碳金融市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)萬(wàn)億元級(jí)——訪興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委

 

魯政委：從國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，銀行可以通過(guò)三種路徑參與全國(guó)碳市場(chǎng)：

 

一是開(kāi)展碳市場(chǎng)運(yùn)行相關(guān)的金融中介服務(wù)。銀行可以為環(huán)境和碳排放權(quán)交易所提供開(kāi)戶(hù)、結(jié)算、存管等基礎(chǔ)碳金融服務(wù)和開(kāi)發(fā)全流程的配套金融服務(wù)。

 

二是為碳市場(chǎng)交易主體提供碳金融專(zhuān)業(yè)服務(wù)。2022年5月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《碳金融產(chǎn)品》金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，銀行可以依據(jù)相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，為參與碳交易的企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶(hù)提供金融服務(wù)。在為企業(yè)服務(wù)方面，銀行既能夠以企業(yè)碳配額或 CCER 作為抵質(zhì)押物向企業(yè)發(fā)放貸款、發(fā)行碳債券等融資服務(wù)，也可以探索未來(lái)發(fā)展碳金融衍生產(chǎn)品，為企業(yè)管理碳配額及碳價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供衍生品對(duì)沖服務(wù)。此外在碳托管、碳理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域銀行也能發(fā)揮專(zhuān)業(yè)能力。

 

三是自身參與碳配額交易和碳信用交易。比如一些銀行自身有碳配額清繳的任務(wù)，一方面需按照要求完成配額交易，另一方面也要積極探索自身減排的有效路徑，在雙碳目標(biāo)的引導(dǎo)下，很多銀行也積極開(kāi)展碳中和的相關(guān)行動(dòng)，在自身減排的基礎(chǔ)上，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)CCER等可信的碳信用來(lái)抵消部分排放。不論哪種情況，銀行都可以通過(guò)自身的參與，降低運(yùn)營(yíng)成本，也為落實(shí)雙碳目標(biāo)貢獻(xiàn)力量。

 

目前銀行在碳金融方面面臨一些挑戰(zhàn)。第一，碳交易市場(chǎng)規(guī)模和成熟度有限，短期內(nèi)商業(yè)銀行參與的空間有限。規(guī)模上，試點(diǎn)碳市場(chǎng)發(fā)展僅局限于當(dāng)?shù)厥∈?，而全?guó)碳市場(chǎng)處于啟動(dòng)交易初期，目前兩者都不屬于銀行監(jiān)管部門(mén)所認(rèn)可的合格金融產(chǎn)品，商業(yè)銀行亦未獲準(zhǔn)進(jìn)入全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)。從全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)來(lái)講，初始配額分配是碳市場(chǎng)重要環(huán)節(jié)，明確的碳排放配額總量控制目標(biāo)及相應(yīng)的動(dòng)態(tài)調(diào)控機(jī)制對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期十分重要，而目前全國(guó)碳市場(chǎng)尚未對(duì)其進(jìn)行明確。

 

第二，商業(yè)銀行自身仍需加強(qiáng)能力建設(shè)。一些商業(yè)銀行在碳金融、碳資產(chǎn)管理等方面的人才儲(chǔ)備不足，參與碳市場(chǎng)、碳金融的能力意識(shí)有待提升。國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)還處于起步階段，碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)踐不足，僅有少量商業(yè)銀行開(kāi)展過(guò)碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新的業(yè)務(wù)，但可推廣性、可復(fù)制性較差。一些創(chuàng)新產(chǎn)品的外部法律支撐也還不完備。

 

第三，碳金融工具有待發(fā)展。目前活躍在國(guó)際碳金融市場(chǎng)上的主要交易工具是與排放權(quán)相關(guān)的碳期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)等各種碳金融衍生品，這些產(chǎn)品為碳交易雙方提供了新的風(fēng)險(xiǎn)管理和套利手段。我國(guó)目前碳市場(chǎng)的發(fā)展思路是在碳市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)成熟后穩(wěn)步推進(jìn)碳金融衍生品市場(chǎng)，因此，因此碳市場(chǎng)發(fā)展初期的碳金融工具和產(chǎn)品相對(duì)有限。

 

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