2022 戰(zhàn)略與預(yù)測(cè)！“雙碳”背景下的投資機(jī)會(huì)

 

去年 11 月，央行推出碳減排支持工具。對(duì)此，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，此舉相當(dāng)于定向降息再貸款支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的發(fā)展。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在 " 綠色金融和氣候政策 " 高級(jí)別研討會(huì)上曾表示，預(yù)計(jì) 2030 年前中國(guó)碳減排需要每年投入 2.2 萬(wàn)億，在 2030 至 2060 年，每年投入的數(shù)字會(huì)更大。這就不能單一依靠政府資金，而需要引導(dǎo)、激勵(lì)更多社會(huì)資本參與其中。

 

有數(shù)據(jù)顯示，歷經(jīng) 10 年試點(diǎn)、建設(shè)的全國(guó)碳排放交易市場(chǎng) 2021 年度共運(yùn)行 114 個(gè)交易日，碳排放配額 ( CEA ) 累計(jì)成交量 1.79 億噸，累計(jì)成交額 76.61 億元，超過(guò)半數(shù)的重點(diǎn)排放單位參與了市場(chǎng)交易。這是 " 雙碳 " 進(jìn)程中的重要一步，卻不是最后一步。作為生態(tài)環(huán)境部指定的全國(guó)碳排放權(quán)交易系統(tǒng)建設(shè)和運(yùn)維機(jī)構(gòu)，上海環(huán)境 ( 601200 ) 能源交易所的董事長(zhǎng)賴(lài)曉明表示，將力爭(zhēng)打造具有國(guó)際影響力的碳交易、定價(jià)和金融中心，助力國(guó)家實(shí)現(xiàn) " 雙碳 " 目標(biāo)。

 

對(duì)此，戴康分析稱(chēng)，全國(guó)碳交易市場(chǎng)的設(shè)立是頂層設(shè)計(jì)，其核心功效，一是碳減排外部性的問(wèn)題去內(nèi)部化，二是發(fā)揮金融手段，彌補(bǔ)資金缺口。" 碳交易市場(chǎng)的發(fā)展是縮小資金缺口的重要一環(huán)。從交易所買(mǎi)賣(mài)雙方來(lái)看，碳交易市場(chǎng)的設(shè)立有一些投資機(jī)會(huì)。首先，配額賣(mài)家會(huì)通過(guò)出售配額增厚利潤(rùn)，他們的收益是很明確的。比如電力新能源領(lǐng)域和林業(yè)碳匯。電力和熱力是中國(guó)碳排放最大的來(lái)源。根據(jù) IMA 的統(tǒng)計(jì)，電力和熱力部門(mén)貢獻(xiàn)的碳排放占比達(dá)到一半左右，能源結(jié)構(gòu)低碳轉(zhuǎn)型很重要，鼓勵(lì)清潔能源，包括光伏、風(fēng)電、垃圾焚燒發(fā)電發(fā)展……電力是一個(gè)能源轉(zhuǎn)型的重要抓手。"

 

這不禁讓人們想到了兩年前特斯拉因出售碳排放積分首獲盈利，一年時(shí)間內(nèi)獲得了 15.8 億美元的收入，超過(guò)了年利潤(rùn)的兩倍。

 

戴康還表示，配額買(mǎi)家買(mǎi)入配額，內(nèi)化增加成本，這一過(guò)程也可產(chǎn)生收益，但是否會(huì)受益取決于企業(yè)的能力。行業(yè)集中度會(huì)提升，引入碳交易就會(huì)提高碳行業(yè)成本的中樞。" 主要涉及火電、煤炭、石油、高碳工業(yè)，以及制造業(yè)里面的鋼鐵、水泥、化工、電解鋁、有色、造紙……這一類(lèi) 2021 年資本市場(chǎng)討論得比較多。" 同時(shí)，他指出，減排技術(shù)差、減排成本高的企業(yè)，相對(duì)生產(chǎn)成本會(huì)進(jìn)一步提高，它在行業(yè)產(chǎn)能出清的壓力下就會(huì)面臨淘汰。龍頭企業(yè)憑借一些技術(shù)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)，可能會(huì)率先達(dá)標(biāo)，它可能會(huì)經(jīng)歷先抑后揚(yáng)的過(guò)程，最后進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)力，它的利潤(rùn)未來(lái)也會(huì)迎來(lái)提升的空間。

 

從投資端來(lái)看，陸彬認(rèn)為，碳交易市場(chǎng)的容量會(huì)越來(lái)越大，這一領(lǐng)域市場(chǎng)的參與主體、參與方能夠受益于整個(gè)交易市場(chǎng)能量的變大，不只是碳交易所和相關(guān)的承銷(xiāo)方，因?yàn)橄嚓P(guān)行業(yè)都發(fā)揮了資源優(yōu)化配置的職能，也會(huì)獲得一部分利益。