綠色金融的內(nèi)涵與學理基礎
綠色金融一般泛指與環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展相關的金融產(chǎn)品、金融市場與金融政策,囊括了傳統(tǒng)意義上的環(huán)境金融、氣候金融、
碳金融等內(nèi)容,同時還包括可持續(xù)金融和環(huán)境責任投資的部分內(nèi)容。2016年,《關于構建綠色金融體系的指導意見》將綠色金融定義為“為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動,即對環(huán)保、節(jié)能、
清潔能源、綠色交通、
綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務”,將綠色金融體系定義為“通過綠色信貸、
綠色債券、綠色股票指數(shù)和相關產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險、
碳金融等金融工具和相關政策支持經(jīng)濟向綠色化轉型的制度安排”。
從金融學理論角度,綠色金融主要涉及兩方面核心內(nèi)容:在微觀層面,用以解釋并指導金融機構和投資者的環(huán)境責任承擔問題。各類綠色金融產(chǎn)品的設計和定價、綠色證券市場和綠色項目的投資決策,本質上都是金融機構和投資者參與環(huán)境保護、承擔環(huán)境責任的過程。金融機構承擔環(huán)境責任的方式很多,包括綠色金融產(chǎn)品(例如綠色信貸)的推出、國際金融機構自愿成立的行業(yè)自律規(guī)范(例如赤道原則)、在投資時考慮標的資產(chǎn)的環(huán)境責任水平的社會責任投資基金等。該領域的關鍵問題是開展綠色金融業(yè)務、從事綠色環(huán)保投資,是否對金融機構和投資者自身有利。這一問題直接關系到綠色金融政策的推行是否可持續(xù)。如果綠色金融本身就有利可圖,那么其推行必然順利,反之,則離不開公共部門的扶持。總體來看,綠色金融的業(yè)績表現(xiàn)與環(huán)境政策關系密切,在環(huán)境執(zhí)法嚴格的國家和地區(qū),綠色金融的市場需求往往更大,因而政策的推動在綠色金融的發(fā)展中至關重要。
在宏觀層面,綠色金融的核心理論議題是金融與經(jīng)濟綠色發(fā)展的關系問題。從大背景來看,不論是綠色金融的概念、綠色金融產(chǎn)品,還是金融機構環(huán)境責任的探討,其本質思想都是以金融的手段促進經(jīng)濟的綠色發(fā)展。綠色金融概念提出的初期,人們只是模糊地認可綠色金融能夠促進可持續(xù)發(fā)展,但對其內(nèi)在機制和實際效果并不了然。隨著數(shù)據(jù)可得性的增加和近期理論研究的推進,最新的研究表明,綠色金融能夠通過優(yōu)化資源配置、改善產(chǎn)業(yè)結構、促進節(jié)能環(huán)保領域的技術創(chuàng)新以及幫助企業(yè)控制環(huán)境風險等途徑發(fā)揮促進經(jīng)濟綠色發(fā)展的作用。并且,綠色金融的作用不限于對環(huán)境污染和
碳排放量的影響,而是對經(jīng)濟增長質量的提升。
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