碳市場，路在何方？

 

在諸多激發(fā)碳市場活力的建議中，金融因素被提及。劉杰提出，全國碳市場的建立完善為未來推出碳金融衍生品具備了先期的條件。

 

“碳金融的發(fā)展可解決多方面的問題。”劉杰談到，從國外碳市場發(fā)展來看，碳金融可起到助力作用，能幫助企業(yè)平抑成本、控制風(fēng)險(xiǎn)；碳金融的發(fā)展也可以支持氣候投融資活動(dòng)，包括綠色投資活動(dòng)等，還會(huì)促進(jìn)我國和國際機(jī)構(gòu)的合作。

 

實(shí)際上，盡管全國碳市場尚不允許金融機(jī)構(gòu)直接參與，但圍繞碳市場的金融創(chuàng)新早已啟動(dòng)。例如，早在2017年，上海環(huán)交所就曾采用中央對(duì)手清算的方式和上海清算所聯(lián)合推出了上海區(qū)域碳市場的標(biāo)準(zhǔn)化衍生品，即上海區(qū)域碳市場的配額遠(yuǎn)期。此外，不少銀行在試點(diǎn)用碳配額作質(zhì)押業(yè)務(wù)。也有不少區(qū)域碳市場試點(diǎn)了碳配額回購交易，即份額持有人（正回購方）將碳配額賣給購買方 （逆回購方）的同時(shí)，交易雙方約定在未來的日期正回購方再以約定價(jià)格從逆回購方購回總量相等的碳配額的交易。碳配額回購交易業(yè)務(wù)具有幫助企業(yè)拓寬低碳融資渠道、有效降低資金成本、提高資金使用靈活性等優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)保目標(biāo)的雙贏。

 

北京綠色交易所有限公司總經(jīng)理張若琰分享了一些創(chuàng)新嘗試。“我們與金融機(jī)構(gòu)合作，探索開展了一系列綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，像碳配額回購融資、碳資產(chǎn)質(zhì)押融資、掛鉤CCER碳減排的綠色資產(chǎn)支持工具等。”張若琰介紹，基于企業(yè)碳賬戶和綠色項(xiàng)目庫系統(tǒng)，北京綠色交易所與北京銀行合作推出了綠色貸款產(chǎn)品“碳e貸”，以系統(tǒng)碳核算為前提，將貸款利率與系統(tǒng)評(píng)價(jià)結(jié)果掛鉤，為綠色項(xiàng)目的建設(shè)提供優(yōu)惠利率、快捷審批等全方位支持。在此基礎(chǔ)上，北京綠色交易所與北京銀行合作推出了“碳惠融”綠色金融綜合服務(wù)方案，為符合綠色屬性認(rèn)定要求的企業(yè)和項(xiàng)目提供包含利率優(yōu)惠、快捷審批在內(nèi)的專屬綠色貸款、綠色貼現(xiàn)等融資服務(wù)；人民銀行北京分行設(shè)置專項(xiàng)額度，為符合條件的“碳惠融”業(yè)務(wù)提供再貸款、再貼現(xiàn)支持。

 

“碳價(jià)使得低碳產(chǎn)品更具競爭力。”趙小鷺從另一個(gè)角度解釋了金融如何與碳市場發(fā)生的奇妙“化學(xué)反應(yīng)”。據(jù)她介紹，歐盟碳市場利用碳配額拍賣的收入建立了三大基金，分別是現(xiàn)代化基金、社會(huì)氣候基金和創(chuàng)新基金。“這些基金其實(shí)就是氣候金融和碳市場非常好的結(jié)合體現(xiàn)。”她解釋說。

 

創(chuàng)新基金則主要用于支持重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)和高耗能行業(yè)的減排，包括可再生能源項(xiàng)目、儲(chǔ)能項(xiàng)目、碳捕獲和封存、零碳交通和建筑等。“在歐盟碳市場第四階段，即2021年至2030年，按預(yù)期碳價(jià)75歐元/噸計(jì)算，這個(gè)基金可籌集400億歐元的資金。如果碳價(jià)繼續(xù)上漲，資金籌資額會(huì)進(jìn)一步上漲。它支持的方向是重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)和高耗能行業(yè)的減排。”

 

在趙小鷺看來，上述思路值得國內(nèi)碳市場借鑒。“政府利用碳市場獲得的收入基金，可以再一次推動(dòng)更低碳技術(shù)的開發(fā)和應(yīng)用。”她表示。