對氣候相關(guān)金融風(fēng)險的初步思考

 

氣候相關(guān)風(fēng)險具有明顯的負(fù)外部性，解決全球氣候變化的方案是將其外部性通過庇谷碳稅（Pigovian Carbon Taxes）內(nèi)化為各個經(jīng)濟主體的成本，促進(jìn)經(jīng)濟主體減少溫室氣體排放，緩解氣候變化壓力。對經(jīng)濟主體排放的碳征稅可以將碳排放對中長期氣候變化的社會成本體現(xiàn)在當(dāng)下，促使經(jīng)濟主體轉(zhuǎn)向更加有效的生產(chǎn)方式和消費模式，引導(dǎo)金融支持重心從重碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)向低碳資產(chǎn)，實現(xiàn)國際社會一致的排放目標(biāo)。

 

這一方案在落實過程中受到許多現(xiàn)實因素制約。碳定價達(dá)到驅(qū)動經(jīng)濟主體向低碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的水平需要較長時間，全球變暖很可能以無序方式影響經(jīng)濟體系，這反過來又對金融體系造成不可預(yù)測的負(fù)面影響。氣候變化沖擊各種商品供應(yīng)鏈，特別是大宗商品供應(yīng)鏈，推動物價水平攀升，甚至形成通貨膨脹和滯漲。氣候變化造成的沖擊是永久性的沖擊，絕非短期的經(jīng)濟沖擊，傳統(tǒng)政策工具應(yīng)對氣候變化沖擊的有效性不足；氣候變化是目前能看到的最大的市場失靈。它體現(xiàn)為企業(yè)為降低碳排放進(jìn)行的研發(fā)和創(chuàng)新無法獲得相應(yīng)收益，能源系統(tǒng)、交通系統(tǒng)、建筑等具有公共產(chǎn)品性質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施供給不足，自然環(huán)境改善、土地集約使用、低碳城市建設(shè)在減排方面具有很大空間，但市場無法自發(fā)解決供求不平衡，必須依賴政府干預(yù)。從各國碳排放目標(biāo)實施進(jìn)度來看，只有快速大幅度提升碳價，才有可能從容應(yīng)對全球氣候變化的挑戰(zhàn)，達(dá)到共同的氣候目標(biāo)。這樣做無疑是對每個國家的國內(nèi)經(jīng)濟格局和國際碳排放格局的重新調(diào)整，沒有哪個國家敢貿(mào)然采取行動。市場對氣候風(fēng)險重新定價必然導(dǎo)致金融機構(gòu)迅速收緊重碳企業(yè)的融資條件，出現(xiàn)再融資中斷，甚至嚴(yán)重沖擊金融體系安全；應(yīng)對氣候變化需要樹立長期倫理考量優(yōu)于短期經(jīng)濟考慮的價值觀，改變傳統(tǒng)生活方式，最終能否成功則是國際協(xié)作、技術(shù)進(jìn)步、監(jiān)管要求、市場發(fā)育、文化基因、基礎(chǔ)設(shè)施、供給網(wǎng)絡(luò)多種因素綜合作用的結(jié)果。在地球村里，對氣候相關(guān)風(fēng)險的認(rèn)識及受氣候風(fēng)險影響的程度不一，全球應(yīng)對氣候變化的步伐不可能同步，氣候相關(guān)風(fēng)險失控將給各個國家的政治、經(jīng)濟、法律、社會、民生等領(lǐng)域帶來無法預(yù)知的后果。 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com