PPP將在環(huán)保領(lǐng)域大展拳腳 9家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜擁抱國(guó)資增身價(jià)

國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站1月10日消息，國(guó)家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)與有關(guān)企業(yè)召開PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化座談會(huì)，標(biāo)志著PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化工作正式啟動(dòng)。分析人士指出，隨著投融資創(chuàng)新及強(qiáng)化地方政府履約的一系列配套政策逐步到位，在公共服務(wù)領(lǐng)域大力發(fā)展PPP模式的障礙逐步掃清，PPP對(duì)社會(huì)資本的吸引力正在逐步提升。就環(huán)保行業(yè)而言，PPP是貫穿未來(lái)2-3年的投資主線，PPP訂單獲取能力突出的優(yōu)勢(shì)龍頭企業(yè)值得關(guān)注。

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9家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜

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Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月10日，共有11家PPP概念板塊上市公司發(fā)布2016年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中9家業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比達(dá)八成。這顯示出PPP概念板塊的基本面良好。

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以云投生態(tài)為例，公司預(yù)計(jì)2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3540萬(wàn)-4050萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)245%-295%。公司表示，2016年公司業(yè)務(wù)訂單增加，業(yè)務(wù)收入較上年同期增長(zhǎng)；同時(shí)，公司加強(qiáng)了成本控制，預(yù)計(jì)將對(duì)2016年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

中金環(huán)境預(yù)計(jì)，2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.6億-5.3億元，同比增長(zhǎng)62%-87%。公司表示，本報(bào)告期與上年同期相比，新增納入合并報(bào)表范圍的子公司江蘇金山環(huán)?？萍加邢薰炯?a target='_blank'>北京中咨華宇環(huán)保技術(shù)有限公司環(huán)保業(yè)務(wù)進(jìn)展較為順利，盈利情況均達(dá)到預(yù)期，對(duì)公司業(yè)績(jī)有較大貢獻(xiàn)。 本+文+內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

三維絲、東江環(huán)保、達(dá)實(shí)智能、嶺南園林2016年凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度都介于50%-110%之間。業(yè)績(jī)預(yù)增原因均與訂單增加、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整致使投資收益增加有關(guān)。

在上述PPP業(yè)績(jī)預(yù)喜的上市公司中，環(huán)保類上市公司占據(jù)半壁江山。從財(cái)政部項(xiàng)目庫(kù)的構(gòu)成上也可以看出，環(huán)保PPP是財(cái)政部項(xiàng)目庫(kù)的重要組成部分。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年11月，項(xiàng)目庫(kù)內(nèi)有環(huán)保PPP項(xiàng)目2559個(gè)，投資規(guī)模15374億元，分別占財(cái)政部項(xiàng)目庫(kù)的24%和12%。

擁抱國(guó)資增身價(jià) 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

中信證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年迄今，環(huán)保上市公司共簽訂PPP項(xiàng)目225個(gè)，投資規(guī)模合計(jì)2922億元，項(xiàng)目入庫(kù)率約為40%。其中，東方園林、碧水源、首創(chuàng)股份、北控水務(wù)、啟迪桑德分別以629億元、592億元、272億元、234億元、228億元位居前5名。

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有國(guó)資背景的行業(yè)龍頭優(yōu)勢(shì)突出。例如與央企股權(quán)合作的碧水源、啟迪桑德，與地方國(guó)企股權(quán)合作的東江環(huán)保、維爾利，民營(yíng)環(huán)保企業(yè)正在擁抱國(guó)有資本。東吳證券分析認(rèn)為，環(huán)保企業(yè)憑借國(guó)資背景更容易獲取長(zhǎng)期、低成本資金。同時(shí)，由于環(huán)保行業(yè)社會(huì)屬性較強(qiáng)，與擁有國(guó)資背景的企業(yè)合作更容易提高獲取資源的能力。

除擁抱國(guó)資為公司增加身價(jià)外，與大型產(chǎn)業(yè)投資者合作也是一大趨勢(shì)。復(fù)星集團(tuán)董事總經(jīng)理張富強(qiáng)表示，通過PPP合同的導(dǎo)入，不少規(guī)模相對(duì)較小的技術(shù)型公司與大型產(chǎn)業(yè)投資者合作，公司的品牌可以迅速成長(zhǎng)。例如，復(fù)星集團(tuán)專門成立了PPP股權(quán)投資平臺(tái)，以PPP股權(quán)方式投資城市基礎(chǔ)設(shè)施和水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域建設(shè)。目前復(fù)星已成為中山公用的第二大股東，博天環(huán)境的第三大股東。 內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

中泰證券分析師程嬌翼認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)與資本高度融合的時(shí)代，PPP改變了環(huán)保行業(yè)的訂單模式，龍頭公司獲取合同概率更大，能不斷通過資產(chǎn)證券化方式完善產(chǎn)業(yè)鏈、實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)的企業(yè)優(yōu)勢(shì)則更為明顯。 禸嫆@唻洎：狆國(guó)湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，環(huán)保領(lǐng)域PPP模式上的障礙正在逐漸掃清，這使其成為2017年環(huán)保行業(yè)重要的投資主線之一。

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中信證券指出，在PPP訂單獲取方面競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出的環(huán)保龍頭企業(yè)，如碧水源、北控水務(wù)及中金環(huán)境等；布局資本借力型的專業(yè)公司，如二股東為國(guó)投高新的津膜科技(18.090, -0.06, -0.33%)、實(shí)際控制人為誠(chéng)通集團(tuán)的岳陽(yáng)林紙、清華系的華控賽格等；運(yùn)營(yíng)類資產(chǎn)較多且有擴(kuò)張動(dòng)力的環(huán)保公司，例如江南水務(wù)、瀚藍(lán)環(huán)境等，均值得關(guān)注。

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PPP項(xiàng)目加快落地

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“2016年公司總計(jì)做了100多個(gè)PPP項(xiàng)目，2017年預(yù)計(jì)會(huì)做更多PPP項(xiàng)目，目前主要市政基礎(chǔ)設(shè)施都會(huì)通過PPP來(lái)實(shí)施。”碧水源董秘何愿平對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。

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環(huán)保PPP訂單向上市公司轉(zhuǎn)移將提升相關(guān)公司業(yè)績(jī)。展望2017年，PPP模式將給環(huán)保行業(yè)帶來(lái)變革。“PPP模式的推廣對(duì)環(huán)保企業(yè)的要求變得更高，PPP項(xiàng)目融資需求大，對(duì)融資能力和金融創(chuàng)新能力提出更高的要求。”安信證券分析師邵琳琳稱，“2017年，環(huán)保投資要重點(diǎn)看PPP實(shí)際落地的速度以及給企業(yè)帶來(lái)的業(yè)績(jī)提升。” 本文+內(nèi)-容-來(lái)-自；中^國(guó)_碳+排.放_(tái)交^易=網(wǎng) t a n pa ifa ng .c om

邵琳琳分析指出，隨著模式的變化、PPP監(jiān)管的加嚴(yán)和相關(guān)要求和提升，環(huán)保行業(yè)小而亂的局面將逐漸改變，并購(gòu)重組數(shù)量增加，行業(yè)洗牌加劇。未來(lái)龍頭企業(yè)的融資能力更強(qiáng)、成本更低，平臺(tái)化、綜合化優(yōu)勢(shì)強(qiáng)的公司將獲取更多PPP訂單。 夲呅內(nèi)傛萊源亍：ф啯碳*排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

民生證券則分析稱，2015年是PPP推廣年，2016年是簽約年，2017年將是落地開工年。2017年P(guān)PP對(duì)基建和經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)將有實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)。相關(guān)預(yù)測(cè)顯示，2017年落地PPP項(xiàng)目累計(jì)計(jì)劃總投資將達(dá)4.2萬(wàn)億元，落地開工規(guī)模達(dá)1.4萬(wàn)億元，貢獻(xiàn)固定資本形成總額7700億元，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)1.1個(gè)百分點(diǎn)左右。 內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

民生證券研究員朱振鑫稱：“用PPP實(shí)際帶來(lái)的固定資本形成額除以2016年基期的名義GDP，結(jié)果為1.1個(gè)百分點(diǎn)，并不是說PPP可以讓經(jīng)濟(jì)加快1.1個(gè)百分點(diǎn)，因?yàn)槠渲杏泻芏囗?xiàng)目是存量項(xiàng)目改由PPP模式來(lái)推進(jìn)。但1.1個(gè)百分點(diǎn)也在一定程度上說明了PPP對(duì)2017年經(jīng)濟(jì)的重要程度。如果考慮到PPP對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)的帶動(dòng)，其間接作用還要大得多。” 禸嫆@唻洎：狆國(guó)湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

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