綠色信托向標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范化邁進(jìn)

綠水青山就是金山銀山。“綠色”不僅是一種發(fā)展理念，也是我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展所堅(jiān)持的重要方向。開展綠色金融，為綠色產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效提供高效的金融服務(wù)，已經(jīng)成為包括信托在內(nèi)的金融行業(yè)適應(yīng)新時代發(fā)展的要求之一。

 

實(shí)踐與理論并行

 

日前，一場清潔取暖專項(xiàng)研究報(bào)告會在中航信托召開。清潔取暖與信托公司有何關(guān)系？從實(shí)踐層面看，信托公司可以通過發(fā)起設(shè)立集合資金信托的方式為清潔能源企業(yè)提供金融支持，助力清潔取暖等項(xiàng)目實(shí)施。比如，中航信托運(yùn)用債權(quán)、債股結(jié)合、基金化運(yùn)作等模式，為北京藍(lán)景、中環(huán)寰慧、挪寶能源控股等清潔能源企業(yè)提供金融支持；上海信托與中電投融和融資租賃有限公司多方位合作，通過公開市場的債券發(fā)行、投資、承銷以及非公開市場的授信投放，將資金向清潔能源行業(yè)輸送，從綠色金融方面支持國家節(jié)能減排。

 

上述實(shí)踐只是信托公司踐行綠色發(fā)展的一個領(lǐng)域。多年來，信托公司已涉足多個環(huán)保領(lǐng)域的綠色產(chǎn)業(yè)及項(xiàng)目。“信托公司已經(jīng)充分認(rèn)識到，開展綠色信托業(yè)務(wù)是助力公司可持續(xù)發(fā)展、社會民生改善、國家環(huán)境與氣候戰(zhàn)略實(shí)施的重要舉措。”中航信托首席研究員袁田告訴《金融時報(bào)》記者，信托公司普遍在綠色領(lǐng)域有所展業(yè)。

 

據(jù)了解，從2016年開始，中國信托業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）組織編寫的《中國信托業(yè)社會責(zé)任報(bào)告》就已經(jīng)開始單辟專章，闡述信托行業(yè)對綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持。從2016年至今，信托行業(yè)每年支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金規(guī)模均保持在1000億元以上，綠色信托的項(xiàng)目數(shù)量為年均300個。通過多元金融工具的應(yīng)用，信托行業(yè)有效地支持了綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

 

值得關(guān)注的是，一些行業(yè)先行者在開展業(yè)務(wù)實(shí)踐的同時，還注重理論層面的研討。在這方面，中航信托連續(xù)3年發(fā)布綠色信托系列研究報(bào)告，總結(jié)梳理綠色信托支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展的有效途徑和發(fā)展模式。袁田表示，此次承接的《清潔取暖項(xiàng)目商業(yè)可持續(xù)模式及綠色金融支持效果評估》課題，也是將綠色信托理論研究成果向業(yè)務(wù)實(shí)踐轉(zhuǎn)化的重要探索與嘗試。

 

轉(zhuǎn)型難題待突破

 

對于信托公司而言，綠色信托有助于信托積極適應(yīng)市場變化，是踐行“脫虛向?qū)?rdquo;的重要途徑；對于豐富信托產(chǎn)品種類、拓寬信托業(yè)務(wù)的展業(yè)渠道更是起到了重要作用。

 

談到業(yè)務(wù)難點(diǎn)，綠色信托項(xiàng)目的資金來源和收益匹配問題是其中之一。“由于自身的公共物品、外部性等屬性，綠色信托發(fā)展需要較大的前期投入。此外，投資周期較長以及收益不確定等問題使得信托公司面臨較高的展業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。”某信托人士稱。

 

“對于信托機(jī)構(gòu)，做綠色產(chǎn)業(yè)不僅需要懂行業(yè)、懂綠色，而且還需要耐得住寂寞、需要有情懷。”諾客環(huán)境董事長許曉帆告訴《金融時報(bào)》記者，“產(chǎn)業(yè)和資本的關(guān)系就猶如魚和水一樣緊密。”

 

對于這一點(diǎn)，許曉帆深有感觸。據(jù)其介紹，諾客環(huán)境是一家專注于用水泥窯協(xié)同處置危險(xiǎn)廢棄物、污染土及污泥的高新技術(shù)企業(yè)。今年1月份，中航信托與中美綠色基金聯(lián)合對諾客環(huán)境進(jìn)行了投資。“諾客環(huán)境在資本寒冬的大環(huán)境下完成了融資，公司在滿足資本盈利要求的同時，也將不斷放大環(huán)境效益，踐行綠色發(fā)展的應(yīng)有之義。未來，我們還將與合作伙伴一起圍繞諾客環(huán)境做產(chǎn)業(yè)鏈上下游的資源整合，將綠色產(chǎn)融更加緊密地結(jié)合在一起。”許曉帆說。

 

在寰宇普惠副總經(jīng)理李學(xué)良看來，綠色金融是一種金融創(chuàng)新和環(huán)境保護(hù)相結(jié)合的新型模式，金融機(jī)構(gòu)對于金融模式的創(chuàng)新是比較擅長的，但在與環(huán)境保護(hù)相結(jié)合的環(huán)節(jié)仍然薄弱。李學(xué)良認(rèn)為，開展綠色金融有三個方面的困難，包括綠色企業(yè)及項(xiàng)目的識別、綠色評價(jià)以及環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)識別。

 

袁田認(rèn)為，信托公司對于綠色信托還存在一定程度的認(rèn)知偏差，對綠色產(chǎn)業(yè)、綠色信托、ESG（環(huán)境、社會、公司治理）等內(nèi)涵及相關(guān)關(guān)系未能清晰認(rèn)知，導(dǎo)致綠色信托的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品項(xiàng)目未能有效得以統(tǒng)計(jì)。在行業(yè)層面，對綠色信托研究不足，對綠色產(chǎn)業(yè)及其細(xì)分標(biāo)準(zhǔn)缺乏深入研究，信托公司內(nèi)部的專業(yè)化人才儲備和組織能力建設(shè)也存在較大制約，導(dǎo)致綠色信托業(yè)務(wù)缺少創(chuàng)新性，當(dāng)前綠色信托業(yè)務(wù)仍以綠色信貸為主。

 

令人欣喜的是，在協(xié)會的大力支持和組織下，信托行業(yè)正在開展綠色信托指引和綠色信托標(biāo)準(zhǔn)的研究工作。協(xié)會專門成立了綠色信托標(biāo)準(zhǔn)制定小組，引導(dǎo)并推動信托行業(yè)開展綠色信托業(yè)務(wù)向標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化和可持續(xù)方向深化努力。

 

未來發(fā)展值得期待

 

根據(jù)《中國綠色金融發(fā)展報(bào)告》的描述，綠色信托主要指信托機(jī)構(gòu)為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用等經(jīng)濟(jì)活動，通過綠色信托貸款、綠色股權(quán)投資、綠色資產(chǎn)證券化、綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色慈善信托等方式提供的信托產(chǎn)品及受托服務(wù)。

 

具體到業(yè)務(wù)領(lǐng)域看，綠色信托并不限于環(huán)境、節(jié)能減排等環(huán)保類項(xiàng)目。比如，平安信托已在地鐵交通行業(yè)進(jìn)行了嘗試，以廣州地鐵集團(tuán)有限公司2019年度第一期綠色資產(chǎn)支持票據(jù)為例：本次資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)總規(guī)模為50億元，為平安信托開展的綠色交通融資項(xiàng)目，基礎(chǔ)資產(chǎn)為綠色交通領(lǐng)域中的地鐵。項(xiàng)目集“綠色發(fā)行主體、綠色資金用途和綠色基礎(chǔ)資產(chǎn)”于一身，為國內(nèi)首單“三綠”（綠色發(fā)行主體+綠色資金用途+綠色基礎(chǔ)資產(chǎn)）資產(chǎn)支持票據(jù)產(chǎn)品。

 

還有信托公司表示，一方面，應(yīng)探索標(biāo)準(zhǔn)化綠色債券業(yè)務(wù)，在股權(quán)投資等主動管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域落地綠色產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會；另一方面，應(yīng)把握城鎮(zhèn)化進(jìn)程中城市污水處理、垃圾處理收費(fèi)權(quán)、綠色交通收費(fèi)權(quán)等新的市場機(jī)會。

 

許曉帆認(rèn)為，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重要特點(diǎn)是政策規(guī)劃與驅(qū)動，政策導(dǎo)向和規(guī)劃導(dǎo)向?qū)樯虡I(yè)模式和盈利模式提供保障。信托公司也普遍希望，加強(qiáng)發(fā)展綠色信托的政策支持，豐富相關(guān)激勵措施，呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)在信托保障基金繳納、稅收優(yōu)惠、行業(yè)評級等方面有所支持。

 

為推進(jìn)綠色信托未來的發(fā)展，信托業(yè)內(nèi)人士建議，完善并適時推出綠色信托指引，提高信托公司對綠色產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識，指引信托公司開展綠色信托業(yè)務(wù)方向，規(guī)范綠色信托業(yè)務(wù)發(fā)展；同時，統(tǒng)一信托公司綠色信托統(tǒng)計(jì)口徑，拓展綠色信托的統(tǒng)計(jì)維度，準(zhǔn)確體現(xiàn)信托行業(yè)的綠色信托規(guī)模。