國際金融行業(yè)碳核算框架評價(jià)與借鑒

 

金融機(jī)構(gòu)碳核算方法論

 

《PCAF金融標(biāo)準(zhǔn)》將金融機(jī)構(gòu)的溫室氣體核算定義為：在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和報(bào)告期一致的年度內(nèi)，對由貸款和投資而造成的溫室氣體排放進(jìn)行核算和披露?！禤CAF金融標(biāo)準(zhǔn)》適用的資產(chǎn)類別共有6類，分別是上市公司股權(quán)與公司債券、商業(yè)貸款及非上市股權(quán)、項(xiàng)目融資、商業(yè)地產(chǎn)、住房貸款，以及車輛貸款。雖然各資產(chǎn)類別具體核算方式有所不同，但核算過程都嚴(yán)格遵循相同的“資金流向”原則，即某金融機(jī)構(gòu)的投融資在某企業(yè)或項(xiàng)目中的價(jià)值占比，等同于其在該企業(yè)或項(xiàng)目溫室氣體排放中所占的比例。具體而言，PCAF方法學(xué)中金融機(jī)構(gòu)碳核算取決于兩個(gè)關(guān)鍵變量，分別是分配因子，以及被投資方排放量。

 

其中，分配因子的計(jì)算方式因資產(chǎn)類別和融資方式而異。金融機(jī)構(gòu)的融資直接促成某企業(yè)或項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了排放活動(dòng)，分配因子代表金融機(jī)構(gòu)在被投資方排放中所占的份額，具體而言是未償余額占被投資方對應(yīng)總額的比重，分子和分母的取值根據(jù)資產(chǎn)類別和融資性質(zhì)的不同而略有差異。分子方面，債權(quán)類金融資產(chǎn)可直接使用未償債務(wù)的賬面價(jià)值。對權(quán)益類資產(chǎn)而言，涉及上市企業(yè)的金融資產(chǎn)可直接用所持股份/投資的市值；涉及非上市企業(yè)的金融資產(chǎn)應(yīng)用所持有權(quán)益的相對價(jià)值。分母方面，涉及上市企業(yè)的金融資產(chǎn)一般使用含現(xiàn)金的企業(yè)價(jià)值（EVIC）；涉及非上市企業(yè)金融資產(chǎn)的一般使用總權(quán)益和負(fù)債之和；掛鉤具體資產(chǎn)的金融資產(chǎn)一般使用該資產(chǎn)的價(jià)值（詳見表1 ）。

 

 

另外，被投資方碳排放數(shù)據(jù)的選取應(yīng)依據(jù)優(yōu)選等級而定?！禤CAF金融標(biāo)準(zhǔn)》規(guī)定被投資方排放數(shù)據(jù)范圍包括企業(yè)和項(xiàng)目的范圍1、2排放，在可得的前提下也可納入范圍3。金融機(jī)構(gòu)必須采用最新的、可獲得的最高質(zhì)量碳排放數(shù)據(jù)，以保證碳核算的準(zhǔn)確性，但在高精確度數(shù)據(jù)確實(shí)不可得的情況下，也可以合理估算排放數(shù)據(jù)后進(jìn)行利用。一般而言，經(jīng)過外部機(jī)構(gòu)審計(jì)的企業(yè)披露排放量精確度最高，可以直接從企業(yè)排放報(bào)告中獲得，對于大型資產(chǎn)組合，可以使用CDP、彭博、明晟、Trucost及Southpole之類的外部數(shù)據(jù)源。然而，受累于企業(yè)層級碳排放數(shù)據(jù)核算和披露水平普遍不高的現(xiàn)狀，披露排放量的可得性也最差。在此種情況下，金融機(jī)構(gòu)可以靈活選擇精確度略遜，但可得性更強(qiáng)的基于物理活動(dòng)數(shù)據(jù)的排放量，如企業(yè)能耗、產(chǎn)量等；或者基于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)的排放量，如年度總營業(yè)額、企業(yè)價(jià)值等。將上述活動(dòng)數(shù)據(jù)乘以相對應(yīng)的排放因子，即可得出企業(yè)碳排放估算值。排放因子可從各主管部門或研究機(jī)構(gòu)處獲得，PCAF自身也建立了排放因子數(shù)據(jù)庫，提供超過三百萬份排放因子數(shù)據(jù)。為了真實(shí)展現(xiàn)估算數(shù)據(jù)可能對金融機(jī)構(gòu)碳排放量精確度造成的影響，并鼓勵(lì)會(huì)員機(jī)構(gòu)逐步提升數(shù)據(jù)精確度，《PCAF金融標(biāo)準(zhǔn)》制定數(shù)據(jù)質(zhì)量打分表，以評價(jià)金融機(jī)構(gòu)碳排放數(shù)據(jù)的整體質(zhì)量，從5分至1分代表數(shù)據(jù)質(zhì)量的提升。

 

在分配因子與被投資方排放量的取值確定后，即可依據(jù)公式對金融機(jī)構(gòu)融資排放量進(jìn)行核算。這里以計(jì)算荷蘭某金融機(jī)構(gòu)對某學(xué)校地產(chǎn)投資的碳排放量為例。假設(shè)投資時(shí)市場價(jià)值為2000萬歐元，金融機(jī)構(gòu)貸款投資額為500萬歐元。情景1假設(shè)該學(xué)校經(jīng)過驗(yàn)證的2020年度碳排放量為200000Kg，則可直接利用選項(xiàng)1數(shù)據(jù)測算出金融機(jī)構(gòu)的融資排放量為50000Kg CO2；情景2假設(shè)該學(xué)校的披露碳排放量不可得，但根據(jù)公開資料，可知該學(xué)校占地面積為6000m2，該地區(qū)房屋的天然氣消耗強(qiáng)度為13m3/m2，電力消耗強(qiáng)度為37kWh/m2。通過荷蘭能源年鑒查詢得知，天然氣和電力的直接碳排放因子分別為1.791CO2/m3及0.361CO2/kWh?？梢岳眠x項(xiàng)2數(shù)據(jù)估算出金融機(jī)構(gòu)融資排放量為54960 kg CO2e。

 

《PCAF金融標(biāo)準(zhǔn)》同樣可以用于量化金融機(jī)構(gòu)投融資活動(dòng)對碳減排做出的積極貢獻(xiàn)?！禤CAF金融標(biāo)準(zhǔn)》不但可以核算金融機(jī)構(gòu)的絕對碳排放，對于一些具有減排功能的可再生能源項(xiàng)目，PCAF方法論同樣可以對其“避免的排放量”（與該項(xiàng)目不存在情境下的基準(zhǔn)碳排放量相比）進(jìn)行融資歸因，以衡量金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)對環(huán)境產(chǎn)生的積極影響。例如某金融機(jī)構(gòu)A為企業(yè)B的風(fēng)電項(xiàng)目提供了600萬元商業(yè)貸款，企業(yè)B的權(quán)益與債務(wù)為6000萬元，若該風(fēng)電項(xiàng)目具有20萬噸的年二氧化碳減排效益，根據(jù)資金流向原則金融機(jī)構(gòu)A的融資排放為-2萬噸，實(shí)現(xiàn)了2萬噸的碳減排。

 

未來發(fā)展方向

 

以上闡述了《PCAF金融標(biāo)準(zhǔn)》方法學(xué)在金融機(jī)構(gòu)碳排放核算中的應(yīng)用?！禤CAF》標(biāo)準(zhǔn)憑借其靈活性、通用性，以及大量公開資源，一經(jīng)推出迅速得到各地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的支持。截至2022年4月，全球已有超過250家金融機(jī)構(gòu)承諾，或已經(jīng)依照《PCAF金融標(biāo)準(zhǔn)》計(jì)量和報(bào)告貸款與投資相關(guān)溫室氣體排放，涉及金融資產(chǎn)逾71萬億美元。

 

未來，碳核算金融聯(lián)盟將進(jìn)一步完善《PCAF金融標(biāo)準(zhǔn)》，并繼續(xù)推動(dòng)其在全球范圍內(nèi)的普及與推廣。具體來看，一是將分階納入被投資對象的范圍3排放?！禤CAF金融標(biāo)準(zhǔn)》要求金融機(jī)構(gòu)必須核算并披露被投資對象范圍1和范圍2的溫室氣體排放。針對被投資對象的范圍3排放，《PCAF金融標(biāo)準(zhǔn)》采取行業(yè)分階段納入的做法。2021年首批被納入核算的行業(yè)包括石油、天然氣和采礦業(yè)；2024年覆蓋行業(yè)將擴(kuò)展到交通、建筑、材料和工業(yè)生產(chǎn)；2026年將覆蓋全行業(yè)。屆時(shí)金融機(jī)構(gòu)融資碳核算范圍將更趨完整。二是后續(xù)將引入“清除的排放量”核算方法。一些可以消除并儲(chǔ)存二氧化碳的林業(yè)、土地利用、碳捕獲和存儲(chǔ)項(xiàng)目，同樣可以計(jì)算融資歸因，以衡量金融機(jī)構(gòu)對低碳轉(zhuǎn)型做出的貢獻(xiàn)。目前碳核算金融聯(lián)盟正在制定具體的方法論，將在《PCAF金融標(biāo)準(zhǔn)》的后續(xù)版本中正式發(fā)布。按要求，方法可用后金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該對“清除的排放量”進(jìn)行核算并單獨(dú)披露，金融活動(dòng)對環(huán)境的積極影響將被更為全面地量化與展現(xiàn)。三是將吸納更多金融機(jī)構(gòu)加入。碳核算金融聯(lián)盟計(jì)劃將《PCAF金融標(biāo)準(zhǔn)》發(fā)展為金融行業(yè)碳核算活動(dòng)的全球通用標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步推動(dòng)金融行業(yè)向《巴黎協(xié)議》設(shè)定的2050凈零排放目標(biāo)邁進(jìn)。