從100.23歐元/噸到55.34歐元/噸 歐盟碳價(jià)一路狂瀉 背后原因有哪些？

 

　　2023年歐盟碳價(jià)格先強(qiáng)后弱。2023年2月，歐盟碳價(jià)格上漲至100.23歐元/噸二氧化碳當(dāng)量的歷史新高，主要原因在于2022年12月歐盟通過(guò)“Fit for 55”決議以及碳市場(chǎng)需要消化在2022年能源危機(jī)高峰后的一段時(shí)間內(nèi)的需求擠對(duì)。此后，盡管能源價(jià)格持續(xù)下跌以及歐盟加快配額拍賣進(jìn)程，但市場(chǎng)價(jià)格仍然保持在每噸80歐元以上將近10個(gè)月。2023年年底，歐盟碳價(jià)格持續(xù)下跌至66.79歐元/噸，較2月峰值下跌33%，為2022年10月以來(lái)的最低水平。

 

　　2024年，歐盟碳價(jià)格將完成探底過(guò)程。年初以來(lái)歐盟碳價(jià)格延續(xù)2023年2月以來(lái)的弱勢(shì)，截至2月19日，碳配額期貨價(jià)格55.34歐元/噸，碳價(jià)格的主要利空驅(qū)動(dòng)來(lái)自歐洲經(jīng)濟(jì)受到高利率壓制將超預(yù)期放緩，2月16日歐盟委員會(huì)將歐盟和歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)的2024年GDP增長(zhǎng)率分別從1.3%和1.2%下調(diào)至0.9%和0.8%。此外，根據(jù)《歐洲綠色協(xié)議》和《歐洲環(huán)境法案》，歐盟計(jì)劃可再生能源裝機(jī)量在2030年將達(dá)到1236GW，其占總能源裝機(jī)量的45%，在2025年將實(shí)現(xiàn)超過(guò)320GW的太陽(yáng)能光伏裝機(jī)量，2030年歐盟將實(shí)現(xiàn)600GW的光伏裝機(jī)量，并且此前受到自然條件影響的可再生能源逐步恢復(fù)且快速增加產(chǎn)能，也明顯降低能源部門碳排放總量。從供應(yīng)端來(lái)看，根據(jù)EEX的數(shù)據(jù)，2024年將有6.84億噸歐盟碳配額（EUA）和歐盟航空配額（EUAA）被拍賣，其中6.77億噸是EUA，670萬(wàn)噸是EUAA，兩項(xiàng)合計(jì)較2023年的5.23億噸多出約1.61億噸。此外，市場(chǎng)流通配額還將包括可能拍賣的MSR中的配額。

 

　　供應(yīng)端的階段放松和需求端的增速疲軟共同對(duì)碳配額價(jià)格形成壓力，盡管中期來(lái)看歐盟快速收緊碳配額總量以及納入更多碳排放參與行業(yè)都將對(duì)碳價(jià)格起到支撐作用，但可再生能源的替代效應(yīng)以及天然氣危機(jī)的緩解都將在短期內(nèi)緩和供需矛盾，2024年或是碳價(jià)振蕩探底的過(guò)程。

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