美國的碳交易具有哪些特征？其碳金融是如何發(fā)展的？

美國沒有加入《京都議定書》，不存在碳減排的指標約束，因此，最初美國的碳交易以自發(fā)性、局部性為特征，實行自愿減排機制。隨著奧巴馬政府的執(zhí)政，部分州政府在憲法允許范圍內開展了強制碳減排計劃，即以總量限制為基礎實行強制減排機制。美國是繼中國之后的第二大排放體，其排放量約占全球的12%，美國的碳金融發(fā)展具有一定的借鑒意義。

 

從美國的交易體系來看，已形成了多層次區(qū)域化的碳交易體系，并實行不同的交易機制，主要包括兩大類：自愿減排交易體系和強制減排交易體系。前者以2003年成立的芝加哥氣候交易所為交易平臺，交易成員自愿加入，實行自愿參與的總量限制原則，交易單位為“碳金融工具，每單位CFI代表100噸C02當量。

 

具體減排計劃分為兩階段，第一階段：2003年1月1日至2006年12月31日，在1998—2001年的平均排放水平上，溫室氣體每年至少減排1%。第二階段：2007年1月1日至2010年12月31日，在2003年的排放水平上，溫室氣體排放至少以每年0.25%的水平減少，到2010年比2003年的基準減少6%。

 

強制減排交易體系以美國溫室氣體減排計劃為代表，該交易體系由美國東北部和大西洋沿岸中部地區(qū)的10個州聯(lián)合參與，是第一個基于市場的強制總量限制的碳減排交易體系，實行“總量限制、強制減排"的原則，主要管控企業(yè)為電力行業(yè)，旨在11年（2008—2018年）的時間內將電力行業(yè)的碳排放量降低10%。

 

RGGI的運行與EUETS基本相似，不同點在于RGGI從一開始就將較大比例的配額以拍賣方式進行分配，各成員通過拍賣配額獲得資金，用于清潔技術、節(jié)能減排技術的投資。RGGI規(guī)定，各成員如出現(xiàn)超額排放，可通過購買不超過3.3%的配額來抵償碳信用的不足；如出現(xiàn)超額減排，可將剩余排放額度進行拍賣。

 

從歷史的交易數(shù)量來看（由于數(shù)據(jù)收集的困難，此處僅以CCX為例），2005年，CCX的交易量為0.01億噸C02當量，在當年全球配額市場中占比較小，交易額僅為0.03億美元，占當年全球自愿碳市場交易額的7%。到2008年，CCX的交易量達0.69億噸C02當量，較2005年增長了60多倍，比2007年增長了200%，交易額也達到了3.07億美元。

 

而到2010年，隨著第二階段履約期的結束，CCX終止了為期8年的碳配額交易，宣告美國唯一一個全國性的碳交易市場終結，因此，2010年CCX的碳交易量微乎其微，交易價格降至1美元以下。從美國金融機構的參與情況來看，美國的商業(yè)銀行主要通過為綠色能源、碳減排項目等融資，以及發(fā)行碳債券等方式參與到碳金融活動中來。

 

2007年7月25日，全球最大的商業(yè)銀行之一一美國銀行正式成為芝加哥氣候交易所的會員，并在3年內購買了該交易所50萬噸C02當量的排放權，同時出資1000萬美元入股該交易所的控股公司一氣候交易公司(CLE)，對該公司旗下的CCX和ECX等機構提供流動性支持。

 

花旗銀行則從2007年開始加大對可再生能源的信貸支持，并宣布在未來10年內出資500億美元用于支持這一領域的技術發(fā)展，其中用于中國清潔能源和可再生能源的資金己超過8000多萬美元。摩根士丹力從2006年開始投資碳金融市場，參股清潔發(fā)展機制項目，成立碳銀行，為企業(yè)提供各類咨詢服務。

 

此外，美國的私人機構和非官方組織積極開展碳基金業(yè)務。如RNK資本有限公司作為私人投資基金的經理人，已在全球碳排放市場投資超過10億美元。

 

私募基金MssionPoint積極參與全球碳交易。保險公司方面，為降低碳交易中的各類風險，如違約風險、運營中斷風險、碳權價格波動風險等，保險公司開發(fā)了有針對性的產品為投資者提供一定的保障。如美國國際集團和達信保險公司所推出的保險產品，主要是為了規(guī)避《京都議定書》框架下相關減排項目風險所設計的。

 

從美國的碳金融政策來看，分為國家層面的氣候變化政策和區(qū)域層面的氣候變化行動倡議。

 

在法案中，在中長期減排目標上基本一致，即以2005年的排放量為基礎，到2020年分別減排17%和20%，到2050年分別減排83%和80%。但在初始分配方式和碳抵消機制方面有較大差別，第一項法案明確85%的配額免費分配，國際國內減排配額各占一半，第二項法案沒有明確免費分配比例，而對國際減排配額的比例為25%，最多不超過37.5%。

 

第三項法案的減排目標與第一項法案一致，并實行總量限制交易模式，初始較大比例的配額將進行拍賣，此外，每年可使用的碳抵消配額最多為20億噸，且只允許每年進口5億噸國際配額。

 

區(qū)域層面的氣候變化行動倡議主要包括2007年6月簽署的《氣候保護協(xié)議》、《區(qū)域氣候行動倡議》和《西部區(qū)域氣候行動倡議》，這些行動倡議中明確了減排目標和行動規(guī)范，表明了各州政府積極應對氣候變化的決心。此外，《芝加哥協(xié)定》的出臺為芝加哥氣候交易所提供了可行的制度基礎，規(guī)定了交易所的交易目的、參與主體、減排計劃、監(jiān)察等程序的內容。

 

國外碳金融發(fā)展的經驗分析，歐盟和美國的碳金融發(fā)展從交易體系、組織形式或者政策體系等方面，既存在較大不同也具有一些共性。將通過兩者的對比分析，旨在為中國發(fā)展碳金融提供一些借鑒意義?？偨Y歐盟和美國的發(fā)展經驗看： 本`文內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a npai fan g.com