碳中和債券熱度不減，綠色金融成未來趨勢

 

王清華律師告訴ALB，由于綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新性，“目前金融創(chuàng)新助力環(huán)保主要體現(xiàn)在發(fā)行與碳中和有關(guān)的各類金融產(chǎn)品，用于支持綠色產(chǎn)業(yè)、碳減排產(chǎn)業(yè)的發(fā)展”。數(shù)據(jù)支持了王律師的觀察：開年以來我國出現(xiàn)了碳中和債的發(fā)行熱潮，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止3月27日，已發(fā)行和正在發(fā)行中的碳中和債券共36只，發(fā)行金額超600億元人民幣。

 

而未來，伴隨《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》施行，相關(guān)產(chǎn)品預(yù)期會(huì)更加豐富，“還會(huì)引入碳交易市場方面的融資，產(chǎn)生碳回購、碳期貨等創(chuàng)新金融產(chǎn)品”，她說。

 

作為“試水”的綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品，近期頗為熱門的碳中和債也為未來相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管發(fā)展提供了探索空間。王律師指出，目前看來，“碳中和債券的特殊性主要有四點(diǎn)：募集資金用途、項(xiàng)目評(píng)估認(rèn)證、信息披露、募集資金管理”。

 

王律師說，雖然不少碳中和債券已上市交易，但交易所對(duì)于這類債券的監(jiān)管規(guī)定還略顯空白，相關(guān)債券目前主要依靠銀行間交易商協(xié)會(huì)的《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機(jī)制的通知》進(jìn)行自我規(guī)制，而這些規(guī)制未來可能會(huì)為監(jiān)管發(fā)展指明方向。

 

例如在募集資金用途方面，她指出，“已在交易所發(fā)行的碳中和債多集中在清潔能源、清潔交通領(lǐng)域”——例如三峽集團(tuán)募資用于金沙江白鶴灘水電站建設(shè)，京投公司募資用于北京市軌道交通項(xiàng)目建設(shè)等。而根據(jù)交易商協(xié)會(huì)規(guī)定，相關(guān)債券募集資金未來還可用于“可持續(xù)建筑、工業(yè)低碳改造等綠色項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營、收購及償還綠色項(xiàng)目的有息債務(wù)”，且聚焦于低碳減排領(lǐng)域。

 

而在項(xiàng)目評(píng)估認(rèn)證方面，雖然交易商協(xié)會(huì)建議發(fā)行人聘請(qǐng)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)出具評(píng)估認(rèn)證報(bào)告，但目前該建議還未真正落到實(shí)處。王律師發(fā)現(xiàn)，已發(fā)行債券中，只有部分在募集說明書中詳細(xì)披露了第三方出具的意見，大部分還未進(jìn)行發(fā)行前的獨(dú)立評(píng)估認(rèn)證。

 

在信息披露方面，王律師告訴ALB，各碳中和債的發(fā)行企業(yè)目前做得較好，都在發(fā)債時(shí)承諾在債券存續(xù)期內(nèi)定期披露募集資金使用具體領(lǐng)域及其產(chǎn)生的環(huán)境效益等。不過在此領(lǐng)域，交易商協(xié)會(huì)依舊有更高標(biāo)準(zhǔn)，要求企業(yè)未來披露測算方法和減排效益；鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大披露范圍，包括在認(rèn)可網(wǎng)站披露企業(yè)整體的碳減排計(jì)劃、碳中和路線圖以及減碳手段和監(jiān)督機(jī)制等內(nèi)容；并實(shí)現(xiàn)每年兩次的定期披露。

 

最后，在募集資金管理方面，此類債券的要求也顯然更為嚴(yán)格。王律師指出，根據(jù)交易商協(xié)會(huì)規(guī)定，“發(fā)行人應(yīng)設(shè)立資金監(jiān)管賬戶，由資金監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)募集資金的到賬、存儲(chǔ)和劃付實(shí)施管理，并嚴(yán)格按照發(fā)行文件中所約定的用途使用”。 內(nèi).容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com