何金碧代表：加快構(gòu)建我國碳排放權(quán)期貨交易市場

“建設(shè)一個(gè)價(jià)格有效、穩(wěn)健運(yùn)行、期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)的全國碳市場對推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和工作至關(guān)重要。”出席今年兩會的全國人大代表、邁科集團(tuán)董事局主席何金碧對此提出了建設(shè)性的意見和建議：完善碳市場交易制度，擴(kuò)大碳市場需求，拓寬市場參與主體范圍，健全規(guī)范碳交易市場監(jiān)管機(jī)制，更大程度地發(fā)揮市場機(jī)制功能，推動(dòng)我國低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

 

何金碧認(rèn)為，碳排放交易作為一種通過經(jīng)濟(jì)手段來推動(dòng)節(jié)能減排、促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型的機(jī)制措施，對日益加重的環(huán)境污染有著積極的作用。

 

何金碧說，作為世界上最大的發(fā)展中國家，中國在大力發(fā)展工業(yè)的同時(shí)，生態(tài)安全和環(huán)境也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。2020年9月，習(xí)近平主席在第75屆聯(lián)合國大會上向國際社會作出碳達(dá)峰碳中和的鄭重承諾；2021年9月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于深化生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償制度改革的意見》提出，要發(fā)展碳排放權(quán)期貨交易。利用市場機(jī)制推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展亦成為全社會關(guān)注的重點(diǎn)話題。

 

2021年7月16日，全國碳排放權(quán)交易市場正式啟動(dòng)上線，上海環(huán)境能源交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月14日，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量為18672萬噸，累計(jì)成交額80.76億元。目前，參與全國碳交易市場的參與主體僅限于電力行業(yè)的2000多家企業(yè)，只允許現(xiàn)貨交易。由于覆蓋范圍較小、參與主體受限等原因，目前碳排放權(quán)交易市場所發(fā)揮的減排效果有限。

 

對比國際碳市場運(yùn)行情況，何金碧分析說，歐美國家的碳市場已涵蓋現(xiàn)貨與期貨等金融衍生品。歐盟碳排放權(quán)交易體系在運(yùn)行之初就上線了期貨交易，有效地撬動(dòng)了更多社會資本參與應(yīng)對氣候變化，截至2019年，歐盟碳排放量相對1990年（碳排放量為55.7億噸）減少了23%；美國則在開發(fā)碳排放權(quán)期貨市場交易品種上有諸多創(chuàng)新，為控排企業(yè)提供了風(fēng)險(xiǎn)控制工具，激發(fā)了投資者的積極性，從而使市場發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能得到充分發(fā)揮。

 

何金碧表示，國際經(jīng)驗(yàn)表明，由于碳交易具有較強(qiáng)的金融屬性，碳期貨的推出將對提高碳市場流動(dòng)性、平抑碳價(jià)格波動(dòng)、加快我國碳市場的建設(shè)進(jìn)程具有深遠(yuǎn)意義。

 

一是可以形成有效合理的碳排放權(quán)市場交易價(jià)格。碳排放權(quán)期貨市場作為現(xiàn)貨市場的有益補(bǔ)充，通過市場各類交易者的撮合交易、中央對手方清算等方式，綜合反映出市場參與者對碳排放權(quán)在目前以及將來一段時(shí)間內(nèi)的供需狀況，所形成的遠(yuǎn)期價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性，將成為碳排放權(quán)市場交易價(jià)格的重要報(bào)價(jià)指標(biāo)。

 

二是可以提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具。碳排放權(quán)期貨市場為控排企業(yè)提供碳價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，降低因碳價(jià)變化帶來的經(jīng)營壓力，調(diào)動(dòng)控排企業(yè)壓減落后產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型的積極性。同時(shí)，碳價(jià)與能源、氣候、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等緊密關(guān)聯(lián)，其他領(lǐng)域的企業(yè)也存在碳風(fēng)險(xiǎn)敞口，同樣可以利用碳排放權(quán)期貨管理風(fēng)險(xiǎn)，提前鎖定碳成本，安排節(jié)能技改或市場交易。

 

三是充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用和更好地發(fā)揮政府作用。一方面，能夠通過交易為減排企業(yè)帶來收益，替代部分國家財(cái)政補(bǔ)貼，形成市場化的激勵(lì)約束機(jī)制，有效地引導(dǎo)政府和社會資本對低碳產(chǎn)業(yè)的投資，促進(jìn)碳減排和經(jīng)濟(jì)清潔低碳轉(zhuǎn)型。另一方面，有利于政府相關(guān)部門利用期貨市場的遠(yuǎn)期價(jià)格信號提前優(yōu)化調(diào)整綠色低碳政策，提高宏觀調(diào)控的科學(xué)性。

 

四是擴(kuò)大碳市場的邊界和容量，促進(jìn)碳金融產(chǎn)品的多樣化。碳排放權(quán)期貨將碳排放權(quán)從實(shí)物形態(tài)轉(zhuǎn)化為合約形態(tài)，投資主體通過持有期貨合約并不斷向遠(yuǎn)月移倉的方式長期投資于碳市場，既滿足了社會資本對碳資產(chǎn)的配置和交易需求，也不干擾控排企業(yè)正常使用碳排放權(quán)，還為碳證券、碳基金、碳期權(quán)等其他金融產(chǎn)品提供了更大的發(fā)展空間。

 

五是提高國際碳排放權(quán)議價(jià)能力, 引導(dǎo)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。碳排放權(quán)期貨交易市場的建立，不僅能夠使我國形成自身獨(dú)立的碳排放權(quán)市場交易價(jià)格形成機(jī)制，而且其形成的統(tǒng)一市場交易價(jià)格，能夠增強(qiáng)我國在碳排放權(quán)現(xiàn)貨市場交易時(shí)的議價(jià)權(quán)。掌握交易過程中的積極主動(dòng)權(quán)，有利于我國將國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場和國際市場聯(lián)系起來，增強(qiáng)我國在國際碳交易市場中的競爭能力，并在碳金融層次上向發(fā)達(dá)國家看齊，促進(jìn)我國向綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。

 

就此，他提出四條建議：

 

一是完善碳市場交易制度，為期貨交易奠定良好的現(xiàn)貨基礎(chǔ)。碳市場交易制度的構(gòu)成因素從各方面影響著期貨交易，要完善包括配額總量控制、配額分配、碳排放監(jiān)測及核查、履約、信息披露等機(jī)制的設(shè)定。

 

二是擴(kuò)大碳市場需求，拓寬市場參與主體范圍，更好地發(fā)揮期貨市場功能。將其他高耗能高排放行業(yè)及具有減排義務(wù)的企業(yè)納入碳交易體系，提高市場流動(dòng)性，使市場信息交換更充分、定價(jià)更有效。同時(shí)，豐富碳市場期現(xiàn)貨交易品種，提供滿足控排企業(yè)實(shí)際需要的碳金融產(chǎn)品，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)低成本減排或獲取收益。

 

三是設(shè)計(jì)合理的期貨合約，兼顧國際慣例與國內(nèi)實(shí)際情況。明確期貨合約的標(biāo)的物以及市場交易主體；設(shè)定合適的交易單位和報(bào)價(jià)單位，兼顧合約的流動(dòng)性與保值效果；控制最小變動(dòng)單位的范圍，使交易商的參與度最大化；規(guī)范漲跌停板幅度和交易保證金制度，控制交易風(fēng)險(xiǎn)；建立規(guī)范的交割制度。

 

四是建立健全規(guī)范碳交易的監(jiān)管制度體系，保障期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展。由證監(jiān)會、地方證監(jiān)局和期貨交易所、期貨市場監(jiān)控中心、期貨業(yè)協(xié)會構(gòu)成“五位一體”的監(jiān)管機(jī)制，通過經(jīng)濟(jì)與行政手段相結(jié)合、宏觀與微觀手段相結(jié)合的監(jiān)管方式，強(qiáng)化期貨交易所一線監(jiān)管職責(zé)、多方聯(lián)動(dòng)，對碳排放權(quán)期貨交易的事前、事中和事后進(jìn)行全面監(jiān)管。