中國證監(jiān)會上市部主任李明：研究穩(wěn)步推進ESG信息披露相關工作

中國證監(jiān)會上市部主任李明今日在參加《財經(jīng)》的可持續(xù)發(fā)展高峰論壇時表示，證監(jiān)會研究穩(wěn)步推進ESG信息披露相關工作，推動上市公司引領綠色發(fā)展、履行社會責任、提升治理水平?！‖F(xiàn)階段堅持自愿披露原則　，即真實、準確、完整，不能有虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏。后續(xù)可根據(jù)事實總結情況，持續(xù)規(guī)范披露指標，擴大強制性披露范圍。

 

李明指出，去年以來，隨著我國政府提出碳達峰、碳中和的戰(zhàn)略，各方面都在探討資本市場、特別是上市公司如何發(fā)揮自身作用，助力落實國家雙碳戰(zhàn)略。在此背景下，ESG理念的受關注度持續(xù)升溫，大家普遍認為加強ESG信息披露可以成為推動上市公司主動踐行雙碳戰(zhàn)略、促進可持續(xù)發(fā)展的重要抓手，相關建議在不同場合都被多次提及。

 

“加強ESG信息披露十分必要。”李明表示，首先，加強ESG信息披露是完整準確全面貫徹新發(fā)展理念的具體體現(xiàn)。創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力，協(xié)調是持續(xù)健康發(fā)展的內在要求，綠色是永續(xù)發(fā)展的必要條件，開放是繁榮發(fā)展的必由之路，共享是中國特色社會主義的本質要求。上市公司群體作為中國企業(yè)的優(yōu)秀代表，理應成為完整準確全面貫徹新發(fā)展理念的排頭兵，成為加快構建新發(fā)展格局的領頭羊。ESG作為一種投資理念，融合了當代經(jīng)濟學和金融學關于社會責任投資、企業(yè)社會責任等重要概念，將投資決策標準和關注要素從傳統(tǒng)財務績效為主，擴展到綠色、可持續(xù)發(fā)展、公共利益和良好公司治理等領域，關注創(chuàng)新發(fā)展、低碳環(huán)境、共同富裕等議題，更加全面地考量企業(yè)經(jīng)營和投資活動對環(huán)境的影響，更加強調企業(yè)與所有利益相關方而不僅僅是股東的關系，更加關注短期利益與中長期利益的平衡。　因此，ESG理念與新發(fā)展理念的精神實質、精髓要義存在大量相通之處，神似之筆。加強企業(yè)推動ESG信息披露對于ESG評級和投資有效結合，目的就是引導上市公司群體貫徹新發(fā)展理念，努力實現(xiàn)創(chuàng)新成為第一動力、協(xié)調成為內生特點、綠色成為普遍形態(tài)、開放成為必由之路、共享成為根本目的的高質量發(fā)展。

 

其次，加強ESG信息披露是推動提高上市公司質量的客觀要求。黨中央高度重視提高上市公司質量，習近平總書記多次提出明確要求，去年國務院印發(fā)專門文件作出具體部署。證監(jiān)會正在推動各方面深入貫徹落實，已經(jīng)取得積極成效。上市公司質量是一個內涵十分豐富的概念，一個好的上市公司不僅應具有較強的盈利能力、穩(wěn)健的財務狀況，也應具有規(guī)范的公司治理、強烈的社會責任擔當，這些方面不是互相割裂的，而是相輔相成的。

 

從中長期看，一家企業(yè)為履行環(huán)境和社會責任，完善公司治理所付出的努力都將有利于促進企業(yè)技術革新、增強員工創(chuàng)造力、提高市場認可度、鞏固競爭優(yōu)勢，最終轉化為上市公司質量的不斷提升。

 

加強ESG信息披露，一方面有利于推動企業(yè)更加重視環(huán)境貢獻、能源消耗、員工保護、內部治理等因素，對公司長期價值的影響，并將這些因素與財務因素統(tǒng)籌考慮，主動優(yōu)化自身經(jīng)營和發(fā)展戰(zhàn)略，提升中長期可持續(xù)發(fā)展能力。另一方面，有助于ESG表現(xiàn)較好的企業(yè)得到投資者，特別是機構投資者，等長期資金認可和親睞，獲得資本市場支持，從而加快做優(yōu)做強的步伐。

 

李明表示，加強ESG信息披露要堅持立足我國實際和分步、自愿原則?！∧壳埃硟壬形闯雠_專門ESG信息披露規(guī)則，但已在上市公司治理準則和定期報告內容與格式準則中，對實為ESG內容有一定的提及，并明確鼓勵上市公司披露社會責任報告。

 

2021年，約四分之一的A股上市公司發(fā)布了社會責任報告、ESG報告、可持續(xù)發(fā)展報告、環(huán)境報告等相關報告，843家上市公司在2021年半年報中披露了為減少碳排放所采取措施和效果。總體看，相較于已經(jīng)比較成熟財務信息披露，境內上市公司ESG信息披露處于起步探索階段。

 

比如，公司治理方面已披露三會運作為主，尚屬于一般公司治理范疇，沒有按照ESG披露的理解，更多關注保障環(huán)境和社會責任落實落地的內部治理機制。再如社會責任方面，關注范圍還側重于社會捐贈和扶貧，內容還相對狹窄。

 

李明強調，下一步，為社會貫徹新發(fā)展理念，持續(xù)推動提高上市公司質量，證監(jiān)會將充分聽取市場各方意見，研究穩(wěn)步推進ESG信息披露相關工作，推動上市公司引領綠色發(fā)展、履行社會責任、提升治理水平?！【唧w工作中將注意把握以下三項原則：

 

一是堅持立足我國實際。加強ESG信息披露既要借鑒國際最佳實踐，充分吸收境外市場有益經(jīng)驗，更要立足我國國情和發(fā)展階段，逐步研究確立具有中國特色的ESG話語體系。

 

比如，在社會責任方面，境內文化背景和傳統(tǒng)習慣與境外存在較大差異，境外披露很多指標在境內還較難為社會公眾所普遍接受?，F(xiàn)階段，人們群眾和廣大投資者更關心安全生產(chǎn)、產(chǎn)品質量、職工保護、職業(yè)教育等方面的情況，事實上非財務信息離不開企業(yè)的市場實際和產(chǎn)業(yè)特點，難以向財務信息那樣構建全球通行的標準，ESG信息披露應既體現(xiàn)國際共識又堅持地區(qū)差異，這方面不能簡單拿來主義。

 

二是堅持分步推進原則。ESG信息披露涉及面廣，且各方對ESG內涵和外延的認識尚未完全一致，因此這項工作需要長期謀劃、循序漸進，不能一蹴而就、一步到位。

 

例如，碳排放是ESG中重要的量化信息，但碳排放總量和強度的披露需要以統(tǒng)一有共識的核算標準、核算方法和統(tǒng)計口徑為基礎。在前期基礎工作尚未健全情況下貿(mào)然推進，企業(yè)將面臨較高成本負擔，且披露信息真實性和可比性無從保證，信息質量會令人憂心。

 

按照中央要求，碳達峰、碳中和是推動高質量發(fā)展內在要求，要堅定不移地推進，同時碳達峰、碳中和是一個整體概念，不能一個地區(qū)、一個單位單打獨斗，需要統(tǒng)籌協(xié)調、有序推進。就個體上市公司而言要服從管理部門整體要求，絕不能搞簡單的減碳競賽、運動式減碳，因此碳排放信息披露有待核算標準等基礎條件的成就，并需要與其他部門工作安排協(xié)調配合，既要積極又要穩(wěn)妥。

 

今年，證監(jiān)會在修訂《上市公司年度報告內容與格式準則》時，并未就量化指標提出披露要求，正是考慮前述因素，落實先立后破、穩(wěn)扎穩(wěn)打工作要求具體體現(xiàn)。

 

三是現(xiàn)階段堅持自愿披露原則。強制披露有利于迅速提升全市場對ESG的關注度，考慮ESG信息披露監(jiān)管實踐尚不充分，相關理論研究有待進一步深化，公司間的可比性尚需較長的時間改進。

 

目前，采用鼓勵而非強制的方式更為穩(wěn)妥。需要強調自愿披露ESG必須遵守信息披露的基本要求，即真實、準確、完整，不能有虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏。后續(xù)可根據(jù)事實總結情況，持續(xù)規(guī)范披露指標，擴大強制性披露范圍。