高ESG評(píng)分組合具有大市值、低波動(dòng)、低換手特征

為全面分析ESG組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，對(duì)A股市場(chǎng)ESG組合風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行分解，對(duì)組合績(jī)效進(jìn)行歸因分析。根據(jù)中證ESG評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)將滬深300樣本股由高到低分為5個(gè)組合，依次為ESG1到ESG5。 內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

研究發(fā)現(xiàn)高ESG評(píng)分組合在波動(dòng)率、Beta、流動(dòng)性這類風(fēng)險(xiǎn)因子上有較大反向暴露，而在規(guī)模、杠桿、成長(zhǎng)因子有較高的正向暴露，這表明高ESG評(píng)分組合偏向大市值、高成長(zhǎng)、低波動(dòng)、低換手率的公司；而對(duì)于低ESG評(píng)分組合則偏向小市值、高波動(dòng)、高換手、高Beta的公司。

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