碳排放權(quán)交易對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響

摘要：論文以中國碳排放權(quán)交易試點的開設(shè)作為一項準自然實驗，運用雙重差分模型，將納入碳排放權(quán)交易的企業(yè)和沒有納入的企業(yè)作為實驗組和對照組，選取7個碳交易試點地區(qū)上市公司2010-2021年的數(shù)據(jù)，研究碳排放權(quán)交易對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。結(jié)果表明：碳交易政策的實施確實顯著促進了試點地區(qū)企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新，并對不同性質(zhì)的綠色創(chuàng)新專利產(chǎn)生不同影響。研究結(jié)果將進一步豐富中國碳排放權(quán)交易試點對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響的相關(guān)研究，為推動企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新、制定相關(guān)政策提供理論支撐。

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關(guān)鍵詞：碳交易，綠色創(chuàng)新，雙重差分法
1 引言
全球氣候變暖和各種環(huán)境問題日益突出，在此背景下，中國政府采取了一系列措施來盡可能地控制溫室氣體排放。2013年，中國政府相繼在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東及深圳7個省市啟動碳交易試點工作，截至2021年底，中國碳交易市場2021年度交易正式收官。自7月16日啟動，共運行114個交易日，共計2011家企業(yè)參與，碳交易市場收盤價54.22元/噸，較首日開盤價上漲12.96%。總體來看，碳交易市場運行平穩(wěn)，參與碳交易市場的重點控排企業(yè)超過半數(shù)，基本實現(xiàn)了預(yù)期目標。未來，政府將鼓勵更多企業(yè)參與到碳交易市場當中，碳交易政策也就繼續(xù)發(fā)揮關(guān)鍵作用，激勵企業(yè)的碳減排行為，增強碳市場活躍度，推進碳交易市場發(fā)展，助力“雙碳”目標實現(xiàn)。碳交易能否真正促進企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變工業(yè)企業(yè)資源消耗為主的發(fā)展方式，是學界關(guān)注的熱點問題。

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2 文獻綜述
碳交易政策的主要目的是通過減少溫室氣體排放量以應(yīng)對氣候變化，同時倒逼企業(yè)升級轉(zhuǎn)型以促進綠色低碳發(fā)展。通過梳理相關(guān)文獻，學者大多肯定了碳排放權(quán)交易政策對碳減排的積極影響。董直慶等^[1]以碳排放權(quán)交易政策為代表研究市場型環(huán)境政策的有效性，研究發(fā)現(xiàn)碳排放權(quán)政策能夠有效促進本地碳減排，且激發(fā)了相鄰地區(qū)碳減排的積極性。王慧英等^[2]以中國碳交易市場的試點為背景，分析碳交易政策對碳減排及經(jīng)濟發(fā)展的影響。研究發(fā)現(xiàn)，這項政策對試點地區(qū)的碳減排促進作用明顯，但是對于經(jīng)濟發(fā)展的促進作用并不顯著。Yang et al.^[3]通過問卷調(diào)查的方式收集了企業(yè)對碳排放權(quán)交易市場的態(tài)度，結(jié)果顯示碳交易政策難以刺激企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新活動，企業(yè)參與碳排放權(quán)交易的主要目的是獲得社會聲譽并改善與政府的關(guān)系。劉曄等^[4]采用三重差分法研究碳排放權(quán)交易制度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動的影響，研究發(fā)現(xiàn)碳交易政策對規(guī)模較大的企業(yè)的創(chuàng)新投入產(chǎn)生顯著影響，但對小規(guī)模企業(yè)的創(chuàng)新投入影響并不顯著。在高質(zhì)量發(fā)展的背景下，納入碳交易的企業(yè)只有取得突破性技術(shù)創(chuàng)新才有可能成功轉(zhuǎn)型升級，從而顯著降低自身碳排放量，為生態(tài)環(huán)境保護獻力。高質(zhì)量的技術(shù)創(chuàng)新是實現(xiàn)碳達峰和碳中和目標的有效手段，何彥妮^[5]運用雙重差分法、合成雙重差分等方法研究碳交易市場對企業(yè)創(chuàng)新策略的影響，通過搜集專利所屬技術(shù)領(lǐng)域、專利影響力、專利引用結(jié)構(gòu)等數(shù)據(jù)綜合構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新策略指標，發(fā)現(xiàn)企業(yè)主要通過加大對高技能人力資本的投資，以期取得突破性的技術(shù)發(fā)明。張楊等^[6]在檢驗碳排放權(quán)交易政策對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響中，將綠色發(fā)明專利作為企業(yè)實質(zhì)性綠色創(chuàng)新指標，綠色實用新型專利作為策略性綠色創(chuàng)新指標，發(fā)現(xiàn)碳交易政策對試點地區(qū)企業(yè)的實質(zhì)性綠色創(chuàng)新水平有顯著正向影響，但未發(fā)現(xiàn)對企業(yè)策略性綠色創(chuàng)新的影響。 本文+內(nèi)-容-來-自；中^國_碳+排.放_交^易=網(wǎng) t a n pa ifa ng .c om
雙重差分法本質(zhì)是面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)，通常用來評估一項政策的效果如何，已有文獻大多采用雙重差分的方法探究碳排放權(quán)交易制度對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。就目前來看，碳交易及其相關(guān)機制對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響是研究的熱點問題，但不同學者所得出的不同結(jié)論，表明碳交易政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新及行業(yè)整體產(chǎn)生的影響仍有待進一步觀察與探討。此外，大部分研究所選用的變量均屬于省級層面或行業(yè)層面數(shù)據(jù)，缺乏企業(yè)層面的微觀數(shù)據(jù)。本文基于試點地區(qū)上市企業(yè)的數(shù)據(jù)建立實證模型，搜集企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新專利的相關(guān)指標作為企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的替代性變量做進一步研究。
3 模型設(shè)計
3.1 變量定義
被解釋變量為企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，目前學界對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新評價指標的選取尚未形成統(tǒng)一的標準。本文在充分了解企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新概念的基礎(chǔ)上，遵循指標選取的科學性、合理性及數(shù)據(jù)可得性原則，選取企業(yè)當年獨立申請的綠色發(fā)明數(shù)量（Aip）、獨立授權(quán)的綠色發(fā)明數(shù)量（Sip）、獨立申請的綠色實用新型專利數(shù)量（Aic）、獨立授權(quán)的綠色實用新型專利數(shù)量（Sic）4個指標作為企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的代理變量。選取當年獨立申請的綠色專利數(shù)量也作為核心變量是因為專利技術(shù)從申請到授權(quán)一般需要1～2年時間，在申請過程中就可能對企業(yè)創(chuàng)新及績效產(chǎn)生影響^[7]。實證過程中對綠色專利申請及授權(quán)數(shù)采取加1后再取對數(shù)處理。參考現(xiàn)有文獻^[8]，本文選擇總資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)收入、托賓q、獨立董事占比作為企業(yè)層面的控制變量，對總資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)收入取對數(shù)處理，主要變量定義如表1所示。 本文+內(nèi)-容-來-自；中^國_碳+排.放_交^易=網(wǎng) t a n pa ifa ng .c om

3.2 數(shù)據(jù)來源
本文搜集2010-2021年7個碳交易試點地區(qū)A股上市企業(yè)的數(shù)據(jù)，剔除ST、PT類企業(yè)；剔除金融保險類企業(yè)，剔除部分數(shù)據(jù)缺失的上市企業(yè)，剔除上市年限小于1年和已經(jīng)退市的企業(yè)，參照宋德勇等^[9]的做法，剔除非工業(yè)行業(yè)的企業(yè)。最終得到529家上市公司6348個樣本觀測值。相關(guān)數(shù)據(jù)來源于以下途徑：企業(yè)綠色專利數(shù)據(jù)來源于中華人民共和國國家知識產(chǎn)權(quán)局和中國研究數(shù)據(jù)平臺（CNRDS），企業(yè)研發(fā)數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)、控制變量數(shù)據(jù)均來自萬得數(shù)據(jù)庫（WIND）和國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）。為避免數(shù)據(jù)極端值對研究結(jié)論產(chǎn)生干擾，文章對連續(xù)變量在1%和99%分位處分別做了縮尾處理。表2為變量描述性統(tǒng)計結(jié)果。

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3.3 研究方法
政策評估實證多采用雙重差分模型，其基本思想是通過對比政策出臺前后試點地區(qū)與非試點地區(qū)的影響差值，剔除掉不隨時間變化且不可觀察到的混淆因素后分析政策的凈效應(yīng)。碳排放權(quán)交易試點政策的出臺為本文提供了一個克服內(nèi)生性的準自然實驗場景，因此本文使用雙重差分法來實證研究碳排放權(quán)交易政策對上市企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。
3.4 模型構(gòu)建
本文以7個碳交易試點省市的工業(yè)行業(yè)上市企業(yè)為研究對象，處理組為這7個省市中納入碳交易的工業(yè)上市企業(yè)，其余未納入碳交易的工業(yè)上市企業(yè)為對照組。2013年為碳交易實施啟動的時間，將2013年之前設(shè)定為非試點期，2013年之后（包括2013年）設(shè)定為試點期?；诖?，本文構(gòu)建以下雙重差分基本模型：

式中，下標i代表企業(yè)個體，t代表年份日期，treat表示企業(yè)分組變量，納入碳交易市場的企業(yè)取值為1，否則取值為0，time為時間虛擬變量，2013年以前取值為0，2013年之后（包括2013年）取值為1。treat×time是核心解釋變量，其系數(shù)大小為碳交易政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，即碳交易政策對企業(yè)綠色專利申請及授權(quán)數(shù)影響，Z是一組控制變量，γ為年份效應(yīng)，μ為個體效應(yīng)，η為行業(yè)效應(yīng)，ε為隨機誤差項。
4 實證結(jié)果分析
實證結(jié)果如表3所示，列（1）～列（4）是同時控制了個體效應(yīng)、時間效應(yīng)和地區(qū)效應(yīng)后，核心解釋變量交乘項treat×time對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，被解釋變量lnAip、lnSip、lnAic、lnSic的估計系數(shù)都在1%的水平上顯著為正，這表明碳交易實施后確實顯著提升了試點地區(qū)企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。列（1）結(jié)果顯示，核心解釋變量交乘項treat×time對企業(yè)當期申請的綠色發(fā)明專利數(shù)量的估計系數(shù)為0.410，高于其他3個被解釋變量，這表明企業(yè)在碳交易政策實施后，積極通過高質(zhì)量的綠色技術(shù)創(chuàng)新以應(yīng)對碳減排壓力并尋求轉(zhuǎn)型升級的決心。列（2）結(jié)果顯示，核心解釋變量交乘項treat×time綠色發(fā)明專利授權(quán)數(shù)的估計系數(shù)為0.173，顯著性水平和核心解釋變量交乘項treat×time的估計系數(shù)都不如綠色實用新型專利授權(quán)數(shù)。對此結(jié)果做以下解釋，發(fā)明專利屬于原創(chuàng)性創(chuàng)新，而實用新型專利則是企業(yè)在發(fā)明專利基礎(chǔ)上做出的非原創(chuàng)性增量創(chuàng)新，屬于模仿性創(chuàng)新，發(fā)明專利的技術(shù)難度更大，所耗費的時間更長，而實用新型專利的難度和研發(fā)時間則低很多^[10]。雖然實用新型專利無法比擬發(fā)明專利的質(zhì)量水平，但依然是對當前技術(shù)或應(yīng)用具有改進的創(chuàng)新，相關(guān)研究表明，實用新型創(chuàng)新對于企業(yè)技術(shù)進步和增長模式轉(zhuǎn)型起到了關(guān)鍵作用，并產(chǎn)生了顯著的正向效應(yīng)^[11]。因此，根據(jù)本文研究結(jié)果，碳交易這一市場型環(huán)境規(guī)制政策的實施確實促進了試點地區(qū)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平的提升。 本*文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳^排-放*交-易^網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

5 平行趨勢檢驗
雙重差分模型的前提條件是實驗組和控制組在未受到政策沖擊前，具有一致的時間變化趨勢，從圖1～圖4來看，碳排放權(quán)交易政策實施前的3個時段（t＜0），4個被解釋變量的系數(shù)估計值大約在0附近且不顯著異于0值，因此，實驗組與控制組在政策實施前無顯著差別，而在政策實施后（t＞0），系數(shù)估計值維持為正值且異于0值，說明碳交易政策確實促進了試點地區(qū)的綠色技術(shù)創(chuàng)新，平行趨勢檢驗得以滿足。

6 結(jié)論與啟示
本文以我國碳交易政策的實施作為一項準自然實驗，采用雙重差分法，研究碳交易政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。本文研究結(jié)果表明：碳交易這一市場型環(huán)境規(guī)制政策的實施確實顯著促進了試點地區(qū)企業(yè)提升綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，綠色技術(shù)創(chuàng)新對減少二氧化碳的排放、降低自然資源消耗發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。因此，碳交易是一項可行且具有重大意義的政策，應(yīng)進一步完善中國碳交易的運行機制，增強碳交易市場各項機制的公正性和靈活性，更大程度激發(fā)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新行為。 本文+內(nèi)-容-來-自；中^國_碳+排.放_交^易=網(wǎng) t a n pa ifa ng .c om
參考文獻
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作者簡介：李藍妮（1997-），女，山西高平人，研究生在讀，研究方向：綠色金融。