2021年之前，我國碳排放交易體系主要經(jīng)歷了兩個階段，階段一是CDM項目階段（2005-2012），階段二是區(qū)域碳排放交易試點(diǎn)階段（2013-2020）。2021年6月隨著全國碳排放權(quán)交易市場啟動，我國的發(fā)展進(jìn)度正式與歐盟接軌。階段一的主要交易方式是參與CDM項目碳資產(chǎn)一級市場的供應(yīng)，屬于碳信用。階段二才開始碳市場交易，國內(nèi)試點(diǎn)城市深圳、上海、北京、廣東和天津于2013年下半年陸續(xù)開始碳排放權(quán)交易，湖北和重慶于2014年開展，福建于2017年。除北京外，其他試點(diǎn)城市碳排放權(quán)價格在2020年之前持續(xù)下跌，2020年隨著碳排放市場關(guān)注度提高，價格開始反彈，2021年8個試點(diǎn)城市的成交均價為32元/噸。
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中國試點(diǎn)城市碳排放權(quán)成交均價 本+文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) ta np ai fan g.com
在總結(jié)借鑒試點(diǎn)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，2017年12月全國統(tǒng)一碳排放權(quán)交易市場正式啟動建設(shè)，并于2021年7月16日啟動交易。首批覆蓋2225家電力企業(yè)，2022年鋼鐵、有色、石化和化工已經(jīng)確定納入全國碳市場。生態(tài)環(huán)境部明確全國碳排放權(quán)交易市場的交易產(chǎn)品為碳排放配額（CEA）。碳排放配額交易以“每噸二氧化碳當(dāng)量價格”為計價單位，買賣申報量的最小變動計量為1噸二氧化碳當(dāng)量，申報價格的最小變動計量為0.01元人民幣。 本+文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) ta np ai fan g.com
12月13日是第100個交易日。全國碳市場啟動交易以來，前期保持較高活躍度，7月日均成交量約54萬噸；8月起交易熱度逐漸減弱，8月-10月期間日均成交量約為25萬噸；自11月起，隨著配額核定工作完成，重點(diǎn)排放單位實際配額盈缺情況得以明確，市場活躍度開始回暖，交易量自11月起處于高位，11月日均成交量超100萬噸，總成交量達(dá)2300萬噸，超過前四個月成交量總和。市場成交量和流動性上升的同時，交易價格保持小幅波動，近1個月收盤價在42元/噸上下。不過，流動性不足、碳價不具有效性、交易潮汐現(xiàn)象明顯是市場亟待解決的問題。 內(nèi).容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com
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全國碳市場CEA成交情況
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全國碳市場CEA成交均價 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com
我國碳市場的初期類似于歐盟碳市場的第一階段，這一階段配額全部免費(fèi)發(fā)放，幾乎不產(chǎn)生成本，考慮到我國區(qū)域試點(diǎn)已經(jīng)運(yùn)行十年，我國在這一階段時間預(yù)計低于歐盟，大概1~2 年。在經(jīng)歷了1~2 年的適應(yīng)期后，預(yù)計2022年起其他高耗能行業(yè)也逐步納入，這時候我國碳市場進(jìn)入第二階段，免費(fèi)配額比例降低至90％，碳交易的作用開始體現(xiàn)?？紤]到2030 碳達(dá)峰的硬性指標(biāo)，我們認(rèn)為在下一個五年計劃初期，我國的碳市場將進(jìn)入第三階段，免費(fèi)配額比例進(jìn)一步下降，碳交易將成為碳達(dá)峰的關(guān)鍵手段。
從全球碳市場的發(fā)展經(jīng)驗看，碳金融衍生品市場與碳現(xiàn)貨市場的發(fā)展相輔相成，碳金融衍生品（主要包括碳遠(yuǎn)期、碳期權(quán)、碳掉期等）對提高碳市場交易活躍度、增強(qiáng)市場流動性、完善價格發(fā)現(xiàn)作用等起到重要作用。以EU-ETS為例，一啟動即為期貨現(xiàn)貨同步推出的一體化市場，初期以碳現(xiàn)貨產(chǎn)品為主，之后不斷向碳期貨產(chǎn)品發(fā)展，2020年歐盟碳期貨交易占總碳交易規(guī)模超90％。由此可見，依托于碳排放權(quán)交易的碳金融衍生品，有望迎來發(fā)展新機(jī)遇。據(jù)國家發(fā)改委初步分析，按照八大重點(diǎn)行業(yè)測算，若僅以現(xiàn)貨交易（不推行期貨交易），碳交易金額為每年12億到80億元。若引入期貨，交易金額將大幅提升，有望達(dá)到600億到5000億元，足見碳期貨的重要性。
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