構(gòu)建支持綠色技術(shù)創(chuàng)新的金融服務(wù)體系

作者：馬駿   安國俊   劉嘉龍等

 

摘要

 

目前，如何構(gòu)建市場導向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系得到政府、市場、企業(yè)、學界等多方重視，綠色技術(shù)創(chuàng)新有望成為推動綠色可持續(xù)發(fā)展的新動力。但是我國面臨著綠色技術(shù)創(chuàng)新能力不足，綠色產(chǎn)品和服務(wù)成本過高的問題，這將制約綠色發(fā)展的可持續(xù)性。要加快推動綠色技術(shù)創(chuàng)新，必須解決綠色技術(shù)企業(yè)面臨的一系列融資問題，構(gòu)建一個有效支持綠色技術(shù)創(chuàng)新的金融服務(wù)體系[1]。該體系應(yīng)該包括如下特點：（1）多層次的融資和風險管理模式，包括股票市場、PE/VC、投貸聯(lián)動、擔保和保險機制，以解決銀行不愿貸、而風險資金不到位的問題；（2）政府提供一定的激勵機制，包括孵化、擔保、貼息等，以降低綠色技術(shù)企業(yè)的融資成本和風險溢價，緩解綠色項目的環(huán)境外部性問題；（3）提供有較長期限的資金，以滿足部分綠色技術(shù)項目回報周期長的特點；（4）建立一套適合于綠色技術(shù)和綠色PE/VC基金的界定標準和環(huán)境效益評估標準，利用數(shù)字技術(shù)提升綠色評估能力，降低評估成本。本文在這個框架之下提出了十條具體的政策建議。

 

關(guān)鍵詞：綠色技術(shù)創(chuàng)新；綠色金融；企業(yè)融資；綠色標準

 

一、引言

 

“十四五”作為中國經(jīng)濟新舊發(fā)展動能的重要轉(zhuǎn)換期，綠色發(fā)展有望成為更為重要的新動力，以推動經(jīng)濟可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展[2]。盡管近年來我國在推進節(jié)能減排、清潔生產(chǎn)、循環(huán)經(jīng)濟、綠色消費等方面取得了積極成效，但在綠色發(fā)展仍然面臨一些嚴重的瓶頸。其中，最突出的一個問題是綠色技術(shù)創(chuàng)新不足所導致的綠色產(chǎn)品和服務(wù)成本過高，使得大量綠色生產(chǎn)（如清潔能源、電動車）和消費綠色（如節(jié)能家電、綠色建筑等）的發(fā)展仍然嚴重依賴有限的政府補貼。

 

未來必須要通過大規(guī)模的綠色技術(shù)創(chuàng)新，明顯降低綠色生產(chǎn)、綠色消費、綠色出行的成本和價格，使得綠色經(jīng)濟活動比非綠色經(jīng)濟活動更有成本和價格方面的優(yōu)勢。只有這樣，才能真正利用市場機制(包括價格機制)來推動資源向綠色產(chǎn)業(yè)配置，推動投資、生產(chǎn)和消費向綠色化轉(zhuǎn)型，在很少依賴政府補貼的前提下實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

 

我國政府在推動綠色經(jīng)濟和綠色技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展方面采取了積極的行動和政策。2019年4月，由國家發(fā)展改革委和科技部共同制定了《關(guān)于構(gòu)建市場導向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系的指導意見》，同時發(fā)布了綠色產(chǎn)業(yè)指導目錄、綠色技術(shù)推廣目錄、綠色技術(shù)與裝備淘汰目錄，引導綠色技術(shù)創(chuàng)新方向，推動各行業(yè)技術(shù)裝備升級，鼓勵和引導社會資本投向綠色產(chǎn)業(yè)。

 

但是，目前我國綠色技術(shù)投資仍然嚴重不足，綠色金融對于綠色技術(shù)創(chuàng)新的支持作用沒有充分發(fā)揮，綠色技術(shù)企業(yè)仍然面臨許多融資瓶頸。如：1)由于缺失擔保和抵押及銀行對綠色技術(shù)了解有限，綠色技術(shù)企業(yè)和項目難以從傳統(tǒng)金融市場（如銀行和債券市場）獲得融資; 2)由于我國私募股權(quán)和風險投資機構(gòu)對綠色技術(shù)的認知和經(jīng)驗不足、基金存續(xù)期較短，導致PE/VC對綠色技術(shù)的投資不足；3）綠色技術(shù)的界定、標準化和認證存在困難，綠色技術(shù)評估標準亟待建立，相關(guān)部門的政策和實施協(xié)調(diào)性有待加強；4）對綠色技術(shù)帶來的環(huán)境效益（如碳減排）進行量化、定價和收費存在困難，使得這些環(huán)境效益難以轉(zhuǎn)化為金融機構(gòu)和金融市場可預期的經(jīng)濟效益和未來的現(xiàn)金流。5）對綠色技術(shù)投資缺乏政策激勵機制，綠色技術(shù)公共投入規(guī)模相對有限，財稅、投融資等激勵機制尚待建立，市場化激勵手段相對不足。

 

要解決綠色技術(shù)發(fā)展面臨的一系列融資問題，必須構(gòu)建一個有效支持綠色技術(shù)企業(yè)的金融服務(wù)體系。本文提出如下具體的建議。1）鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)針對綠色技術(shù)創(chuàng)新開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)；2）支持銀行在巴塞爾III新規(guī)之下試點投資綠色基金；3）支持和培育專注投資于綠色技術(shù)的私募股權(quán)和創(chuàng)投機構(gòu)；4）鼓勵保險公司開發(fā)支持綠色技術(shù)創(chuàng)新和綠色產(chǎn)品的保險產(chǎn)品；5）鼓勵保險、養(yǎng)老基金等長期資金投資于綠色PE/VC基金；6）對綠色技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)提供擔保和其它類型的風險補償；7）支持地方政府、社會資本及外資設(shè)立綠色科技孵化器和產(chǎn)業(yè)園；8）用數(shù)字技術(shù)為綠色產(chǎn)品、技術(shù)和資產(chǎn)提供認證、貼標、評估服務(wù)；9）建立PE/VC的綠色標準和環(huán)境信息披露制度；10）建立綠色技術(shù)界定標準。