碳交易活躍度待提高 券商有望參與

近日，中金公司、華泰證券、東方證券等多家券商同時公告自營參與碳排放權交易獲得中國證監(jiān)會無異議函。這意味著碳交易市場有望迎來新的參與者。

 

相關券商表示，將以服務實體經(jīng)濟，降低全社會減排成本，推進經(jīng)濟向綠色低碳轉(zhuǎn)型升級為目標，合規(guī)、審慎開展業(yè)務，并將相關業(yè)務納入全面風險管理體系。

 

根據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《碳排放權交易管理辦法（試行）》第二十一條，重點排放單位以及符合國家有關交易規(guī)則的機構和個人，是全國碳排放權交易市場的交易主體。有業(yè)內(nèi)人士解讀稱，雖然金融機構納入全國碳市場還需要一段時間，但券商自營參與碳排放權交易獲得中國證監(jiān)會無異議函傳遞出積極信號。

 

上海國家會計學院副教授李琳向中國經(jīng)濟時報表示，國內(nèi)碳交易市場參與者有限，活躍程度有待提高。例如，上海環(huán)境能源交易所的碳排放權交易主要是控排企業(yè)參與。

 

“我國擁有全球最大的碳交易市場，全國碳排放權交易市場覆蓋主體合計碳排放高達45億噸，是全球第二的歐盟碳市場覆蓋主體合計碳排放的3倍左右。”中財綠指首席顧問施懿宸在接受中國經(jīng)濟時報采訪時說，目前我國碳市場的交易不夠活躍，成交主要集中在履約期前后。根據(jù)上海環(huán)境能源交易所披露的信息，全國碳市場2022年11月、12月成交量分別為730萬噸、2625萬噸，兩個月總成交量占年總交易量的66%，市場交易的履約偏好明顯、流動性仍需激活。

 

施懿宸表示，券商準入自營碳交易，不僅可以為券商綠色發(fā)展提供新的業(yè)務機會，還將促進激發(fā)碳市場活力，形成良性互動。一方面，在“碳達峰、碳中和”目標背景與低碳經(jīng)濟發(fā)展趨勢下，綠色投資將成為主流。券商通過參與自營碳交易加快綠色部署，不僅可以通過購買自愿減排量等方式加快自身碳中和進度，打造“碳中和券商”“零碳券商”新品牌，還可以提升綠色投資占比，防范與化解氣候變化所帶來的物理與轉(zhuǎn)型風險及其誘發(fā)的金融風險，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

 

另一方面，金融機構與個人投資者難以參與市場交易是造成我國碳市場流動性受限的重要因素之一。參考歐盟碳市場的發(fā)展歷程，金融機構參與對于強化碳資產(chǎn)的商品屬性具有明顯作用。券商加入將為碳市場注入“活水”，促進我國碳市場在碳價、交易量、流動性等方面深化發(fā)展，提升我國碳市場的國際影響力。

 

“券商參與將使碳交易參與者更多元化，有助于提升市場的活躍程度，使碳資產(chǎn)更具市場價值。對券商而言，有利于其拓寬資產(chǎn)投資渠道，順勢而為發(fā)展新的業(yè)務增長點。但是碳資產(chǎn)作為一種新的無形的資產(chǎn)，其價值的影響因素復雜，既需要關注國際范圍內(nèi)氣候和環(huán)境問題的博弈動態(tài)，又需要深入理解我國的‘3060’目標。”李琳說。

 

在李琳看來，當前，我國綠色發(fā)展理念日益深入人心，碳指標存在一定的稀缺性，碳資產(chǎn)未來會像金融資產(chǎn)一樣引起投資者的關注。值得提醒的是，投資有風險、入市需謹慎，也需要關注不同類別碳資產(chǎn)的本質(zhì)差異。

 

無錫數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長吳琦在接受中國經(jīng)濟時報采訪時建議，應通過明確關于合格投資機構參與碳市場的制度規(guī)則，綜合發(fā)揮券商在產(chǎn)品設計、市場交易、金融服務、風險管理方面的功能，開發(fā)運用碳期貨、碳遠期等金融衍生品，助力形成一級與二級市場結合、場內(nèi)與場外結合、期貨期權與現(xiàn)貨結合的碳金融產(chǎn)品體系，進一步完善碳市場價格發(fā)現(xiàn)功能。