數(shù)說歐盟碳排放交易體系發(fā)展，辨我國碳市場發(fā)展方向

在碳金融衍生品市場上，我國存在僅在試點碳市場開展交易、衍生品種類少的現(xiàn)象。在試點碳交易市場交易的碳金融衍生品主要有碳遠期、碳回購、場外碳期權(quán)、場外碳掉期、碳抵押等，如上海環(huán)境能源交易所開展了碳遠期交易、配額質(zhì)押、借碳交易、賣出回購等碳金融衍生產(chǎn)品，廣州碳排放權(quán)交易所開展了碳排放配額回購交易業(yè)務。雖然這些試點交易品種存在交易量少、標準化程度低、交易參與者少的不足，導致碳金融衍生品交易不夠活躍，但是為我國將來建設全國性的碳金融衍生品市場做出了有益摸索。衍生品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面我國缺少了重要的碳期貨和碳期權(quán)，隨著碳市場金融屬性的進一步凸顯，碳期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能與風險管理功能對打造完整碳市場愈發(fā)重要。在我國碳市場規(guī)模不斷提升的進程下，盡快設計碳期貨、碳期權(quán)，豐富碳金融衍生品市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有助于完善全國碳排放權(quán)交易市場結(jié)構(gòu)，有助于提高我國碳定價能力、加速追趕歐盟碳排放交易體系、提升碳市場的國際競爭能力。
 

按照歐盟碳排放交易體系的發(fā)展趨勢來看，未來我國開通全國碳金融衍生品市場后，碳期貨將會成為最主要的碳金融衍生品，被控排企業(yè)作為對沖價格風險的工具而持有。若假設期貨交易規(guī)模為現(xiàn)貨交易的10-30倍，將高碳排放行業(yè)納入交替范圍后，預計碳金融衍生品市場的規(guī)模將達到1532億至4596億。