“在特斯拉公司的歷史上，我從未像現(xiàn)在這樣興奮和樂觀。”——埃隆-馬斯克
7月22日，特斯拉公布了二季度財務(wù)數(shù)據(jù)，每股盈利50美分，超出分析師平均預期（每股虧損1.06美元）。毛利高達25.4%。營收較上年同期下降至60.4億美元，超過分析師預期的54億美元。這是特斯拉首次連續(xù)第四個季度盈利，讓華爾街感到意外，進一步推高了原本已經(jīng)很高的股價。
一年以前，特斯拉的股價只有260美元，但是現(xiàn)在已經(jīng)飆升至1600美元，成為全球市值最高的車企。
但是扒開特斯拉的盈利構(gòu)成，內(nèi)里跟外表一樣光鮮嗎？
上半年，特斯拉實現(xiàn)營收120.2億美元，凈利潤為1.2億美元。但彭博咨詢認為，特斯拉上半年的盈利，來自于碳積分交易而不是公司運營。
二季度，特斯拉的
碳交易收入為4.28億美元，高于同期的凈收入、稅前收入和營業(yè)收入以及現(xiàn)金流。上半年，特斯拉
碳交易整體獲利7.82億美元。
特斯拉的碳交易收入一直在增長，特斯拉連續(xù)四個季度的盈利嚴重依賴碳交易。從去年四季度1.33億美元，到今年一季度的3.54億美元，二季度的4.28億美元。
特斯拉首席財務(wù)官Zachary Kirkhorn表示，他預計今年碳交易收入將比2019年翻一番。依賴碳交易為持續(xù)盈利埋下隱患。因為隨著其他汽車車企增加生產(chǎn)自己的電動車銷量，特斯拉在碳交易上的獲利空間將逐漸收窄或者消失。
鑒于此，依然有做空者和其他批評人士對特斯拉近期的興隆不買賬，他們懷疑特斯拉能否真正走出虧損。
馬斯克說，特斯拉將爭取保持盈利，但不會以犧牲銷量增長為代價。“我們不能破產(chǎn)，但我們也不想獲得超高利潤。”
國際能源署（International Energy Agency）的數(shù)據(jù)顯示，去年全球電動汽車銷量超過210萬輛，不到汽車總銷量的3%，但比2018年增長了40%。雖然電動車仍只占新車銷量的一小部分，但特斯拉在這個快速增長的市場已經(jīng)建立起了絕對領(lǐng)先的地位。
特斯拉在電動汽車市場增長的份額，多地建廠的樂觀情緒，連續(xù)四個季度盈利，提振特斯拉的股價，使其成為
新能源車企的標桿。
但是馬斯克內(nèi)心對目前的成績滿意嗎？
首先，盡管油門踩到底，市場增長卻還不夠快。
讓馬斯克著急的是，特斯拉的市場體量還很弱小。雖然特斯拉的業(yè)績增長速度創(chuàng)記錄，但數(shù)量并沒有達到他的期望。特斯拉二季度全球交付了90650輛新車，高于一季度的88400輛。上半年加起來不足18萬輛，這個數(shù)字是其他跨國車企的零頭。而且目前看，難以完成全年50萬輛的年銷量目標。
“最大的問題是解決供應(yīng)鏈混亂。”馬斯克認為，目前制約特斯拉銷量增長的原因依然是產(chǎn)能不足。在去年底上海工廠投產(chǎn)后，他馬不停蹄地前后在德國和美國得克薩斯州同時籌建兩家新工廠。上海工廠Model Y的生產(chǎn)線建設(shè)正在加快，預計在2021年下線。
其次，車還不夠便宜，特斯拉一直在降價和降成本的路上。
“最讓我發(fā)愁的是我們的
價格還不夠便宜，我們要解決這個問題。讓車更便宜是我們的目標。”馬斯克在電話
會議上對分析師說，“我們想薄利多銷，追求成長的最大化。”（編譯/小山）
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