州區(qū)人民政府發(fā)布《關(guān)于印發(fā)薊運河（薊州段）全域水系治理、生態(tài)修復、環(huán)境提升及產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)EOD項目總體方案和市場化實施方案的通知》（下稱《實施方案》），對薊運河（薊州段）EOD項目進行總體部署，并對項目實施方案規(guī)定如下：

 

1. 本項目采取PPP商業(yè)模式，區(qū)政府采用引入投資建設(shè)人的方式確定合法投資建設(shè)主體，與政府指定的平臺公司依法成立流域投資公司；

 

2. 項目總體合作期限為20年；

 

3. 資金構(gòu)成為項目資本金30%、融資70%。積極爭取各級專項資金，提高項目資本金比例，同時爭取政府債券資金，減輕融資壓力；

 

4. 項目回款來源包含了水系綜合治理專項資金、土地資源收益、經(jīng)營性資產(chǎn)收益、政府購買生態(tài)服務(wù)、多元產(chǎn)業(yè)收益與股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得；

 

5. 流域投資公司為公司治理組織架構(gòu)。

 

2019年6月26日天津市薊州區(qū)水務(wù)局以公開招標的方式，選取本項目的投資建設(shè)人，其在采招網(wǎng)發(fā)布《薊運河（薊州段）全域水系治理、生態(tài)修復、環(huán)境提升及產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)EOD招標公告》。2019年8月2日采招網(wǎng)對薊運河（薊州段）全域水系治理、生態(tài)修復、環(huán)境提升及產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)EOD項目的中標候選人進行公示，中交天津航道局有限公司、中交疏浚（集團）股份有限公司、中交生態(tài)環(huán)保投資有限公司、中交第四航務(wù)工程勘察設(shè)計院有限公司與中交（天津）生態(tài)環(huán)保設(shè)計研究院有限公司聯(lián)合體為本項目的第一中標候選人，項目工期為20年，中標額約為65億元。該項目目前已順利確定了社會資本方，已進入項目執(zhí)行階段。

 

 

 

（二）項目實施可能面臨的法律風險

 

首先，政府方與社會資本方組建的流域投資公司負責整個EOD項目的投融資、建設(shè)和運營，在不同的項目階段，其會面臨不同的法律問題，具體見上文。其次，《實施方案》規(guī)定，支持流域投資公司開展土地整治，按比例分享土地指標交易收益，支持流域投資公司參與區(qū)域內(nèi)土地一級開發(fā)，獲得一定比例的土地出讓收益。天津薊州EOD項目中采取的是土地出讓金凈收益分成模式，如上文所述存在一定風險。最后，《實施方案》規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓作為項目回款來源的一種方式。上述方式仍不能使流域投資公司實現(xiàn)資金平衡時，區(qū)政府平臺公司等其他股東分期收購社會資本方股權(quán)；也可經(jīng)股東協(xié)商，將社會資本方股權(quán)轉(zhuǎn)讓予股東以外的投資者。根據(jù)該規(guī)定，項目回款的方式之一是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，流域投資公司作為政府與社會資本方成立的EOD項目公司，其在進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程中需要遵守國家關(guān)于政府與社會資本合作項目的政策性規(guī)定，如政府在項目公司中的持股比例應當?shù)陀?0%、且不具有實際控制力及管理權(quán)。此外，也需要警惕股權(quán)轉(zhuǎn)讓原生的法律問題如信用問題、瑕疵問題、股權(quán)代持、優(yōu)先購買權(quán)等。