碳金融市場規(guī)模有望達(dá)萬億元級(jí)——訪興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委

 

魯政委：從全球碳市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，碳金融衍生品市場與碳現(xiàn)貨市場的發(fā)展相輔相成。不論是歐盟排放交易機(jī)制（EU-ETS）還是美國區(qū)域溫室氣體減排計(jì)劃（RGGI），在碳市場的設(shè)計(jì)過程中均同時(shí)考慮了碳現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期、期貨等衍生品交易工具，由此構(gòu)成了完整的碳金融市場，使得現(xiàn)貨與衍生品市場之間能夠互相支撐。在市場制度和相關(guān)政策平穩(wěn)可期的前提下，碳金融衍生品能夠?qū)F(xiàn)貨的單一價(jià)格，拓展為一條由不同交割月份的遠(yuǎn)期合約構(gòu)成的價(jià)格曲線，揭示市場對(duì)未來價(jià)格的預(yù)期。同時(shí)，碳金融衍生品，尤其是遠(yuǎn)期與期貨產(chǎn)品，能為碳市場提供充足的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理手段，為激活與管理碳資產(chǎn)創(chuàng)造條件。

 

從國際經(jīng)驗(yàn)來看，現(xiàn)貨和衍生品之間可以互相促進(jìn)，但無論是現(xiàn)貨還是衍生品，首先都要夯實(shí)碳配額這個(gè)核心。包括加快健全相關(guān)法律法規(guī)、完善碳排放核算、報(bào)告和核查（MRV）機(jī)制、明確配額總量控制目標(biāo)及相應(yīng)的動(dòng)態(tài)調(diào)控機(jī)制等。其次，還需要減少對(duì)于金融機(jī)構(gòu)參與碳市場的限制，金融機(jī)構(gòu)參與碳市場不僅可以為市場提供流動(dòng)性，強(qiáng)化價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、平抑價(jià)格波動(dòng)，更重要的是能夠促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)涉碳融資等創(chuàng)新性的金融衍生品，有助于碳金融體系的深化和多元化發(fā)展。最后，需要建立適當(dāng)?shù)?a href='http://theclergymen.com/tanhangqing/' target='_blank'>碳價(jià)調(diào)控機(jī)制。從整個(gè)經(jīng)濟(jì)來說，碳價(jià)既需要給企業(yè)減排形成壓力，激勵(lì)其積極節(jié)能降耗減碳，也要關(guān)注企業(yè)的承受能力，在錨定整個(gè)經(jīng)濟(jì)既定碳中和目標(biāo)的前提下，把握好節(jié)奏，迅速上升的過高碳價(jià)會(huì)造成行業(yè)性問題，造成企業(yè)自生能力不足反倒不足以支撐企業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。 本`文@內(nèi)-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m