光伏電站深度研究報告

按照國家規(guī)劃，到2020年國內(nèi)光伏電站裝機(jī)規(guī)模為150GW，2015年底我國光伏累計裝機(jī)超過43GW，也就是說未來5年內(nèi)光伏發(fā)電行業(yè)的年復(fù)合增長率高達(dá)28.39%。

由于國家對光伏產(chǎn)業(yè)的扶持，尤其是對光伏電站上網(wǎng)電價和補貼長期支持，使得光伏電站這個行業(yè)具備獲得長期現(xiàn)金流和盈利的能力。

本+文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

光伏電站的建設(shè)和運營受益于上游及中游行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和組件成本的降低，在總體造價成本降低及組件整體質(zhì)量提高的雙重條件下，作為光伏產(chǎn)業(yè)最下游的一端，光伏電站資產(chǎn)收益率顯著提高。 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

雖然國家近期發(fā)出建議稿指出，建議光伏電站進(jìn)行競價上網(wǎng)。此次征求意見的主要原因，一是部分地方政府隨意分配指標(biāo)，加上一些公司使用低質(zhì)組件盲目的以獲取補貼為目的；二是電站整體造價降低，而上網(wǎng)電價和補貼的制定標(biāo)準(zhǔn)是在之前較高的造價成本之上確定的。如果該意見稿最終實行，會對光伏電站的整體收益產(chǎn)生一定程度影響，但會利好具備資金優(yōu)勢和組件制造規(guī)?；钠髽I(yè)。 本文+內(nèi)-容-來-自；中^國_碳+排.放_交^易=網(wǎng) t a n pa ifa ng .c om

而在光伏電站這種類金融類資產(chǎn)上，最大的看點在于抵押再融資、融資租憑、互聯(lián)網(wǎng)金融、眾籌、信托等各類型的資產(chǎn)證券化方式。一旦大眾/機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可其投資邏輯，對于電站持有方來說即可有效地盤活資產(chǎn)，如：降低財務(wù)費用、加杠桿、加快新的電站資產(chǎn)建設(shè)和分散投資風(fēng)險等。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

光伏電站行業(yè)概述

1.1光伏電站產(chǎn)品分類及用途 內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_0排放￥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

光伏電站可分為：分布式光伏電站和集中式光伏電站兩類。

1.1.1分布式光伏電站 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

分布式光伏電站是指位于用戶附近，所發(fā)電能就地利用，以低于35千伏或更低電壓等級接入電網(wǎng)，且單個并網(wǎng)點總裝機(jī)容量不超過6MW的光伏發(fā)電項目。

1.1.2集中式光伏電站 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

集中式光伏電站主要利用大規(guī)模太陽能電池陣列把太陽能直接轉(zhuǎn)換成直流電，通過防雷匯流箱和直流配電柜，把多路直流匯入到光伏逆變器，光伏逆變器把多路直流電變換成交流電，再通過交流配電柜、升壓變壓器和高壓開關(guān)裝置接入電網(wǎng)，向電網(wǎng)輸送光伏電量，由電網(wǎng)統(tǒng)一調(diào)配向用戶供電。集中式光伏電站不能直接接入電網(wǎng)，需要通過110KV升壓站接入電網(wǎng)。 夲呅內(nèi)傛萊源亍：ф啯碳*排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

1.2光伏電站行業(yè)經(jīng)營模式分析

內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_0排放￥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

目前，光伏電站領(lǐng)域的業(yè)務(wù)方向主要包括EPC、BT/BOT以及運營等模式：

本%文$內(nèi)-容-來-自；中_國_碳|排 放_交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

1.2.1EPC就是光伏電站的工程總包方，即按照合同約定，承擔(dān)工程項目的“設(shè)計、采購、施工、試運行服務(wù)”等，并且對承包工程的質(zhì)量、安全、工期、造價全面負(fù)責(zé)，而相應(yīng)的工程承包商必須具有EPC資質(zhì)。EPC類似于工程服務(wù)的模式，合同金額扣除總包成本為公司利潤，利潤率7~8%左右，會受益組件等產(chǎn)品價格下跌。從利潤增長來看，由于利潤一次性確認(rèn)，因此盈利增長依賴每年公司在手新增裝機(jī)增速。 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

1.2.2BT/BOT方式則是指公司作為電站的開發(fā)商，通過招標(biāo)確定項目建設(shè)方(EPC)，建設(shè)方組建項目公司展開工程的施工等。開發(fā)商負(fù)責(zé)整個項目的融資、投資和建設(shè)等。項目建設(shè)完成后，建設(shè)方將項目轉(zhuǎn)交給電站開發(fā)商，經(jīng)過其驗收合格后，開發(fā)商負(fù)責(zé)電站的順利并網(wǎng)及拿到補貼，再以合理的利潤將電站轉(zhuǎn)手賣給電站運營商。BT模式的利潤來源為電站成本與出售價格的差，目前電站交易一般以保證收購方全自有資金收益率為標(biāo)準(zhǔn)，同時受到市場環(huán)境、談判能力等多方面影響。從盈利增長動力來看，BT業(yè)務(wù)利潤增長來自于每年確認(rèn)的電站銷售規(guī)模增長。BT/BOT類似于地產(chǎn)開發(fā)商模式。
　
1.2.3運營即在項目建成后不以出售為目標(biāo)，主要是通過自持獲得發(fā)電利潤和補貼。運營業(yè)務(wù)盈利增長與累計裝機(jī)規(guī)模增速相關(guān)，其盈利增長趨勢更為確定和穩(wěn)定，運營類似于商業(yè)地產(chǎn)運營商模式。

【版權(quán)聲明】本網(wǎng)為公益類網(wǎng)站，本網(wǎng)站刊載的所有內(nèi)容，均已署名來源和作者，僅供訪問者個人學(xué)習(xí)、研究或欣賞之用，如有侵權(quán)請權(quán)利人予以告知，本站將立即做刪除處理（QQ：51999076）。