ESG 投資,是將環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)因素納入投資決策的一種投資策略和實(shí)踐。近年來,國際投資人不僅關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo),更對(duì)其ESG管理和績(jī)效表現(xiàn)進(jìn)行考量,以期可持續(xù)而穩(wěn)定的投資回報(bào)。
2006年,聯(lián)合國前秘書長科菲·安南發(fā)起成立聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織(UN PRI),幫助鼓勵(lì)投資方將 ESG 要素融入投資戰(zhàn)略。至2019年末,約500家資產(chǎn)管理者已采納負(fù)責(zé)任投資原則(PRI),總資產(chǎn)管理規(guī)模逾80萬億美元,ESG 投資正在成為更多投資機(jī)構(gòu)的選擇。 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com
隨著 ESG 投資漸趨主流,全球的指數(shù)機(jī)構(gòu)先后推出以 ESG 為主題的指數(shù)產(chǎn)品,為投資方提供投資基準(zhǔn)和標(biāo)的。具有出色 ESG 表現(xiàn)的企業(yè)通常會(huì)受到投資機(jī)構(gòu)的青睞,獲得在資本市場(chǎng)的更多競(jìng)爭(zhēng)力。
以下將介紹道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)、眀晟 ESG 評(píng)級(jí)指數(shù)、富時(shí)羅素可持續(xù)發(fā)展指數(shù)和 CDP 全球環(huán)境信息研究中心,并分享普華永道的觀察;值得注意的是,道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)和 CDP 全球環(huán)境信息研究中心目前正在開展2020年度企業(yè)問卷調(diào)查,受邀企業(yè)宜注意其公開的時(shí)間表并及時(shí)回應(yīng)。
道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)(Dow Jones Sustainability Index ,DJSI)
DJSI 是全球第一個(gè)可持續(xù)發(fā)展指數(shù),于1999年由美國道瓊斯公司和蘇黎世可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的權(quán)威機(jī)構(gòu) RobecoSAM 合作設(shè)立,至今已推出超過20年。DJSI 指數(shù)由 RobecoSAM 開展年度評(píng)估,以 SAM CSA(Corporate Sustainability Assessment)評(píng)審方法為基礎(chǔ),從經(jīng)濟(jì)、社會(huì)及環(huán)境三個(gè)方面評(píng)價(jià)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。
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DJSI 以調(diào)查問卷、公司文件、公共信息、與公司直接聯(lián)系四種渠道做為評(píng)價(jià)體系數(shù)據(jù)主要來源,囊括61個(gè)行業(yè)。CSA 調(diào)查問卷的問題覆蓋企業(yè)的經(jīng)濟(jì)、環(huán)境及社會(huì)三個(gè)維度,且在每個(gè)維度下設(shè)置不分行業(yè)的通用議題和隨行業(yè)變化的行業(yè)議題。各行業(yè)可持續(xù)發(fā)展表現(xiàn)得分最高的10%將最終入選 DJSI 指數(shù)系列成分股。2020年2月,標(biāo)普公司發(fā)布了2020年 DJSI 邀請(qǐng)名單,包括全球3,500家上市公司,其中中國內(nèi)地、香港及臺(tái)灣地區(qū)共有超過360家公司受邀。
2019年12月,RobecoSAM 的 ESG 評(píng)級(jí)部門被著名評(píng)級(jí)公司標(biāo)普全球(S&P Global)收購,作為標(biāo)普公司 ESG 研究的關(guān)鍵要素,今后的 CSA 評(píng)級(jí)將由標(biāo)普公司全面統(tǒng)籌開展,這意味著 DJSI 及評(píng)價(jià)體系的價(jià)值已被業(yè)界高度重視。 本%文$內(nèi)-容-來-自;中_國_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om
普華永道的觀察:
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DJSI 是最早關(guān)注可持續(xù)發(fā)展的指數(shù)系列,RobecoSAM 的 ESG 評(píng)級(jí)部門亦被標(biāo)普收購,企業(yè)若憑借領(lǐng)先于同行的 CSA 評(píng)審結(jié)果入選 DJSI 成分股的或 S&P ESG 指數(shù),意味著其成為全球或地區(qū)同業(yè)中的 ESG “頭部”公司,更容易受到投資者的青睞,獲得更多競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);
企業(yè)通過參選 CSA 評(píng)估,可了解全球可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)和關(guān)注要點(diǎn),幫助企業(yè)持續(xù)提升 ESG 風(fēng)險(xiǎn)管理能力; 內(nèi)-容-來-自;中_國_碳_0排放¥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om
根據(jù) DJSI 公開的時(shí)間表,目前受邀企業(yè)已進(jìn)入問卷填報(bào)期,企業(yè)應(yīng)及時(shí)關(guān)注受邀情況及問卷發(fā)放情況,匯總信息,及時(shí)填寫問卷、上傳支持性材料。
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明晟 ESG 指數(shù)評(píng)級(jí)(MSCI-ESG rating)
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MSCI(Morgan Stanley Capital International)摩根士丹利資本國際公司(又譯明晟),是美國指數(shù)編制公司,總部位于紐約,與全球50家大資產(chǎn)管理公司中的46家共同合作,是全球最大的 ESG 數(shù)據(jù)及研究服務(wù)和指數(shù)提供商之一。
MSCI 根據(jù)上市公司自愿披露的信息和其它渠道公開信息,對(duì)上市公司開展 ESG 評(píng)測(cè),并給出 ESG 評(píng)級(jí)。其評(píng)級(jí)體系關(guān)注企業(yè)在環(huán)境、社會(huì)和治理三個(gè)方面合計(jì)10項(xiàng)主題下的37項(xiàng) ESG 關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)表現(xiàn)。企業(yè)最終分值將轉(zhuǎn)化為最高 AAA 到最低 CCC 的 ESG 評(píng)級(jí)結(jié)果。 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m
2018年6月,MSCI 首次將233支中國A股的成分股納入其新興市場(chǎng)指數(shù)(MSCI Emerging Markets Index) 、全球基準(zhǔn)指數(shù)(MSCI ACWI Index)與中國指數(shù)(MSCI China)。在最近幾年中,MSIC 不斷擴(kuò)大A股比重,2019年11月,MSCI 將所有中國 A 股的納入因子權(quán)重總和已提升至 20%;此外,MSCI 宣布公開全球部分上市公司的 MSCI ESG 評(píng)級(jí),從 MSCI 官方網(wǎng)站可查閱到 MSCI 全球基準(zhǔn)指數(shù)(MSCI ACWI Index)中逾2,800家企業(yè)的 MSCI ESG 評(píng)級(jí)結(jié)果。 本%文$內(nèi)-容-來-自;中_國_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om
普華永道的觀察:
MSCI 與全球前50家最大資產(chǎn)公司中的92%合作,具有其投資影響力;MSCI 正逐步關(guān)注提升中國市場(chǎng)的納入因子,中國企業(yè)正受到國際資產(chǎn)管理者的日益關(guān)注,良好的 ESG 評(píng)級(jí)將提升企業(yè)在資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力; 本`文-內(nèi).容.來.自:中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com
MSCI ESG 評(píng)級(jí)僅接受企業(yè)的公開信息披露及有公信力的信息統(tǒng)計(jì)渠道,企業(yè)應(yīng)通過可持續(xù)發(fā)展/CSR/ESG報(bào)告及官網(wǎng)專欄的方式積極披露可持續(xù)發(fā)展信息。此外,企業(yè)應(yīng)關(guān)注輿情變化,維持良好的企業(yè)口碑; 本`文@內(nèi)-容-來-自;中_國_碳排0放_(tái)交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om
MSCI 提供正式的企業(yè)溝通渠道,企業(yè)應(yīng)于 MSCI 網(wǎng)站完成注冊(cè)以確保及時(shí)收到最新數(shù)據(jù)和 ESG 評(píng)級(jí)報(bào)告并與 MSCI 針對(duì) ESG 議題及評(píng)級(jí)結(jié)果保持溝通; 本`文@內(nèi)-容-來-自;中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m
MSCI ESG 評(píng)級(jí)亦會(huì)參考 DJSI、CDP 等第三方數(shù)據(jù),回應(yīng) DJSI、CDP 調(diào)查問卷將有助于企業(yè)提升 MSCI ESG 評(píng)級(jí)。 本文`內(nèi)-容-來-自;中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om
富時(shí)羅素(FTSE Russell)可持續(xù)發(fā)展評(píng)級(jí)指數(shù) 本`文內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com
富時(shí)羅素(FTSE Russell,簡(jiǎn)稱 FTSE),是隸屬于倫敦證券交易所的指數(shù)編制公司。目前,F(xiàn)TSE 已運(yùn)營指數(shù)超過50年、覆蓋全球25個(gè)交易所和98%的可投資證券市場(chǎng)、有3萬億美元的資金跟蹤其指數(shù)。
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FTSE 擁有逾15年的 ESG 評(píng)級(jí)經(jīng)驗(yàn),對(duì)企業(yè)進(jìn)行 ESG 評(píng)級(jí)和跟蹤,其評(píng)級(jí)方法包含 ESG 三個(gè)維度的14個(gè)主題和300個(gè)指標(biāo)。對(duì)于每家受評(píng)公司,F(xiàn)TSE 會(huì)根據(jù)其在 FTSE 行業(yè)分類系統(tǒng)中的類別,選擇適用于該行業(yè)的主題進(jìn)行評(píng)級(jí)。
FTSE ESG 評(píng)級(jí)結(jié)果一方面會(huì)直接被追隨 FTSE 的投資者作為投資參考,一方面還會(huì)用于 FTSE 可持續(xù)投資系列指數(shù)的構(gòu)建。目前,F(xiàn)TSE 的可持續(xù)投資系列指數(shù)中較為知名的包括 FTSE ESG 指數(shù)和 FTSE4Good 指數(shù)。2019年6月,F(xiàn)TSE 宣布將A股納入其指數(shù)體系,并逐步提高納入比例。
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FTSE 是與 S&P Global 及 MSCI 并駕齊驅(qū)的全球指數(shù)巨頭;近年來 FTSE 正在將更多中國大陸上市公司納入其評(píng)價(jià)系統(tǒng)及指數(shù)結(jié)構(gòu)中,其對(duì)中國市場(chǎng)的影響力將逐步擴(kuò)大;
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FTSE 僅接受已公開的信息披露作為其評(píng)級(jí)依據(jù),企業(yè)應(yīng)關(guān)注可持續(xù)發(fā)展信息的披露質(zhì)量,包括但不限于可持續(xù)發(fā)展/CSR/ESG報(bào)告及官網(wǎng)專欄; 本@文$內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om
FTSE 每年有大約一個(gè)月的時(shí)間窗口期,接收受評(píng)公司的回復(fù),企業(yè)應(yīng)及時(shí)關(guān)注是否收到相關(guān)邀請(qǐng)郵件并及時(shí)在時(shí)間窗口期內(nèi)進(jìn)行信息確認(rèn)或更正。
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CDP全球環(huán)境信息研究中心
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CDP 全球環(huán)境信息研究中心(簡(jiǎn)稱 CDP),是一家總部位于倫敦的國際非營利組織,其致力于推動(dòng)企業(yè)和政府減少溫室氣體排放,保護(hù)水和森林資源。2020年初,與其合作的515機(jī)構(gòu)投資者所持有的資產(chǎn)達(dá)106萬億美元。
CDP 針對(duì)逾16個(gè)行業(yè),結(jié)合行業(yè)特定屬性風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置了氣候變化、水安全和森林三份問卷供填報(bào)者回復(fù)。目前開放填報(bào)的行業(yè)包括但不限于:農(nóng)產(chǎn)品、物業(yè)管理與房地產(chǎn)開發(fā)、金屬與采礦、水泥、公共電力、金融服務(wù)、食品,飲料和煙草等。 本`文@內(nèi)-容-來-自;中_國_碳排0放_(tái)交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om
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一旦被列入 CDP 邀請(qǐng)名單,無論是否回應(yīng)問卷都會(huì)被 CDP 評(píng)分并顯示在年度評(píng)分結(jié)果和行業(yè)排名中;
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CDP 專注于環(huán)境領(lǐng)域的評(píng)級(jí),對(duì)投資機(jī)構(gòu)和采購方具有較大的影響力,目前全球可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)先的企業(yè)大部分在其評(píng)級(jí)的“A-list”中;
根據(jù) CDP 公開的時(shí)間表,目前受邀企業(yè)已進(jìn)入問卷填報(bào)期,企業(yè)應(yīng)及時(shí)關(guān)注受邀情況及問卷發(fā)放情況,匯總信息及時(shí)填寫問卷、上傳支持材料。
企業(yè)如何應(yīng)對(duì) 本+文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com
隨著 ESG 投資理念逐步為廣大投資者所接受和采納,具有較大影響力的 ESG 評(píng)級(jí)和指數(shù)產(chǎn)品正在影響投資者的投資決策和投資標(biāo)的,ESG 評(píng)級(jí)和指數(shù)的重要性正不斷凸顯。 本`文@內(nèi)/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com
當(dāng)上市公司獲得更好的 ESG 評(píng)級(jí),納入相關(guān)指數(shù),將更有機(jī)會(huì)受到投資機(jī)構(gòu)的青睞和追逐。各種 ESG 指數(shù)的評(píng)價(jià)邏輯雖各有特色,但評(píng)級(jí)提升的道路仍然是殊途同歸。為在資本市場(chǎng)獲得更好的 ESG 評(píng)價(jià),我們建議企業(yè)考慮在以下方面開展工作: 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com
企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、快速發(fā)展的基礎(chǔ),企業(yè)如何面對(duì)氣候變化帶來的挑戰(zhàn)日益受到國內(nèi)外重視。中國企業(yè)應(yīng)積極把握機(jī)會(huì),應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),提升重要 ESG 評(píng)級(jí),邁向更加可持續(xù)的未來。 禸*嫆唻@洎:狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńpāīfāńɡ.cōm
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