EOD模式案例

（一）項(xiàng)目概況

 

薊運(yùn)河（薊州段）全域水系治理、生態(tài)修復(fù)、環(huán)境提升及產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)項(xiàng)目是國內(nèi)首次將EOD模式應(yīng)用到整個(gè)流域生態(tài)環(huán)境治理的項(xiàng)目。

 

2019年5月6日，天津市薊州區(qū)人民政府發(fā)布《關(guān)于印發(fā)薊運(yùn)河（薊州段）全域水系治理、生態(tài)修復(fù)、環(huán)境提升及產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)EOD項(xiàng)目總體方案和市場化實(shí)施方案的通知》（下稱《實(shí)施方案》），對薊運(yùn)河（薊州段）EOD項(xiàng)目進(jìn)行總體部署，并對項(xiàng)目實(shí)施方案規(guī)定如下：

 

1. 本項(xiàng)目采取PPP商業(yè)模式，區(qū)政府采用引入投資建設(shè)人的方式確定合法投資建設(shè)主體，與政府指定的平臺(tái)公司依法成立流域投資公司；

 

2. 項(xiàng)目總體合作期限為20年；

 

3. 資金構(gòu)成為項(xiàng)目資本金30%、融資70%。積極爭取各級(jí)專項(xiàng)資金，提高項(xiàng)目資本金比例，同時(shí)爭取政府債券資金，減輕融資壓力；

 

4. 項(xiàng)目回款來源包含了水系綜合治理專項(xiàng)資金、土地資源收益、經(jīng)營性資產(chǎn)收益、政府購買生態(tài)服務(wù)、多元產(chǎn)業(yè)收益與股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得；

 

5. 流域投資公司為公司治理組織架構(gòu)。

 

2019年6月26日天津市薊州區(qū)水務(wù)局以公開招標(biāo)的方式，選取本項(xiàng)目的投資建設(shè)人，其在采招網(wǎng)發(fā)布《薊運(yùn)河（薊州段）全域水系治理、生態(tài)修復(fù)、環(huán)境提升及產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)EOD招標(biāo)公告》。2019年8月2日采招網(wǎng)對薊運(yùn)河（薊州段）全域水系治理、生態(tài)修復(fù)、環(huán)境提升及產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)EOD項(xiàng)目的中標(biāo)候選人進(jìn)行公示，中交天津航道局有限公司、中交疏浚（集團(tuán)）股份有限公司、中交生態(tài)環(huán)保投資有限公司、中交第四航務(wù)工程勘察設(shè)計(jì)院有限公司與中交（天津）生態(tài)環(huán)保設(shè)計(jì)研究院有限公司聯(lián)合體為本項(xiàng)目的第一中標(biāo)候選人，項(xiàng)目工期為20年，中標(biāo)額約為65億元。該項(xiàng)目目前已順利確定了社會(huì)資本方，已進(jìn)入項(xiàng)目執(zhí)行階段。

 

 

 

（二）項(xiàng)目實(shí)施可能面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)

 

首先，政府方與社會(huì)資本方組建的流域投資公司負(fù)責(zé)整個(gè)EOD項(xiàng)目的投融資、建設(shè)和運(yùn)營，在不同的項(xiàng)目階段，其會(huì)面臨不同的法律問題，具體見上文。其次，《實(shí)施方案》規(guī)定，支持流域投資公司開展土地整治，按比例分享土地指標(biāo)交易收益，支持流域投資公司參與區(qū)域內(nèi)土地一級(jí)開發(fā)，獲得一定比例的土地出讓收益。天津薊州EOD項(xiàng)目中采取的是土地出讓金凈收益分成模式，如上文所述存在一定風(fēng)險(xiǎn)。最后，《實(shí)施方案》規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓作為項(xiàng)目回款來源的一種方式。上述方式仍不能使流域投資公司實(shí)現(xiàn)資金平衡時(shí)，區(qū)政府平臺(tái)公司等其他股東分期收購社會(huì)資本方股權(quán)；也可經(jīng)股東協(xié)商，將社會(huì)資本方股權(quán)轉(zhuǎn)讓予股東以外的投資者。根據(jù)該規(guī)定，項(xiàng)目回款的方式之一是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，流域投資公司作為政府與社會(huì)資本方成立的EOD項(xiàng)目公司，其在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程中需要遵守國家關(guān)于政府與社會(huì)資本合作項(xiàng)目的政策性規(guī)定，如政府在項(xiàng)目公司中的持股比例應(yīng)當(dāng)?shù)陀?0%、且不具有實(shí)際控制力及管理權(quán)。此外，也需要警惕股權(quán)轉(zhuǎn)讓原生的法律問題如信用問題、瑕疵問題、股權(quán)代持、優(yōu)先購買權(quán)等。