沖出重圍！碳市場風險破解之道

 

我國幾大發(fā)電集團作為碳資產(chǎn)管理的先行者，從CDM時期就非常重視碳資產(chǎn)管理工作，并紛紛設(shè)立相應的碳資產(chǎn)管理部門或公司。在全國碳市場即將啟動之際，對于控排企業(yè)而言，可從以下一個或多個方面積極應對和參與碳市場：

 

一、做好配額管理及履約工作。這是控排企業(yè)最重要的工作之一，做好配額管理工作，包括配額獲取、排放監(jiān)測、排放報告編制、配額清繳等，否則可能導致行政處罰等責任，給企業(yè)造成經(jīng)濟損失及其他負面影響。

 

二、加大節(jié)能與低碳技術(shù)投入。碳市場競爭的根本還是尖端低碳技術(shù)的競爭。低碳經(jīng)濟下，控排企業(yè)要想獲得競爭優(yōu)勢，必須以清潔的方式進行生產(chǎn)，而節(jié)能減排的關(guān)鍵是要依靠技術(shù)的進步。例如，對發(fā)電企業(yè)而言，可加強在新型燃煤機組、風電技術(shù)、光伏發(fā)電技術(shù)、儲能技術(shù)，甚至碳捕捉和封存技術(shù)方面的研究和投資；對電網(wǎng)企業(yè)而言，可進一步加大對新型輸配電設(shè)備，可再生能源并網(wǎng)智能電網(wǎng)和儲能技術(shù)等方面的研究和投資。

 

三、加快可再生能源電力布局。一方面，控排企業(yè)需面臨碳排放權(quán)交易價格波動的風險，而可再生能源發(fā)電則避免了這種風險；另一方面，CCER可用于抵消部分碳排放配額，這給碳市場參與者提供了一個新的潛在獲利途徑，即通過開發(fā)和出售CCER獲取收益。

 

此外，針對發(fā)電企業(yè)而言，加快可再生能源電力布局，特別是非水電可再生能源，也是其內(nèi)在發(fā)展需要。國家能源局《關(guān)于建立可再生能源開發(fā)利用目標引導制度的指導意見》(國能新能〔2016〕54號)提出，到2020年，除專門的非化石能源生產(chǎn)企業(yè)外，各發(fā)電企業(yè)非水電可再生能源發(fā)電量應達到全部發(fā)電量的9%以上。在這一背景下，各大電力集團都在激烈搶奪非水可再生能源資源。我們建議，在投資過程中，企業(yè)除關(guān)注項目類型、發(fā)電收益與補貼等問題外，還可以從參與碳市場策略的角度進行審視，對項目是否具備CCER開發(fā)條件等事項給予必要的關(guān)注。

 

四、參與碳市場金融創(chuàng)新實踐。當前，發(fā)展氣候投融資已成為廣泛的國際共識。就在2018年聯(lián)合國氣候變化卡托維茲大會領(lǐng)導人峰會上，世界銀行宣布2021-2025年計劃投資2000億美元支持全球氣候行動。據(jù)報道，生態(tài)環(huán)境部在根據(jù)《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》要求，以氣候變化目標為引導、投資政策作指導、強化政策支持為重點，加快啟動第一批氣候投融資地方試點。

 

預判全國統(tǒng)一市場運行初期，碳市場的流通性和市場活躍度有限，未來要解決碳市場活躍度的問題，將金融理念融入碳市場，開發(fā)除現(xiàn)貨市場以外新的碳金融市場，是未來碳市場發(fā)展的必然趨勢。

 

目前國內(nèi)試點開展的碳金融創(chuàng)新如碳配額質(zhì)押貸款、CCER質(zhì)押貸款、碳債券、碳基金、綠色結(jié)構(gòu)性存款、碳配額托管、碳信托、場外掉期合約等，控排企業(yè)可以積極嘗試碳金融創(chuàng)新，探索產(chǎn)融結(jié)合新模式。

 

五、加強風險防控能力建設(shè)?？嘏牌髽I(yè)一方面要提升風險防范意識，主動研究和跟蹤法規(guī)政策，及時調(diào)整碳交易策略，另一方面，將碳交易風險納入企業(yè)風險防控體系中，延伸法律參與項目的深度和廣度，合理制定碳資產(chǎn)管理制度，并對典型業(yè)務(wù)合同及風險點進行研究和運用，如《碳排放配額交易合同》《CCER項目開發(fā)合同》《碳配額回購合同》《碳資產(chǎn)托管合同》《低碳技術(shù)開發(fā)合同》等等。對于非試點地區(qū)的控排企業(yè)，因缺少碳交易的實踐經(jīng)驗，風險防控能力建設(shè)工作更加迫切。