排放權(quán)配額拍賣規(guī)則的域外經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)模式

 

杜克大學(xué)的Giuseppe Lopomo等集中研究了實(shí)踐中經(jīng)常使用的三種拍賣方式：即按報(bào)價(jià)結(jié)算的封閉拍賣、統(tǒng)一價(jià)格結(jié)算的封閉拍賣和統(tǒng)一價(jià)格結(jié)算的且向上喊價(jià)的動(dòng)態(tài)拍賣。[22]在進(jìn)行實(shí)證研究以后，Giuseppe Lopomo根據(jù)當(dāng)時(shí)的文獻(xiàn)成果，回答了排放權(quán)配額拍賣模式的兩個(gè)基本問題：第一，是選擇按報(bào)價(jià)結(jié)算還是按統(tǒng)一價(jià)格結(jié)算？第二，是選擇動(dòng)態(tài)拍賣還是靜態(tài)拍賣？

 

關(guān)于第一個(gè)問題，Giuseppe Lopomo等認(rèn)為，在排放權(quán)配額拍賣中，按報(bào)價(jià)結(jié)算可能并非最好的結(jié)算方法。假定所有排放主體都知曉自己的減排成本，但由于各種干擾信息的存在，無法獲知其他排放主體的減排成本，故無法知道自己的減排成本在全社會(huì)處于何種水平。如果排放主體認(rèn)為全社會(huì)總體減排成本較高，則會(huì)在拍賣中出高價(jià)，因?yàn)樗麄兿嘈庞捎谧约旱臏p排成本較低，可以選擇自行減排，而將配額賣給減排成本更高的其他排放主體，從中獲得更大收益。因此，高估了其他人排放水平的排放主體會(huì)在拍賣中出價(jià)過高，由此導(dǎo)致支付過高的經(jīng)濟(jì)成本，從全社會(huì)角度看是無效率的。與此相反，在統(tǒng)一價(jià)格拍賣中，每個(gè)人都知道最終的結(jié)算價(jià)格是市場(chǎng)出清價(jià)格，與自己報(bào)價(jià)無關(guān)，因此首選策略是按真實(shí)意愿報(bào)價(jià)。在按報(bào)價(jià)結(jié)算的拍賣中，競(jìng)價(jià)者的最優(yōu)策略是使自己的報(bào)價(jià)略高于最終的出清價(jià)格，所以按報(bào)價(jià)結(jié)算的拍賣最終會(huì)演變?yōu)橐粓?chǎng)猜測(cè)最終市場(chǎng)出清價(jià)格的競(jìng)賽，使報(bào)價(jià)偏離自己的減排成本；而統(tǒng)一價(jià)格結(jié)算會(huì)鼓勵(lì)競(jìng)價(jià)者按實(shí)際減排成本報(bào)價(jià)。由此自然可以推知，在價(jià)格發(fā)現(xiàn)方面，按報(bào)價(jià)結(jié)算的拍賣不及按統(tǒng)一價(jià)格結(jié)算。價(jià)格發(fā)現(xiàn)之所以是評(píng)判拍賣機(jī)制的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)，是因?yàn)榕欧艡?quán)配額的價(jià)格對(duì)于政府制定長(zhǎng)期氣候政策和企業(yè)的長(zhǎng)期投資決策而言，是十分重要的信息。另外，按報(bào)價(jià)結(jié)算的拍賣涉及推測(cè)市場(chǎng)出清價(jià)格的信息成本問題，大企業(yè)支付能力更強(qiáng)，因此這種拍賣方式不利于小企業(yè)。綜合上述理由，應(yīng)選擇統(tǒng)一價(jià)格結(jié)算的拍賣方式。

 

關(guān)于第二個(gè)問題，Giuseppe Lopomo等人認(rèn)為，在這個(gè)問題上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?nèi)鄙俟沧R(shí)。封閉拍賣規(guī)則簡(jiǎn)單，并且競(jìng)價(jià)者易于做出報(bào)價(jià)決策，即按照真實(shí)意愿。從便于競(jìng)價(jià)者理解和易于組織拍賣的角度來說，封閉拍賣具有優(yōu)勢(shì)。因?yàn)檩^低的交易成本有助于吸引更多的參加者，保證拍賣的競(jìng)爭(zhēng)性和公平性。而動(dòng)態(tài)拍賣在規(guī)則上更為復(fù)雜，例如需要設(shè)計(jì)規(guī)則防止競(jìng)價(jià)者的最后時(shí)刻突然出價(jià)行為。換言之，動(dòng)態(tài)拍賣交易成本更高。無論對(duì)組織者還是參加者，均是如此。但是從價(jià)格發(fā)現(xiàn)的能力和為排放主體提供更多的靈活性方面，動(dòng)態(tài)拍賣更勝一籌。[23]

 

歐盟為在EU ETS中擴(kuò)大拍賣的適用范圍，就排放權(quán)配額拍賣問題于2009年發(fā)布了相關(guān)技術(shù)咨詢報(bào)告，也對(duì)上述兩個(gè)問題給出了答案。

 

就采用動(dòng)態(tài)拍賣還是靜態(tài)拍賣，亦即一輪報(bào)價(jià)還是很多輪報(bào)價(jià)的問題，歐盟報(bào)告認(rèn)為，動(dòng)態(tài)拍賣在價(jià)格發(fā)現(xiàn)上成效更好。但是，如果二級(jí)市場(chǎng)運(yùn)作良好的話，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能就不必成為排放權(quán)配額拍賣的首要考慮因素。因?yàn)閮r(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能將主要由二級(jí)市場(chǎng)承擔(dān)。并且動(dòng)態(tài)拍賣無論對(duì)拍賣者還是競(jìng)價(jià)者而言，執(zhí)行起來都更為復(fù)雜，管理成本更高。比起動(dòng)態(tài)拍賣，靜態(tài)拍賣或封閉拍賣由于對(duì)于競(jìng)價(jià)者而言沒有重復(fù)和價(jià)格和數(shù)量信號(hào)出現(xiàn)，因此可以起到約束合謀行為的作用，這一點(diǎn)在參加拍賣的競(jìng)價(jià)者人數(shù)少或競(jìng)爭(zhēng)性不足時(shí)尤為重要?；谶@些理由，應(yīng)選擇只有一輪報(bào)價(jià)的封閉拍賣。

 

在解決了這個(gè)問題后，再考慮是按報(bào)價(jià)結(jié)算（歧視價(jià)格）還是按統(tǒng)一價(jià)格結(jié)算（即按照由被接受的最低出價(jià)確定的出清價(jià)格結(jié)算）。在這個(gè)問題上，拍賣理論并沒有給出明確的排序。按報(bào)價(jià)結(jié)算可能會(huì)產(chǎn)生更高的拍賣收入，但是按照?qǐng)?bào)價(jià)結(jié)算的情況下，競(jìng)價(jià)者擔(dān)心自己出價(jià)過高，因此有時(shí)會(huì)采取較為謹(jǐn)慎的出價(jià)策略，這會(huì)在一定程度上會(huì)將降低拍賣收入，減少由按報(bào)價(jià)結(jié)算帶來的好處。根據(jù)前面的理解，按照?qǐng)?bào)價(jià)結(jié)算要求競(jìng)價(jià)人了解市場(chǎng)價(jià)格及未來走向，避免報(bào)價(jià)過高。在二級(jí)市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的情況下，這個(gè)問題較為容易解決，特別是對(duì)信息搜集能力和支付能力更強(qiáng)的大企業(yè)而言。對(duì)于小企業(yè)而言，其參與二級(jí)市場(chǎng)的交易較少，因此對(duì)這種信息的掌握不足。故小企業(yè)對(duì)這樣的拍賣更多采取回避態(tài)度。此外，使用按報(bào)價(jià)結(jié)算的拍賣有利于限制囤積行為，因?yàn)橐嘀袠?biāo)，就要報(bào)高價(jià)，因此建倉(cāng)成本高。與此相比，統(tǒng)一價(jià)格拍賣在可以報(bào)出高價(jià)而最終按出清價(jià)格結(jié)算，因此囤積的建倉(cāng)成本低，需要制定規(guī)則限制最大購(gòu)買量，由此事前和事后又需要付出更高的監(jiān)督成本。[24]