MRI分析如何實施
每家公司都有一個從A到E的分數(shù)，A是可以達到的最高分。為確定該分數(shù)，相關PM對每家公司進行識別并記錄以下內(nèi)容：
關鍵的ESG風險，例如，產(chǎn)品安全或數(shù)據(jù)安全。
環(huán)境、社會和治理的機會，如低碳化或減少廢物的技術解決方案。
這些風險或機會對投資的影響
此外，對于有關公司，投資組合經(jīng)理將確定以下團隊商定的普遍風險是否存在低、中或高等級的關注事項，例如：
溫室氣體（GHG）排放
治理(特別注重管理激勵措施)
多樣性/文化(董事會、高級管理層、工作人員)
安全(產(chǎn)品、更廣泛的勞動力、環(huán)境)
數(shù)據(jù)安全/隱私
稅收（透明度、戰(zhàn)略、政策、風險等）
他們還將記錄關鍵的行業(yè)特定風險，包括可量化的ESG數(shù)據(jù)，目前包括：
碳稅對息稅前利潤的影響，按100美元/噸二氧化碳計算
Equileap公司出具的性別平等得分
全球正常化稅率的影響
Pay X-ray得分（摩根士丹利用于評估管理激勵的指標）。
這個過程如何影響投資組合的構建？
ESG因素的性質使得量化其影響具有挑戰(zhàn)性。因此，摩根士丹利采用了一系列的方法來將ESG分析結果反映在投資組合中：
在可行的情況下會進
行情景分析，例如預測ESG因素對公司增長率、利潤或資本支出的影響，以及由此產(chǎn)生的公允價值的變化——例如，模擬消費類大宗商品公司轉向更可持續(xù)的包裝對利潤和估值的影響
可能會調整WACC（加權平均資本成本）以反映更高或耕地的風險
除了任何模型或加權平均資本成本的變化外，還可能通過調整倉位規(guī)模來反映潛在風險
最后，如果認為MRI評估的ESG風險過高，摩根士丹利可能會選擇不投資于候選公司
然而，需要注意的是，高MRI等級并不自動意味著高倉位，而相對較低的MRI等級也不會自動觸發(fā)減持或撤資。ESG評估是研究過程中的一個重要組成部分，而不是投資決策的唯一驅動力。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
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