碳中和雙周報(bào)：“碳”策中國(15)：“1+N”雙碳政策碳排覆蓋已達(dá)95%

　　內(nèi)外碳中和政策動(dòng)態(tài)(4 月21 日~5 月11 日)：1)國內(nèi)方面，教育部印發(fā)《加強(qiáng)碳達(dá)峰碳中和高等教育人才培養(yǎng)體系建設(shè)工作方案》，提出加強(qiáng)綠色低碳教育，為實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)提供堅(jiān)強(qiáng)的人才保障和智力支持；國辦發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見》，大力發(fā)展綠色消費(fèi)；發(fā)改委發(fā)布《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，提出積極開發(fā)生物能源；國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出要發(fā)揮煤炭主體能源作用，落實(shí)今年新增產(chǎn)能3 億噸；國務(wù)院關(guān)稅委員會(huì)調(diào)整煤炭進(jìn)口關(guān)稅為零，等。2)國際方面，美國將招標(biāo)購買6 千萬桶石油以補(bǔ)充戰(zhàn)略儲(chǔ)備，及交通部計(jì)劃投入64 億美元以減少其碳排放；歐盟計(jì)劃對(duì)俄石油實(shí)施“靈活制裁”；日本支持以56 美元每噸二氧化碳對(duì)船舶征收碳稅；印度計(jì)劃增加海上風(fēng)電和太陽能裝機(jī)，并大規(guī)模進(jìn)口煤炭以避免短缺；意大利批準(zhǔn)140 億歐元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃以減輕能源成本高漲影響等。

 

　　熱點(diǎn)“碳”究：自2021 年下半年“1+N”雙碳政策體系頂層設(shè)計(jì)文件出臺(tái)后，重點(diǎn)行業(yè)及省市級(jí)雙碳政策文件也陸續(xù)發(fā)布。截至目前，“1+N”政策覆蓋了多少碳排放？一方面，我們測算已制定雙碳政策的行業(yè)領(lǐng)域所覆蓋的碳排放量占比約占全國95%；另一方面，已出臺(tái)雙碳規(guī)劃的19 個(gè)省份碳排放量合計(jì)65.47 億噸，約占全國總碳排放量的60%。

 

　　同時(shí)，重點(diǎn)領(lǐng)域及地區(qū)層面的雙碳政策均緊扣《2030 年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》強(qiáng)調(diào)的十大行動(dòng)內(nèi)核，例如《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》對(duì)應(yīng)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型行動(dòng)，《“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案》細(xì)化節(jié)能降碳增效行動(dòng)細(xì)節(jié)等。

 

　　碳中和相關(guān)行業(yè)與企業(yè)動(dòng)態(tài)：1)碳中和轉(zhuǎn)型行業(yè)：國家發(fā)改委發(fā)布《國家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制的通知》以加強(qiáng)煤炭價(jià)格調(diào)控監(jiān)管，明確企業(yè)超過上限50%為哄抬價(jià)格；央行增加1000 億元再貸款支持煤炭開發(fā)利用和增強(qiáng)儲(chǔ)能，采取“先貸后借”的直達(dá)機(jī)制；一季度全國水泥產(chǎn)量3.87 億噸，同比下降12.1%，庫存依舊在庫容比60-70%高位。2)碳中和成長行業(yè)：雙碳指數(shù)估值出現(xiàn)階段性修復(fù)，中金低碳行業(yè)指數(shù)上漲6.3%，分別跑贏滬深300 和恒生指數(shù)5.7ppt和5.6ppt.碳中和細(xì)分板塊漲幅均超過4%，光伏、儲(chǔ)能和鋰電池等前期回撤較大板塊領(lǐng)漲，漲幅分別達(dá)到10.2%、8.6%和8.0%。分行業(yè)來看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)反彈，光伏經(jīng)理人指數(shù)上漲5.7%。1-3 月風(fēng)電裝機(jī)容量同比增長7.8%，投資同比減少33.3%，能源局出臺(tái)新管理辦法滾動(dòng)公布各省級(jí)區(qū)域風(fēng)電場消納情況。4 月新能源乘用車零售銷量達(dá)28.2 萬輛，同比增長約74.7%，維持高景氣度，環(huán)比增速放緩。與此同時(shí)，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見》，鼓勵(lì)有條件的地區(qū)開展新能源汽車下鄉(xiāng)，推進(jìn)充電樁等配套設(shè)施建設(shè)。

 

　　可持續(xù)金融及ESG:1)綠色債券：中國境內(nèi)貼標(biāo)綠色債券存量1460 支，規(guī)模超1.54 萬億人民幣，其中碳中和債121只，規(guī)模1407 億人民幣，占綠債總余額的9.1%。4 月共計(jì)發(fā)行84 支綠債，規(guī)模675 億人民幣，其中12 支為碳中和債，規(guī)模144 億人民幣，發(fā)行升溫；5 月至今發(fā)13 支綠色債券，規(guī)模108 億人民幣，其中1 支為碳中和債券，規(guī)模20億人民幣。2)碳市場：全國碳市場價(jià)格穩(wěn)定在58 元每噸，近兩周交易活躍度明顯提升。上海碳市場價(jià)格達(dá)62 元每噸創(chuàng)歷史新高。受履約期效應(yīng)和拍賣市場看漲信號(hào)，歐盟碳價(jià)于5 月6 日漲至91 歐元每噸，近期有所回落但仍處于歷史高位。同時(shí)， EU ETS 2021 年覆蓋溫室氣體排放量相較于2020 年增加7.3%，主要來源于電力部門。3)ESG:中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，引導(dǎo)行業(yè)總結(jié)ESG投資規(guī)律，積極踐行責(zé)任投資理念。

 

　　報(bào)告觀點(diǎn)：1)中國人民大學(xué)發(fā)布《中國綠色金融發(fā)展研究報(bào)告2021》指出碳中和的實(shí)質(zhì)是在根本上顛覆性地再造中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，碳金融已逐步綜合運(yùn)用各種金融工具，未來碳債券、碳資產(chǎn)質(zhì)押等各種融資工具也將迅速開發(fā)。碳中和金融將引導(dǎo)國家綠色企業(yè)和項(xiàng)目發(fā)展，逐漸形成綠色發(fā)展路徑依賴。2)清華大學(xué)與淡馬錫聯(lián)合發(fā)布《亞洲氣候風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)》指出，開展氣候風(fēng)險(xiǎn)分析除了有利于防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)外，還能幫助企業(yè)更好地識(shí)別和把握潛在市場機(jī)遇，整體低碳轉(zhuǎn)型過程中蘊(yùn)含著巨大市場機(jī)遇。3)中國節(jié)能協(xié)會(huì)《2021 節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》提出節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)策，包括節(jié)能與降碳并舉，延伸服務(wù)內(nèi)容；加大人才培養(yǎng)力度以適應(yīng)“雙碳”需要；行業(yè)協(xié)會(huì)搭建公共服務(wù)平臺(tái)，發(fā)揮資源匯集作用等。4)落基山研究所發(fā)布《碳中和目標(biāo)下的中國化工零碳之路》指出，未來中國石化和化工零碳生產(chǎn)可能依托基地的大規(guī)模集中式生產(chǎn)、規(guī)模相對(duì)較小的分布式生產(chǎn)，及與進(jìn)口產(chǎn)品競爭三種模式。

 

　　前沿科學(xué)與技術(shù)：斯坦福大學(xué)開發(fā)出更具經(jīng)濟(jì)性的可逆燃料電池；洛桑聯(lián)邦理工學(xué)院提出針對(duì)鈣鈦礦太陽能電池可擴(kuò)展性問題的解決方案；華盛頓州立大學(xué)發(fā)現(xiàn)基于木質(zhì)素的噴氣燃料可以提高發(fā)動(dòng)機(jī)的性能并減少污染；中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)開發(fā)新型陽極可讓鋰離子電池在6 分鐘內(nèi)充入60%電量；倫敦帝國理工學(xué)院開發(fā)雙膜電池滿足長期儲(chǔ)能需求等。