放眼低碳投資機(jī)會(huì)，不限于可再生能源行業(yè)

　　作者：Kent Hargis   聯(lián)博集團(tuán)策略核心股票聯(lián)席投資官

　　Sammy Suzuki   聯(lián)博集團(tuán)策略核心股票聯(lián)席投資官

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　　Roy Maslen   聯(lián)博集團(tuán)澳大利亞股票首席投資官 本@文$內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om

　　縱觀整個(gè)工業(yè)領(lǐng)域，低碳投資順理成章傾向于風(fēng)能及太陽能等可再生能源機(jī)會(huì)。但事實(shí)上，低碳投資并不僅限于可再生能源，更多業(yè)內(nèi)公司正采取更多舉措，通過高效的能源技術(shù)及更準(zhǔn)確地測(cè)算其碳足跡來降低排放。

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　　投資這些致力于低碳排放的公司在推動(dòng)環(huán)保的同時(shí)，也帶來了潛在的回報(bào)。公司采取的大多數(shù)減少碳足跡的措施都聚焦于管理及減排，旨在減少當(dāng)下或未來的碳排放。然而，對(duì)于到2050年實(shí)現(xiàn)全球凈零碳目標(biāo)而言，時(shí)間已相當(dāng)緊迫。雖然為數(shù)不多，但越來越多的公司正日益擴(kuò)大其低碳化聚焦的范疇，將減排及預(yù)防納入其中，尤其著重于這些公司的建筑設(shè)施，因?yàn)閮H此一項(xiàng)就占據(jù)了全球二氧化碳排放總量的40%。

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　　不斷增加對(duì)企業(yè)減排、預(yù)防碳排放措施的激勵(lì)

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　　盡管目前衡量碳排放節(jié)能的企業(yè)僅占少數(shù)，但聯(lián)博認(rèn)為這一數(shù)字將快速增長(zhǎng)。全球政府及私營企業(yè)比以往更團(tuán)結(jié)一致地支持該目標(biāo)，銷售的增長(zhǎng)也將日益同公司是否能夠加速實(shí)現(xiàn)或采取節(jié)能目標(biāo)緊密掛鉤。 本%文$內(nèi)-容-來-自；中_國_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

　　目前約有200個(gè)國家支持《巴黎協(xié)定》及其應(yīng)對(duì)全球變暖的積極目標(biāo)。貫徹《巴黎協(xié)定》以及應(yīng)對(duì)氣候變化的新政策增加了公共開支，推動(dòng)各國及企業(yè)遵守協(xié)定，同時(shí)也帶來了對(duì)更智能的公共工程、辦公園區(qū)和工廠等的需求。以《歐洲綠色協(xié)議》為例，這將使能源系統(tǒng)及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的年度投資增加約1750億至3，000億歐元（2080億至3570億美元），預(yù)計(jì)未來20年新興市場(chǎng)國家的低碳行動(dòng)支出約為2.2萬億美元。

　　聯(lián)博相信這將激發(fā)更多私營企業(yè)的能源管理解決方案，這些解決方案將持續(xù)在之前對(duì)此較為陌生的交通、工業(yè)及建筑結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域展開。目前只有1%的建筑接近《巴黎協(xié)定》的凈零排放目標(biāo)，未來十年升級(jí)改造的需求將成倍增長(zhǎng)。

　　范圍4排放有助于衡量真實(shí)的碳足跡

　　從服務(wù)業(yè)到重工業(yè)，大多數(shù)企業(yè)都會(huì)直接或在其價(jià)值鏈的某個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生碳排放。碳產(chǎn)出的水平及類型各不相同；但我們認(rèn)為需考慮二氧化碳排放產(chǎn)生的影響，即對(duì)碳排放進(jìn)行定價(jià)。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

　　最為基本核心的是，只有對(duì)全部類型或全部范圍的二氧化碳進(jìn)行同等考量時(shí)，碳價(jià)格才會(huì)最為精準(zhǔn)。一般而言，范圍1及2排放分別直接從工廠設(shè)施或間接從能源消耗中產(chǎn)生。此外，某些范圍3排放對(duì)于股票估值也非常重要，例如在評(píng)估一家煤礦企業(yè)時(shí)，通常會(huì)考量其客戶燃燒煤炭時(shí)產(chǎn)生的碳排放。

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　　越來越多的公司正不斷衡量并改進(jìn)這些說明指標(biāo)。這其中涵蓋了工業(yè)行業(yè)，2020年，使用科學(xué)方法設(shè)定排放目標(biāo)的公司已超過500家，到2021年這一數(shù)字有望翻番；而在五年前，這一數(shù)字僅為15家左右（圖1）。該行業(yè)的綠色收益率，即衡量一家公司的產(chǎn)品及服務(wù)是否符合綠色環(huán)保指標(biāo)，平均約為50% （圖2）。

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　　范圍4排放是一項(xiàng)日益相關(guān)、應(yīng)采納卻尚未被廣泛采用的指標(biāo)，能夠幫助第三方實(shí)現(xiàn)節(jié)能。范圍4排放的報(bào)告方法更為細(xì)致，但其通常能夠精確地指出公司排放的節(jié)能或可全方位規(guī)避的內(nèi)容。范圍4排放通常不會(huì)納入估值過程，但其對(duì)公司脫碳化及盈利目標(biāo)極為重要，因此對(duì)于活躍的低碳投資者頗具吸引力。 本+文+內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

　　有一間公司示范了“范圍4排放”的行動(dòng)：幫助他人實(shí)現(xiàn)減排，借此為降低碳排放做出貢獻(xiàn)。該公司開發(fā)了智能電網(wǎng)和數(shù)字化建筑，運(yùn)用技術(shù)及數(shù)據(jù)中心優(yōu)化水電使用，助力客戶節(jié)能或避免碳產(chǎn)生，節(jié)約用水減少浪費(fèi)。據(jù)其保守估計(jì)，僅2019年一年就為客戶減排8900萬噸二氧化碳。同樣，生產(chǎn)節(jié)能網(wǎng)絡(luò)照明系統(tǒng)的公司也是助力客戶管理范圍4排放的早期典范。

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　　隨著越來越多的企業(yè)受益于減排或避免排放，透明度亦日漸提升，這將大大造?；钴S的低碳投資者。如今披露范圍4的公司仍然屈指可數(shù)。

　　極少數(shù)公司能夠了解自己真實(shí)的碳足跡，更不用說工業(yè)企業(yè)了。但我們認(rèn)為，隨著投資領(lǐng)域越來越注重環(huán)保，這些企業(yè)應(yīng)優(yōu)先考慮并詳細(xì)了解自己的碳足跡。因此，投資者必須更密切地關(guān)注范圍4排放如何影響公司的整體產(chǎn)出目標(biāo)，以便更準(zhǔn)確地了解其長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力和回報(bào)潛力。

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