綠色債券為中國“脫碳”引入資金活水（專家解讀）

　《日本經(jīng)濟新聞》近日報道稱，中國為環(huán)境相關(guān)項目融資的綠色債券發(fā)行額正在迅速增加。2022年1月至6月的發(fā)行額較去年同期相比幾乎翻了一番。據(jù)美國洲際交易所（ICE）統(tǒng)計，中國企業(yè)和地方公共團體等發(fā)行的綠色債券金額達578億美元。由于利率走向的不確定性，全球綠色債券發(fā)行正在減速，在此背景下，中國的發(fā)行量增長顯得尤為突出。

 

　　據(jù)新加坡亞洲新聞臺報道，氣候債券倡議組織首席執(zhí)行官肖恩·基德尼表示，中國率先設(shè)定強制性的綠色債券指導(dǎo)方針，這意味著中國更多的綠色債券將獲得國際認(rèn)可，使中國成為全球綠色債券的領(lǐng)導(dǎo)者。

 

　　　　自2016年啟動綠色債券市場以來，中國一直是全球綠色債券發(fā)展增速最快的國家。據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2022年上半年，中國境內(nèi)外新增綠色債券發(fā)行規(guī)模約5039.63億元。近年來，綠色債券市場不斷發(fā)揮其在資本市場的資源配置作用，為國內(nèi)綠色低碳產(chǎn)業(yè)提供資金支持。

 

　　清潔能源是中國普通綠色債券重點支持領(lǐng)域，占中國境內(nèi)新增普通綠色債券發(fā)行規(guī)模的39.40%，募投項目主要用于支持光能、風(fēng)能、生物質(zhì)能等新能源發(fā)電供熱裝備制造、項目建設(shè)和運營；其次是用于支持基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級項目，如綠色交通、能效提升、可持續(xù)建筑、水資源節(jié)約和非常規(guī)水資源利用等領(lǐng)域；再者是用于支持節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)以及生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。

 

　　中國的綠色債券呈現(xiàn)類型多樣化特征。2021年，中國債券市場在綠色債券下面增設(shè)了子品種“碳中和債”，主要投向基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級領(lǐng)域，自推出后其市場發(fā)行量持續(xù)增長。中國也對藍色債券市場進行初步探索，藍色債券作為專項支持海洋治理與保護以及海洋資源開發(fā)的新型投融資工具，對促進海洋生態(tài)環(huán)境保護與推動藍色經(jīng)濟發(fā)展具有重要作用。綠色鄉(xiāng)村振興債券則對推進清潔能源、污染治理等鄉(xiāng)村振興工程建設(shè)以及農(nóng)業(yè)農(nóng)村綠色發(fā)展具有重要意義。

 

　　中國“2030碳達峰、2060碳中和”目標(biāo)提出以后，監(jiān)管部門及市場主體積極踐行“雙碳”理念，從綠色債券標(biāo)準(zhǔn)體系及債券品種創(chuàng)新等方面積極發(fā)力，為中國實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)提供了有效助力。一方面，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)體系為“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)提供政策保障。2022年7月，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會發(fā)布《中國綠色債券原則》，是中國綠色債券市場發(fā)展的里程碑，也是中國綠色債券標(biāo)準(zhǔn)實現(xiàn)國內(nèi)初步統(tǒng)一、國際接軌的重要標(biāo)志。另一方面，“碳中和債”、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、可持續(xù)發(fā)展再掛鉤債券等不斷豐富創(chuàng)新的綠色債券品種，為“雙碳”目標(biāo)下相關(guān)行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展精準(zhǔn)引入資金活水。

 

　　在“雙碳”目標(biāo)下，綠色、低碳、數(shù)字化是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的趨勢，綠色債券作為中國僅次于綠色信貸的第二大綠色融資渠道，未來可通過完善提升以下方面，為推動中國實體經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型發(fā)揮重要作用：

 

　　在監(jiān)管層面上，進一步嚴(yán)格綠色債券市場監(jiān)管，擴大綠色債券市場發(fā)行主體參與范圍。金融監(jiān)管部門可研究出臺綠色債券強制信息披露機制，強化金融監(jiān)管部門對綠色債券發(fā)行主體信息披露要求，同時研究出臺非國有企業(yè)綠色債券發(fā)行指引等專項措施，向非國有企業(yè)宣傳和推廣綠色債券，引導(dǎo)多元化市場機構(gòu)參與綠色債券發(fā)行。

 

　　在資金投向結(jié)構(gòu)上，綠色債券的募投項目需向支持高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型升級方面?zhèn)戎?。目前，中國能源格局仍以煤為主，但綠色債券的重點支持領(lǐng)域則是清潔能源，高碳行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級存在較大資金缺口。未來，中國綠色債券應(yīng)高度關(guān)注高碳行業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型需求，引導(dǎo)擴大現(xiàn)有可持續(xù)類債券的應(yīng)用范圍，同時推進綠色債券創(chuàng)新品種研發(fā)，出臺轉(zhuǎn)型債券相關(guān)指引，進一步引導(dǎo)市場資源流向綠色低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。

 

　　在應(yīng)用領(lǐng)域上，進一步研究探索環(huán)境、社會和公司治理（ESG）在綠色債券領(lǐng)域的應(yīng)用。隨著經(jīng)濟全球化的不斷深入，以ESG為代表的可持續(xù)投融資主流趨勢日益明顯，在服務(wù)經(jīng)濟社會全面綠色低碳轉(zhuǎn)型方面扮演著愈發(fā)重要的角色。相關(guān)部門和金融機構(gòu)可通過強化綠色債券發(fā)行前和存續(xù)期的ESG管理和建立公開透明的ESG信息披露機制等形式，強化綠色債券市場風(fēng)險管理。

 

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■ 受訪專家：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長  王  遙