批評(píng)ESG并不會(huì)降低其重要性

近幾個(gè)月來(lái)，對(duì)投資中環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）因素的批評(píng)明顯增多。

 

可以說(shuō)，這種關(guān)注和反擊實(shí)際上是負(fù)責(zé)任投資巨大吸引力的結(jié)果之一，但這些聲音也在投資者中引起了疑問(wèn)。這也是可以理解的，雖然ESG整合并不是什么新鮮事，但許多人對(duì)它還比較陌生。

 

一些投資者可能在想，ESG整合受到如此多的審查，是否還要繼續(xù)做下去？毫無(wú)疑問(wèn)，答案是肯定的。

 

ESG整合是市場(chǎng)運(yùn)作的體現(xiàn)，因此對(duì)ESG因素的考量必須是投資的一個(gè)基本部分。這意味著要考量可能對(duì)投資價(jià)值有重大影響的信息，而ESG投資實(shí)踐也主要是由投資者的需求驅(qū)動(dòng)的。也就是說(shuō)，ESG因素并不是獨(dú)立于基本投資分析的單獨(dú)考量，而是代表了投資者在決策過(guò)程中可獲得（和考慮）的數(shù)據(jù)的自然演變。

 

無(wú)論是應(yīng)用ESG整合來(lái)評(píng)估公司對(duì)種族平等問(wèn)題的應(yīng)對(duì)，還是執(zhí)行減少碳排放的目標(biāo)，ESG因素都為公司如何考慮和應(yīng)對(duì)可能影響其短期和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的問(wèn)題提供了洞見(jiàn)。

 

越來(lái)越多的投資者已經(jīng)明白，他們履行對(duì)客戶(hù)的義務(wù)可能會(huì)在根本上受到ESG趨勢(shì)（包括由此產(chǎn)生的可持續(xù)性結(jié)果）的持久影響。利用ESG信息使投資組合與這些趨勢(shì)保持一致，有利于獲得業(yè)務(wù)，并在未來(lái)保護(hù)投資組合和客戶(hù)。通過(guò)這種方式，ESG因素提供了投資者實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)和履行其信托責(zé)任所需的信息。

 

很有趣的一個(gè)例子是，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)珍妮特·耶倫最近表示：“資本從碳密集型投資流向碳中和投資可能是人類(lèi)歷史上最引人注目和可預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變已經(jīng)在發(fā)生。”在投資流向發(fā)生如此深刻轉(zhuǎn)變的情況下，很難說(shuō)它不會(huì)帶來(lái)好處，不論是在投資者回報(bào)方面，還是通過(guò)減緩氣候變化為可持續(xù)發(fā)展做出貢獻(xiàn)方面。

 

PRI的角色是支持世界各地的投資者努力更好地獲取環(huán)境、社會(huì)和治理信息并將其納入投資決策中。我們提供最佳實(shí)踐指導(dǎo)，促成簽署方之間的合作，并與監(jiān)管機(jī)構(gòu)接觸，強(qiáng)調(diào)對(duì)潛在的重要ESG信息的考量。

 

ESG整合是一個(gè)不斷發(fā)展的實(shí)踐，而投資者、政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)處于不同的發(fā)展階段。令人鼓舞的是，我們的法規(guī)數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，全球的監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在制定標(biāo)準(zhǔn)，完善市場(chǎng)對(duì)ESG因素的整合和有效運(yùn)作。如果通過(guò)言論或政策推動(dòng)投資者忽視ESG信息，就意味著讓投資者忽視能夠影響投資風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的數(shù)據(jù)。這不僅有遺漏重要信息的風(fēng)險(xiǎn)，還可能違反信托責(zé)任。PRI的影響力法律框架（Legal Framework for Impact）項(xiàng)目更詳細(xì)地探討了這一點(diǎn)。

 

在世界各地，為了更好地發(fā)展和完善ESG實(shí)踐并獲得持久效果，人們正在做大量的工作。氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD）的建議不斷被更多主體采納，最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)字已經(jīng)超過(guò)了2600個(gè)組織。

 

國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則基金會(huì)（IFRS，其會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已被140個(gè)國(guó)家采用）正在制定一套與氣候相關(guān)的ESG披露的基準(zhǔn)。歐盟和美國(guó)證券交易委員會(huì)也已經(jīng)提出了類(lèi)似的要求，開(kāi)始針對(duì)環(huán)境信息對(duì)投資者的意義設(shè)置基線(xiàn)。

 

PRI同時(shí)也在支持監(jiān)管機(jī)構(gòu)努力減少洗綠問(wèn)題，確保儲(chǔ)蓄者和投資者得到其投資管理人和資產(chǎn)所有者所宣傳的服務(wù)。

 

要確定如何在整個(gè)金融市場(chǎng)更好地納入ESG，還有更多的相關(guān)工作要做，重點(diǎn)應(yīng)該是為投資者和受益人提供透明、可采取行動(dòng)的信息。

 

PRI有超過(guò)5000個(gè)簽署方，代表著約120萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，這些投資者已經(jīng)明確表示，他們考慮ESG因素是因?yàn)槠鋵?duì)投資價(jià)值的重要性。

 

為了確保投資者做出更好的決策，我們應(yīng)該歡迎公開(kāi)討論在快速變化的市場(chǎng)中如何納入ESG的問(wèn)題。但要使之富有成效，我們需要關(guān)注如何采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄌ嵘匾獑?wèn)題的透明度，并使市場(chǎng)能夠努力改善投資結(jié)果。

 

確定的是，我們必須繼續(xù)支持投資者收集、考慮和使用ESG信息，以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)并確保受益人的長(zhǎng)期投資。投資者可以發(fā)揮強(qiáng)大的作用，而ESG整合是幫助他們實(shí)現(xiàn)這一作用的關(guān)鍵工具。