碳金融市場(chǎng)融合是大灣區(qū)踐行綠色發(fā)展、深化金融開放的重要嘗試

國(guó)際碳市場(chǎng)的區(qū)域融合經(jīng)驗(yàn)為粵港澳大灣區(qū)的碳金融市場(chǎng)融合提供了可循路徑

2017年12月，全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)，首批納入的將是排放數(shù)據(jù)較為透明的電力企業(yè)。在綠色理念在全球日趨成熟的趨勢(shì)下，內(nèi)地碳市場(chǎng)下一步將是與國(guó)際接軌，當(dāng)前已有數(shù)個(gè)國(guó)家/地區(qū)之間實(shí)施碳市場(chǎng)鏈接，其經(jīng)驗(yàn)將成為我們重要的參考。

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目前，碳市場(chǎng)主要可分為兩種鏈接模式：以傘形鏈接合作和平行鏈接合作。歐盟與挪威、冰島和列支敦士登的對(duì)接屬于傘形鏈接合作模式，美國(guó)加州與加拿大魁北克、歐盟與瑞士以及目前已取消的歐盟與澳大利亞的對(duì)接屬于平行鏈接合作。傘形對(duì)接合作模式下，多個(gè)區(qū)域?qū)嵭薪y(tǒng)一的碳排放交易法律制度，同時(shí)各自保留了自身的部分立法權(quán)限。平行鏈接合作模式下雙方處于不同交易體系，在減排成本和制度設(shè)計(jì)等方面都存在諸多差異；該模式要求在配額分配、監(jiān)測(cè)核查規(guī)則、價(jià)格控制措施以及抵消規(guī)則等方面具備較大兼容性。 禸嫆@唻洎：狆國(guó)湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

表：現(xiàn)有已實(shí)施或計(jì)劃實(shí)施的碳交易市場(chǎng)鏈接合作實(shí)例

 

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根據(jù)國(guó)際碳市場(chǎng)融合實(shí)例，可以總結(jié)出以下四點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)： 本文@內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

（1）碳交易市場(chǎng)鏈接的前提是兩個(gè)市場(chǎng)具備較大的共通性和兼容性。傘形模式下，挪威、冰島和列支敦士登均調(diào)整自身的ETS體系以增強(qiáng)和歐盟ETS的相似性；平行模式下，加州與魁北克均遵守WCI交易體系框架，而瑞士則通過調(diào)整自身的交易制度以強(qiáng)化與歐盟的一致性。 本*文@內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳^排-放*交-易^網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

（2）兩個(gè)碳交易市場(chǎng)鏈接過程中，通常由體量較小的市場(chǎng)對(duì)自身的ETS體系進(jìn)行調(diào)整和改革。目前歐盟作為世界最大的碳排放交易市場(chǎng)，其ETS法律規(guī)定為其與其他ETS進(jìn)行對(duì)接合作提供了法律支持，包括體系的兼容性、強(qiáng)制減排屬性以及絕對(duì)減排目標(biāo)等條件；加入歐盟ETS的其他小體量市場(chǎng)由于配額交易比較困難，均需根據(jù)歐盟的指令進(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到與歐盟合作的條件，擴(kuò)大配額市場(chǎng)。

（3）碳交易市場(chǎng)鏈接并非要求雙方市場(chǎng)完全一致，部分不重要的差異并不影響或阻礙兩方市場(chǎng)鏈接合作。兩方市場(chǎng)的合作主要要求在價(jià)格控制機(jī)制、國(guó)際抵消項(xiàng)目認(rèn)可、懲戒機(jī)制等方面保持較高的一致性，但挪威的例子中覆蓋行業(yè)范圍的差異、加州與魁北克的例子中配額發(fā)放方法與抵消信用等方面存在的部分差異可以表明，這些微小差異并不一定構(gòu)成碳交易市場(chǎng)鏈接合作的實(shí)質(zhì)性障礙。 本+文+內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

（4）碳交易市場(chǎng)鏈接合作將影響兩方市場(chǎng)的碳配額價(jià)格和流動(dòng)性。以美國(guó)加州與加拿大魁北克的對(duì)接為例，經(jīng)CARB（加州空氣資源委員會(huì)）與WCI（西部氣候倡議）研究，兩方市場(chǎng)對(duì)接后加州的GDP增長(zhǎng)0.04%；配額價(jià)格方面，小體量的魁北克原配額價(jià)格較高，在與大體量的加州市場(chǎng)對(duì)接之后其配額價(jià)格下降，而加州配額價(jià)格出現(xiàn)小幅度提高；流動(dòng)性方面，經(jīng)濟(jì)模型顯示魁北克將從加州購(gòu)買多余配額，該部分配額收入可覆蓋加州因碳配額價(jià)格上升而提高的減排成本。

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