要防止碳期貨市場的過度投機

廣州是全國期貨業(yè)發(fā)展起步最早的城市之一。早在1990年代，包括廣州和深圳在內，都設立過期貨交易所。但由于市場發(fā)展不完善，投機過度現象頻繁出現，廣州的期貨交易所在1996年開始的全國期貨業(yè)清理整頓中被關停取締。

 

期貨市場的過度投機現象并不罕見，也造成過如巴林銀行等國際金融巨頭的破產，這主要是源于期貨的保證金制度，也就是期貨杠桿。而保證金制度是否應沿用或應如何運用到碳期貨之中是在碳期貨制度的建設過程中需要考慮的重大因素。如果因為投機而造成碳價格的劇烈波動，會影響到企業(yè)和政府機構等眾多碳排放權交易市場的原始參與者，對他們的日常經營和監(jiān)管產生巨大的不確定性。若投機者通過內幕消息，提前獲取到企業(yè)的經營信息，對碳配額較大企業(yè)的碳減排量非常了解，甚至獲得了企業(yè)大量出售碳排放權的準確時間，那么投機者則可以通過市場供求關系的改變，從碳價格入手，以碳期貨為手段進行投機，造成市場情緒波動，影響碳市場的穩(wěn)定發(fā)展。