碳金融市場規(guī)模有望達萬億元級——訪興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委

 

魯政委：從全球碳市場的發(fā)展經驗來看，碳金融衍生品市場與碳現(xiàn)貨市場的發(fā)展相輔相成。不論是歐盟排放交易機制（EU-ETS）還是美國區(qū)域溫室氣體減排計劃（RGGI），在碳市場的設計過程中均同時考慮了碳現(xiàn)貨與遠期、期貨等衍生品交易工具，由此構成了完整的碳金融市場，使得現(xiàn)貨與衍生品市場之間能夠互相支撐。在市場制度和相關政策平穩(wěn)可期的前提下，碳金融衍生品能夠將現(xiàn)貨的單一價格，拓展為一條由不同交割月份的遠期合約構成的價格曲線，揭示市場對未來價格的預期。同時，碳金融衍生品，尤其是遠期與期貨產品，能為碳市場提供充足的流動性和風險管理手段，為激活與管理碳資產創(chuàng)造條件。

 

從國際經驗來看，現(xiàn)貨和衍生品之間可以互相促進，但無論是現(xiàn)貨還是衍生品，首先都要夯實碳配額這個核心。包括加快健全相關法律法規(guī)、完善碳排放核算、報告和核查（MRV）機制、明確配額總量控制目標及相應的動態(tài)調控機制等。其次，還需要減少對于金融機構參與碳市場的限制，金融機構參與碳市場不僅可以為市場提供流動性，強化價格發(fā)現(xiàn)功能、平抑價格波動，更重要的是能夠促進金融機構開發(fā)涉碳融資等創(chuàng)新性的金融衍生品，有助于碳金融體系的深化和多元化發(fā)展。最后，需要建立適當?shù)?a href='http://theclergymen.com/tanhangqing/' target='_blank'>碳價調控機制。從整個經濟來說，碳價既需要給企業(yè)減排形成壓力，激勵其積極節(jié)能降耗減碳，也要關注企業(yè)的承受能力，在錨定整個經濟既定碳中和目標的前提下，把握好節(jié)奏，迅速上升的過高碳價會造成行業(yè)性問題，造成企業(yè)自生能力不足反倒不足以支撐企業(yè)和整個經濟的轉型發(fā)展。 本`文@內-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網 ta n pa i fa ng . co m